Die Erholung des Kupferpreises bringt dem apano-Stimmungsindex heute erneut 4 Pluspunkte, die Schwellenländerindizes (Aktien und Anleihen) liefern je einen Punkt. Unterhalb des Radars erholen sich die 10y US-Staatsanleihen in hohem Tempo. Es kann sein, dass wir bald den „Rentencrash“ - Modus aufheben können. Gestern erlebte diese Laufzeit einen Renditesturzflug von 1,64 auf 1,54%. Das überraschte, da die USA frische hervorragende Konjunkturzahlen lieferten. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im März um 9,8% (Prognose 6,1%), die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen auf 576T (Prognose 710T), der Empire-State Index April kletterte auf 26,3 (März: 17,4) und der Phil FED Index April übertraf mit 50,2 die Prognose (42,0). Lediglich bei Industrieproduktion und Kapazitätsauslastung lagen die Zuwachsraten im März mit +1,4%/74,4% unter den Erwartungen. Am Markt wird argumentiert, der Renditerutsch sei ein antizipierender Prozess, die Spitze der Wachstumsdynamik sei bald erreicht. Andere Beobachter vermuten massive japanische Käufe. Ein drittes Argument ist die Suche nach sicheren Häfen wegen wachsender Covid-Sorgen. Eine vierte Meinung ist, dass der US-Bondmarkt nun in eine Seitwärtsrange von 1,50-1,70 eingetreten sei, in der er zum Spekulationsobjekt für Trader werde, die diese Spanne ausreiten wollten. Chinas Q1 BIP lag mit +18,3% knapp unter den Prognosen. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im März um 34,2%, stärker als erwartet (+28%) und als im bisherigen Jahresverlauf. Jedoch verlangsamte sich dieser Wert in Q1 auf +0,6% zum Vorquartal, erwartet war +1,5%. Der Fabrikausstoß wuchs zu März 2020 um 14,1%, verlangsamte sich aber deutlich zur Januar-Februarperiode (+35,1%) und lag unter den Erwartungen (ca. +17%). Der europäische PKW-Neuwagenmarkt kletterte im März stark. Der Absatz für Q1 liegt damit 0,9% über Q1 2020, wo ja bis gegen Ende Februar die Geschäfte noch Covid-frei liefen. Bei immer kleinerer Volatilität tasten sich die Börsen voran, aber bei hoher Unentschlossenheit. Beispiel Nikkei: +0,14%, 117 Kursgewinner vs 106 Verlierer. Die gestern nach Börsenschluss gemeldeten Q1 Zahlen von Taiwan Semiconductor waren besser als erwartet. Heute der Kurs -1,5%. Alles eingepreist oder eine Reaktion auf die geplante 30 Mrd-Investition - droht dem Chipmarkt ein „Schweinezyklus“? Hohe Sattheit zeigt sich auch in der Reaktion auf die bisherigen US-Reporte. In Europa hingegen vermögen gute Zahlen noch zu inspirieren, siehe diese Woche z.B. LVMH (PA:LVMH) und Daimler (DE:DAIGn).
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
