Zahlreiche Kursmuster am Aktienmarkt korrelieren mit der Jahreszeit und machen alle paar Monate Schlagzeilen - denken Sie an die "Santa-Rallye" oder den "Januar-Effekt". Die meisten Anleger kennen wahrscheinlich auch die Börsenregel "Sell In May And Go Away".
Befürworter dieser saisonalen Strategie behaupten, dass die Gewinne mit Aktien im Zeitraum November bis April tendenziell höher sind als zwischen Mai und Oktober. Die Annahme ist, dass die Marktteilnehmer sich bei wärmerem Wetter in den Urlaub verabschieden, was bedeutet, dass das Handelsvolumen abnimmt. Daher kommen dann die Aktienkurse aus Mangel an Orientierung ins Driften.
Eine Studie unter der Leitung von Sandro C. Andrade von der Universität von Miami in Coral Gables, Florida, legt nahe:
"Die Reduzierung des Engagements in Aktien ab Mai und dessen Erhöhung ab November bleiben eine profitable Timing-Strategie. Im Durchschnitt liegen die Kursgewinne in der Halbjahresperiode November bis April um etwa 10 Prozentpunkte über der vom Mai bis Oktober. Wir stellen auch fest, dass der Sell in May-Effekt an den Finanzmärkten sehr präsent ist."
Auf der anderen Seite legt eine weitere Studie von Hubert Dichtl von der Alpha Portfolio Advisors GmbH und Wolfgang Drobetz von der Universität Hamburg nahe, dass dieser saisonale Effekt sich in den letzten Jahren "stark abgeschwächt oder sogar aufgelöst hat."
Die Marktdaten, insbesondere aus den letzten Jahren, sind bestenfalls uneinheitlich. Für Anleger, die erwägen, ihre Aktienbestände im Mai zu verkaufen, gibt es jedoch möglicherweise Alternativen. In dem heutigen Artikel werden wir daher eine solche vorstellen - einen Exchange Traded Fund (ETF).
First Trust Multi-Asset Diversified Income Index Fund
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Aktueller Kurs: 16,74 USD
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52-Wochen-Spanne: 12,15 - 16,83 USD
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Rendite: 4,97% pro Jahr
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Kostenquote: 0,68%
Der ETF-Sektor wächst und entwickelt sich weiter. Anleger, die das Engagement in Aktien verringern möchten, könnten daher in Betracht ziehen, einen ETF zu kaufen, der ein Engagement in mehreren Anlageklassen über einen einzelnen Fonds bietet.
Solche Fonds umfassen in der Regel die Anlageklassen Anleihen (Staats- und/oder Unternehmensanleihen), Aktien (meist mit hohen Dividenden), Genussscheine (oder "Hybride", die die Merkmale von Aktien und Anleihen aufweisen) sowie Master Limited Partnerships (MLPs, die typischerweise über 70% ihres Cashflows an Investoren ausschütten) und Immobilienfonds (Real Estate Investment Trusts, REITs), die sich auf ertragsstarke Immobilien konzentrieren.
Der First Trust Multi-Asset Diversified Income Index Fund (NASDAQ:MDIV) ist ein ETF, der einer solchen Multi-Asset-Strategie folgt. MDIV kam im August 2012 an die Börse und verwaltet derzeit Anlagen im Wert von netto 486 Millionen US-Dollar.
Der Fonds bildet den NASDAQ US Multi-Asset Diversified Income Index ab, der ausschließlich in Vermögenswerte investiert, die an US-Börsen gelistet sind. Der Index wird vierteljährlich neu gewichtet. MDIV hält zur Zeit 124 Beteiligungen, die sich wie folgt zusammensetzen: Dividendenaktien (22,68%), REITs (20,95%), MLPs (19,17%), ETFs von hochverzinslichen Unternehmensanleihen (18,88%) und genussscheinähnliche Wertpapiere (17,47%).
Fondsmanager wenden für jede Anlageklasse im Fonds zusätzliche Aufnahmekriterien an. Verständlicherweise hat jede Anlageform ihre eigenen Risiken und Chancen. Die Kapitalzuweisung ist jedoch nahezu gleichmäßig auf diese verschiedenen Sektoren verteilt. Infolgedessen könnte der Fonds für verschiedene Phasen des Konjunkturzyklus geeignet sein.
Interessierte Investoren sollten wissen, dass der First Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ:HYLS) 18,80% des Fondsvermögens von MDIV ausmacht. HYLS, der fast 2,3 Mrd. USD verwaltet, investiert mindestens 80% seines Kapitals in hochverzinsliche Schuldtitel mit einem Rating unter Investment Grade, d.h. Junk Bonds oder Schrottanleihen mit hohem Ausfallrisiko. Hauptziel des Fonds ist die Erbringung laufender Erträge.
In einem Umfeld, in dem die Zinssätze nahe Null liegen, erhalten Fonds, die sich auf Junk Bonds spezialisiert haben, in der Regel erhebliche Aufmerksamkeit. Seit Jahresbeginn (YTD) ist HYLS um etwa 0,25% gesunken, erwirtschaftet derzeit aber mehr als 5% Rendite im Jahr.
Zurück zu MDIV: Kein anderes Wertpapier im Fonds hat mehr als 1,70% Gewicht. Weitere Beteiligungen sind der REIT (Immobilienfonds) Starwood Property Trust (NYSE:STWD), der Hypotheken-REIT Annaly Capital Management (NYSE:NLY) und der Gesundheits-REIT National Health Investors (NYSE:NHI).
Bisher erzielte MDIV in diesem Jahr eine Rendite von über 11% und verzeichnete am 30. April ein 52-Wochenhoch. Anleger, die einen Teil ihres Vermögens in einer Vielzahl von Einkommensquellen anlegen möchten, sollten diesen Fonds im Blick behalten.
Wir würden versuchen, bei Rückschlägen zu kaufen, insbesondere wenn der Kurs in Richtung 16,5 USD oder darunter geht. Die Diversifikation und die aktuelle Dividendenrendite könnten eine Vielzahl von Anlegergruppen wie z.B. Rentner ansprechen.
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Anmerkung des Autors: Nicht jeder in diesem Artikel beschriebene ETF (Exchange-Traded Fund) ist zwangsläufig auch in Ihrem Land handelbar. Lassen Sie sich von einem zugelassenen Broker oder Finanzberater beraten, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen. Die in diesem Artikel enthaltenen oder beschriebenen Informationen und Produkte dienen zu reinen Informationszwecken. Führen sie selbst eine gründliche Recherche durch, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen.