Die Debatte, ob man in Dividendenzahler oder nicht ausschüttende Wachstumsunternehmen investieren sollte, ist unter Investoren weit verbreitet. Laut einer Studie von GFM Asset Management schneiden Dividendenzahler langfristig besser ab. Allerdings tendieren Dividendenzahler zu längeren Seitwärtstrends. So kannst Du diese Phasen profitabel handeln.
Bevor wir ins Detail gehen, möchte ich dich auf unseren kostenfreien Dividenden-Report aufmerksam machen, in welchem wir 8 spannende Dividenden-Aktien vorstellen.
Die Analysten von GFM Asset Management haben den Zeitraum von 1926 bis 2020 für US-Aktien untersucht und kamen zu dem Ergebnis, dass Aktien mit höheren Dividendenrenditen langfristig besser performen als andere. Vorausgesetzt, die Dividenden werden über die Jahre hinweg reinvestiert.
Die Dividende erweist sich also als ein solider Indikator für die Qualität eines Investments. Unternehmen, die hohe Dividenden ausschütten können, haben in der Regel etablierte und profitable Geschäftsmodelle. Oft handelt es sich dabei um Marktführer in gesättigten Märkten, die ihre Gewinne in Form von Dividenden an die Aktionäre zurückgeben können. Man spricht in diesem Kontext auch von sogenannten Value-Aktien.
Das Problem: Insgesamt erzielen Dividendenzahler zwar die höhere langfristige Rendite, die dynamischen Kursanstiege wie bei Wachstumstiteln bleiben jedoch häufiger aus. Auch längere Seitwärtsphasen sind nicht untypisch für diese Aktien. Für uns Anleger stellt daher die Frage, wie wir von solchen Seitwärtstrends profitieren können, ohne auf die Dividenden verzichten zu müssen.
Die Lösung liegt in der Cashflow-Strategie. Ein Investmentprinzip, das auf optionsbasierten Stillhaltergeschäften basiert, die kein Geringerer als Warren Buffett seit Jahren einsetzt, um höhere Renditen zu erzielen. Schauen wir uns nun anhand eines Beispiels an, wie diese Strategie in der Praxis funktioniert.
Texas Instruments (NASDAQ:TXN): Cash-Maschine im Seitwärtstrend
Texas Instruments (TI) ist weltweiter Marktführer im Bereich analoger Halbleiter, der seit 20 Jahren seine Dividende erhöht und derzeit eine solide Dividendenrendite von rund 3 % bietet. Aufgrund seiner Margenstärke zählt TI als profitabelster Halbleiterkonzern der Welt. Trotzdem verläuft die Aktie seit über einem Jahr seitwärts in einer Spanne zwischen 160 und 186 $. 
Texas Instruments: Langer Seitwärtstrend (Quelle TradingView)
Anstatt die Aktie direkt zu kaufen, setzt ein erfahrener Stillhalter auf den Verkauf von Put-Optionen. Zum Beispiel verkauft er eine monatliche Put-Option mit einem Verfallsdatum bis zum 22. September 2023 und einem Basispreis von 160 $ (unterer Bereich des Seitwärtskanals). Dadurch verpflichtet er sich, 100 Aktien von TI zu einem Preis von 160 $ zu kaufen, wenn der Preis am Verfallsdatum unter 160 $ liegt. Für diesen Trade erhält er eine Prämie von 2,8 $ pro Aktie – insgesamt also 280 $ oder 1,7 % des Kaufwerts (Stand 17. August).
Notiert der Kurs am 22. September unter 160 $, kauft er die Aktie zu einem günstigeren Preis und behält zusätzlich die Prämie von 280 $. Andernfalls behält er auch die volle Prämie und verkauft erneut eine Put-Option mit einem Strike von 160 $. Dieser Prozess wird solange fortgesetzt, bis die Aktien am Verfallsdatum in sein Portfolio übernommen wurden.
Anschließend beginnt der Stillhalter mit dem Verkauf von Call-Optionen mit einem Basispreis von beispielsweise 180 $ (oberer Bereich des Seitwärtskanals). Dadurch verpflichtet er sich, die Aktien wieder zu verkaufen, wenn der Preis am Verfallsdatum über 180 $ liegt. Für diesen Trade mit Verfallsdatum 22. September 2023 erhält er eine Prämie von 100 $ (Stand: 17. August). Auch dieser Prozess wird fortgeführt, bis die Aktien am Verfallsdatum verkauft wurden. Dann beginnt der Stillhalter erneut mit dem Verkauf von Put-Optionen.
Die Vorteile dieser Strategie liegen auf der Hand. Der Investor sammelt während der gesamten Seitwärtstrendphase hohe Optionsprämien und hohe Dividenden ein.
Fazit: Cashflow in jeder Phase
Das oben vorgestellte Verfahren basiert auf der Cashflow-Strategie, die ich im Rahmen des gleichnamigen Buches ausführlich beschrieben habe und nun im Kontext eines Börsenbriefs umsetzen werde. Weitere Einblicke dazu findest Du direkt auf unserer Website.
Abschließend möchte ich betonen, dass die Kombination von werthaltigen Dividenden-Aktien und Stillhaltergeschäften eine effektive und zugängliche Möglichkeit sein kann, systematisch und langfristig attraktive Renditen an der Börse zu erzielen und sogar während der Seitwärtsphasen Cashflow im Depot zu generieren.
Die Geldanlage bedarf keiner komplizierten Herangehensweise, solange man über die notwendigen Informationen verfügt und die richtigen Strategien einsetzt.
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