Jedes Jahr ist ein neues Abenteuer für den Agrarsektor
Die Preise für Mais, Soja und Weizen fallen
Energie und Fleisch stehen 2020 vor einmaligen Herausforderungen
Die Vereinigten Staaten sind weltweit führend bei der Herstellung und dem Export von Sojabohnen und Mais in die Welt. Der US-Agrarsektor ist auch ein bedeutender Produzent von Weizen, dem Hauptbestandteil von Brot.
Agrarrohstoffe sind die Grundnahrungsmittel für die Bevölkerung auf der ganzen Welt. Ende April 2020 gab es laut dem US-Statistikamt weltweit rund 7,65 Milliarden Menschen, die ernährt werden mussten. Jedes Jahr wächst die Zahl der Menschen auf unserem Planeten um rund achtzig Millionen. Daher wächst die Nachfrageseite der Lebensmittelgleichung ständig.
Das Erntejahr auf der Nordhalbkugel beginnt mit der Aussaat im Frühjahr. Während der Sommermonate wachsen die Pflanzen, was zur Herbsternte führt. Wenn es um die Preise für Mais, Sojabohnen und Weizen geht, bestimmen die Wetterbedingungen in den kritischen Anbaugebieten der USA und anderer Erzeugerländer auf der ganzen Welt die Größe der jährlichen Ernte.
Da wir uns jetzt im Herzen der Frühlingssaison befinden, führt die Unsicherheit über das Wetter in den kommenden Monaten zu dieser Jahreszeit in der Regel zu einer erhöhten Preisvolatilität an den Terminmärkten für Getreide. Aufgrund der globalen Corona-Pandemie ist 2020 auf den Märkten aller Anlageklassen jedoch kaum ein gewöhnliches Jahr und landwirtschaftliche Produkte bilden da keine Ausnahme.
Jedes Jahr ein neues Abenteuer
Die landwirtschaftlichen Produkte, die die Welt ernähren, sind nicht so haltbar wie andere Rohstoffe, wie z.B. Rohöl, Kupfer und viele andere. Während Getreide und andere landwirtschaftliche Produkte in Silos und Terminals liegen können, wenn die Produktion höher ist als der Verbrauch, verschlechtern sie sich mit der Zeit. Daher ist jedes Erntejahr ein neues Abenteuer, da die wachsende Bevölkerung jedes Jahr mehr frische Lebensmittel benötigt. Rekordernten sind zu einer Sucht für eine hungrige Welt geworden.
Das letzte Mal, dass Getreideknappheit auftrat, war in 2012, als Dürren die Preise für Mais und Sojabohnen auf ein Allzeithoch und Weizen auf den höchsten Preis seit 2008 brachten. Mutter Natur bestimmt jedes Jahr das Wetter, was der wichtigste Faktor für den Weg des geringsten Preiswiderstands ist.
Die Preise für Mais, Soja und Weizen fallen
Die globale Deflationsspirale hat die Getreidepreise auf ein niedriges Niveau gebracht, als die Aussaat in den USA zu der entscheidenden Wachstumsperiode im Mai und in den Sommermonaten übergehen wird. Das Potenzial für Dürren kann während dieser Zeit zu Preisspitzen bei Feldfrüchten führen, da die Futures-Preise so unbeständig wie das Wetter werden.
Quelle, alle Charts: CQG
Der Monatschart der als nächstes fälligen Mais-Futures an der CBOT zeigt, dass der Preis auf dem Niveau von 3,11 USD Ende letzter Woche nahe dem niedrigsten Stand in einem Jahrzehnt lag. Das letzte Mal, dass Mais unter 3 USD pro Scheffel gehandelt wurde, war im Jahr 2009. In 2012 wurde Mais zu einem Rekordpreis von 8,4375 USD gehandelt.
Der Monatschart der CBOT-Sojabohnen-Futures zeigt, dass der Preis für Ölsaaten mit 8,4625 USD viel näher am Tief als am Hoch des vergangenen Jahrzehnts liegt. Die Bohnen erreichten 2012 während der letzten bedeutenden Dürre in den USA einen Höchstpreis von 17,9475 USD.
Der Chart der CBOT-Futures auf roten Winterweizen zeigt, dass der Preis mit 5,21 USD pro Scheffel deutlich unter dem 2012er Hoch von 9,4725 USD liegt. Das Allzeithoch von 2008 lag bei 13,3450 USD pro Scheffel.
Weizen ist ein allgegenwärtiges Nahrungsmittel und 2008 war ein Jahr, in dem Dürren es rund um den Globus knapp werden ließen. Das Getreide ist der Hauptbestandteil von Brot, dem Grundnahrungsmittel für Menschen auf der ganzen Welt, und die Ernährung ihrer Bürger ist eine Hauptaufgabe für Regierungen in aller Welt. Im Laufe der Geschichte waren viele Beispiele für zivile Aufstände das Ergebnis von Weizenknappheit oder steigenden Preisen. Das jüngste Beispiel war der Arabische Frühling 2010, der als Brotaufstand in Tunesien und Ägypten nach der schlechten Weizenernte in 2008 begann.
Zu Beginn des Erntejahres 2020 sind die Preise auf niedrigem Niveau, und die Märkte gehen davon aus, dass es eine weitere Rekordernte geben wird. Wenn Mutter Natur nicht kooperiert, seien Sie auf der Hut. In diesem Fall könnten die Preise für alle führenden Getreidearten plötzlich hochschießen.
Energie und Fleisch stehen 2020 vor einmaligen Herausforderungen
Der Energiemarkt brach im April zusammen, und Rohöl wurde zu seinen niedrigsten Kursen in der Geschichte gehandelt, als der nächst-fällige NYMEX-Futures-Kontrakt vor Ablauf in den negativen Bereich fiel. In den USA muss Ethanol als Biokraftstoff dem Benzin beigefügt werden. Amerikanisches Ethanol wird hauptsächlich aus Mais hergestellt.
Der Monatschart zeigt, dass der Benzinpreis Ende April bei 75 Cent pro Gallone lag, verglichen mit über 2,00 USD zur gleichen Zeit im Jahr 2019. Da ungefähr 30% der jährlichen US-Maisernte in die Ethanolproduktion fließen, hat die Schwäche der Benzin- und Ölpreise den Preis des Korns in der Zeit der Unsicherheit belastet.
Wenn es um Sojabohnen geht, zerkleinern die Verarbeiter die Ölsaat in zwei Produkte, Sojabohnenschrot und Öl. Der Schrot ist Hauptbestandteil von Tierfutter. Rinder und Schweine fressen den Schrot, das die Tiere wachsen lässt, bevor sie in die Fleischfabriken gelangen.
Der Monatschart von Futures auf mageres Schweinefleisch zeigt, dass dessen Preis im April auf den niedrigsten Stand seit 2002 gefallen ist.
Lebende Rinder verbilligten sich auf den niedrigsten Preis seit 2009. Die niedrigen Preise veranlassen die Viehzüchter, Tiere einzuschläfern, statt sie zu füttern, da Fleischbetriebe aufgrund von Coronavirus-Ausbrüchen weniger verarbeiten.
Im April 2019 lagen die Preise für lebende Rinder und magere Schweine bei 1,2375 USD bzw. 84,285 Cent pro Pfund. In diesem April wurden Rinder zu 90 Cent und Schweinefleisch zu unter 60 Cent pro Pfund verkauft.
Niedrige Energie- und Fleischpreise verursachen während der gegenwärtigen Deflationsspirale einzigartige Probleme für die Getreidepreise. Mittlerweile sind weltweit über 7,6 Milliarden Menschen auf landwirtschaftliche Produkte angewiesen. Da das Wetter die Versorgung bestimmt, sind wir uns jetzt in einer Zeit im Jahr, in der die Unsicherheit zu Beginn der Vegetationsperiode ihren Höhepunkt erreicht.
Zu dieser Unsicherheit kommt das Potenzial erneuter Reibereien zwischen den USA und China an der Handelsfront hinzu. Während die beiden Länder Mitte Januar ein erstes Handelsabkommen unterzeichneten, könnte Covid-19 die Dynamik verändern. Die USA und andere Nationen machen die chinesische Führung für einen Mangel an Informationen verantwortlich, die die Ausbreitung des Virus hätten kontrollieren und die Pandemie verhindern können.
Da China in der Vergangenheit ein Viertel der jährlichen Sojabohnenernte in den USA abgenommen hat und die chinesischen Schweineherden im vergangenen Jahr von der afrikanischen Schweinepest dezimiert wurden, könnte eine Rückkehr der Spannungen an der Handelsfront zu einer höheren Volatilität der Agrarpreise führen, insbesondere von Sojabohnen und Schweinen .
Bei Preisen auf oder nahe den niedrigsten Werten seit Jahren könnte das Abwärtspotenzial begrenzt und das Aufwärtspotenzial potenziell explosiv sein. Sollten Dürren die Ernte 2020 limitieren, könnten wir auf Anfang Mai als eine Zeit zurückblicken, in der Getreide zu Schnäppchenpreisen angeboten wurde.