S&P 500 an wichtigem Widerstand

In einer Übertreibung befinden sich die US-amerikanischen Aktienmärkte, allerdings aus unserer Sicht schon seit längerem. Der S&P 500 hat wieder wichtige Widerstände erreicht. Zwischenzeitig war er kurzzeitig sogar aus seinem mittelfristigen Aufwärtstrend ausgebrochen, aber wieder zurückgefallen (roter Kreis im Chart). Wir können uns daher vorstellen, dass es bald wieder zu heftigen Rücksetzern kommt.


Zu dieser Annahme kommen wir auch beim Blick auf längerfristige Chartausschnitte. Alleine wenn man sich den Trendkanal im Chart oben einmal in voller Länge anschaut (siehe folgender Chart), also ab dem Startzeitpunkt im Oktober 2013, kann einem schon schwindelig werden.


Aber so richtig offenbart sich die lange Zeit, in der wir keine deutliche Korrektur im S&P 500 mehr gesehen haben, erst beim Blick auf einen Mehrjahreschart. Im folgenden Chart zeigt sich, dass keine der vorherigen Aufwärtsbewegungen (blau, rot, gelb) so lang anhielten wie die aktuelle, die im Oktober-Tief des Jahres 2011 bei unter 1.100 Punkten startete. Innerhalb von nur 3,5 Jahren hat sich der S&P500 also glatt verdoppelt, ohne dass es zwischenzeitig zu einer nennenswerten Korrektur gekommen wäre.


Die Gefahr von Kursrücksetzern halten wir inzwischen für unglaublich hoch. Auch angesichts der Tatsache, dass der DAX seit dem 16. Oktober 2014 um über 34 % angestiegen ist – also innerhalb von nur knapp 4 Monaten! Und seit dem 6. Januar beträgt das Plus mehr 20 % in nur 1,5 Monaten! Wir haben es also mit einer klaren Übertreibung zu tun. Im folgenden DAX-Chart ist inzwischen klar eine Fahnenstange (grüner Pfeil) zu erkennen.


In diesem Zusammenhang erinnern wir auch gerne an unser Elliott-Wellen-Szenario, welches uns in der Vergangenheit nahezu perfekt den Weg gewiesen hat und welches am Ende der derzeit laufenden Welle 5 auf eine heftige (ABC-)Gegenbewegung (rote Pfeile) hindeutet.

Wir rechnen also immer stärker mit Kursverlusten im S&P500, die einhergehen dürften mit einer Korrektur auch im DAX.


(Quelle: Geldanlage-Brief, Ausgabe vom 01.03.2015)