Der Sieg von Donald Trump löste an den Börsen eine Welle der Euphorie aus, da die Aussicht auf Steuersenkungen und ein besseres Wirtschaftsumfeld in den USA Anleger beflügelte. Doch bereits am Freitag meldeten sich die Bären zurück und hinterließen Unsicherheit. Trotz der positiven Stimmung, die sich zu Beginn der Woche wieder zeigte, bleibt die Frage: Wie nachhaltig ist der Aufschwung wirklich? Ist noch Platz für eine Rallye oder steht eine Korrektur bevor? In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die fünf entscheidenden Charts, die uns helfen können, den aktuellen Markt besser zu verstehen.
Chart 1: Aktienpositionierung
Der Anstieg der Aktienpositionierung nach den Wahlen war der größte wöchentliche Sprung in der Positionierung, der seit 2010 verzeichnet wurde.
Chart 2: Call-Optionen gefragt
Die Gesamtzahl der Nettokäufe von Call-Optionen (5-Tage-Durchschnitt) hat kürzlich ein neues Hoch erreicht.
Chart 3: Privatanleger kaum im Plus
Der S&P 500 überflügelt deutlich die Performance der Privatanleger.
Chart 4: USA historisch teuer
Das Rekordhoch der vergangenen Woche markierte das extremste Bewertungsniveau in der Geschichte der USA. Zumindest wenn es nach dem Verhältnis der nichtfinanziellen Marktkapitalisierung zur Bruttowertschöpfung - genannt MarketCap/GVA - in Daten seit 1928 geht.
Chart 5: Düstere Aussichten
Lässt man MarketCap/GVA einfach seine langfristige historische Norm von 1.0 erreichen, selbst wenn man Tiefststände wie 2009 und 1990 sowie den 1982 beobachteten Wert von 0.4 ausklammert, fallen die geschätzten 10-jährigen durchschnittlichen jährlichen Gesamtrenditen des S&P 500 auf -6.5%.