Angesichts der Tatsache, dass die größten US-amerikanischen sozialen Netzwerke von den Behörden intensiv unter die Lupe genommen werden, möchten Anleger im Digitalbereich ihre Anlagen diversifizieren und ein gewisses Engagement in kleinere Werte eingehen, die kein Kartellrisiko bergen.
In dieser Gruppe haben wir Snap (NYSE:SNAP) und Pinterest (NYSE:PINS) ausgewählt, um ihre aktuelle Ertragskraft und die möglichen Risiken zu analysieren, die mit ihrer geringen Größe einhergehen. Schauen wir uns das genauer an:
Snap-Turnaround auf wackligen Füßen
Der Betreiber der Foto-Sharing-App Snapchat war eine der erfolgreichsten Turnaround-Storys des Jahres 2019, nachdem er in den letzten Quartalen begonnen hatte, die Schätzungen in Serie zu übertreffen. Aber diese Reihe von positiven Überraschungen endete letzte Woche, als das Unternehmen Verkaufszahlen für das vierte Quartal meldete, die hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieben.
Das im kalifornischen Santa Monica ansässige soziale Netzwerk meldete einen Umsatzsprung von 44% gegenüber dem Vorjahr auf 561 Millionen US-Dollar, konnte jedoch die Verluste nicht senken, die sich auf 0,17 US-Dollar pro Aktie ausweiteten, während Analysten 0,12 USD erwartet hatten.
Trotz einiger Enttäuschungen bei den Finanzkennzahlen konnte Snap mit seiner App, die im vergangenen Jahr einer umfassenden Neugestaltung unterzogen wurde, weiterhin tägliche Nutzer hinzugewinnen. Die Zahl der täglichen Nutzer erreichte sich im vierten Quartal 218 Millionen, ein Plus von 8 Millionen oder 3,8% gegenüber dem Vorquartal. Es handelte sich das vierte Quartal in Folge, in dem diese Kennzahl ein Wachstum auswies.
Diese uneinheitliche Ertragslage sorgte jedoch für Verkaufsdruck, der Snaps Rallye vom vergangenen Jahr, bei der die Aktie um mehr als 100% gestiegen war, abrupt zum Erliegen brachte. Gegen Ende der gestrigen Sitzung notierte das Papier bei 17,61 US-Dollar nach 19,03 US-Dollar vor der Veröffentlichung.
Snaps Verbesserung der finanziellen und Nutzerkennzahlen hat eine bedeutende Rolle bei der außerordentlichen Entwicklung des Aktienkurses im letzten Jahr gespielt, aber auch die zusehende Wachsamkeit der Regulierer im Hinblick auf große soziale Netzwerke war ein weiterer Trumpf für Snap.
Als Anbieter einer App mit einer klar definierten Zielgruppe und wenig Raum für Missbrauch ist es in einer viel besseren Position möglichen Regulierungsänderungen zu widerstehen, als Branchengrößen wie Facebook (NASDAQ:FB) oder Alphabets Google (NASDAQ:GOOGL) — die gigantischen sozialen Netzwerke, die einige Politiker zerschlagen wollen.
Pinterest zeigt Stärke
Das in San Francisco ansässige Unternehmen Pinterest betreibt eine Website mit mehr als 320 Millionen monatlich aktiven Nutzern weltweit.
Es dient als digitales Schwarzes Brett für Bilder und Ideen zu Möbeln, Mode, Hochzeiten, Rezepten und vielem mehr, sodass Benutzer durch einen Feed mit „Stecknadeln“ (Pins, daher der Firmenname) scrollen können, die Bilder oder Videos enthalten. Benutzer können die Pins dann in anpassbaren Brettern speichern, um Ideen für alles zu sammeln, von Urlaubsplänen über Rezepte bis hin zu Einkaufslisten für die Feiertage.
Das Pinterest-Management ist der Ansicht, dass sich seine Attraktivität für Werbetreibende sich von der anderer sozialen Netzwerken stark unterscheidet, da Benutzer die Website mit der Absicht besuchen, einen Kauf zu tätigen. Das macht Werbung eher zu einem inhärenten Teil der Pinterest-Erfahrung als zu etwas Negativem.
Nach dem Börsengang im April letzten Jahres, bei dem 1,4 Mrd. USD eingesammelt wurden, zeigt die Pinterest-Aktie einige Anzeichen von Stärke. Im Jahr 2019 überschritt der Umsatz des Unternehmens die Marke von 1 Milliarde US-Dollar. Das Unternehmen erwartet jetzt einen Umsatz von 1,52 Milliarden US-Dollar in 2020, unterstützt durch neue Investitionen, zu denen ein Programm für geprüfte Händler gehört, das sich zunächst auf Mode und Wohnkultur konzentriert.
Die jüngsten Investitionen, von der Beschleunigung des Uploads über das Hinzufügen von Videos mit Make-up-Tutorials bis hin zu Kochanleitungen, haben das Wachstum des Unternehmens beflügelt -sowohl beim Umsatz als auch bei den Nutzerzahlen. Die Anleger mochten die jüngste Ausrichtung von Pinterest und boten die Aktie in diesem Jahr um 30% hoch. Zu Handelsende betrug der Kurs 24,03 USD, liegt damit jedoch immer noch 34% unter dem 52-Wochen-Hoch von 36,83 USD.
Ein großes Risiko, das einige Anleger fernhält, besteht darin, dass das Unternehmen große Verluste hinnehmen muss und es möglicherweise einen langen Weg vor sich hat, bis es nachhaltig Gewinne vorweisen kann. Pinterest beendete das Jahr 2019 mit einem Verlust von 1,36 Mrd. USD oder 3,24 USD pro Aktie im Vergleich zu einem Verlust von 63 Mio. USD oder 0,50 USD pro Aktie im Vorjahr. Der Umsatz stieg um 51% auf 1,14 Milliarden US-Dollar, die Ausgaben haben sich jedoch auf 2,53 Milliarden US-Dollar mehr als verdreifacht.
Fazit
Snap und Pinterest bieten Anlegern unterschiedliche Risiko-Gewinn-Profile. Während Snapchat ein wachsendes junges Publikum hat, spricht Pinterest alle Altersgruppen mit seiner einzigartigen Plattform an, auf der Menschen Ideen und Inspirationen zum Einkaufen finden.
Snap ist unserer Ansicht nach riskanter als Pinterest, obwohl es Anzeichen für Stabilität in Bezug auf die Einnahmen und die Nutzerinteraktion gibt. Instagram, das dem viel größeren Rivalen Facebook gehört, stellt weiterhin eine existenzielle Bedrohung für Snap dar, die nicht so schnell verschwinden wird.