Der US-Notenbank Chef Jerome Powell hat in seiner Rede während der traditionellen Notenbankrede in Jackson Hole geliefert, was der Markt erwartet hatte. Die FED weicht die Inflationssteuerung auf und orientiert sich zukünftig nur noch an der durchschnittlichen Inflation von 2%. Die Tatsache, dass wir lange unter dem Inflationsziel von 2% lagen, bedeutet im Umkehrschluss, dass ein Überschreiten der Marke von 2% nicht gleich zu einer Zinserhöhung führen dürfte. Die FED sieht also ein zu niedriges Inflationsniveau (was wir aktuell haben) als genauso gefährlich an, wie ein sehr hohes. Darüber hinaus – ganz wichtig – bekommt die FED das Ziel, Vollbeschäftigung zu schaffen. Im Ergebnis sollten die Zinsen wie erwartet (sehr) lange bei Null bleiben. Dies sollte die Aktienmärkte stützen und auch andere Sachwerte wie Edelmetalle treiben. Auffällig ist die Bewegung der 10-jährigen US-Staatsanleihen, die schon seit längerem von Ihren Tiefs (bei rund 0,65%) aktuell auf 0,76% steigen. Eigentlich würden man eher ein sinken erwarten. Es ist weiter zu beobachten, ob dies eher zufällige Bewegungen (sprich Volatilität) sind oder vielleicht ein Vertrauensentzug in US-Anleihen als Ursache hat. Dies geht einher mit einer weiteren Dollarschwäche, der zum Euro inzwischen bei 1,1915 (EUR/USD) liegt. Auffällig ist zudem, dass die US-Aktienindizes technisch sehr stark sind, wie erwartet steigen, die europäischen Indizes jedoch daran nicht anschließen können und sogar mit roten Vorzeichen den Handel beendeten. Dies könnte mehrere Gründe haben: mäßiger Konsumklimaindex, aufkeimende Corona-Nervosität oder auch die politische Großwetterlage wegen Belarus. Ein Eskalation vor den Türen Europas mit einer Einmischung von Putin würde wohl schon für Aktienmärkte eine Belastung darstellen. Der apano-Stimmungsindex verbleibt auf optimistischem Niveau. Das Umfeld für weitere Kurssteigerung ist intakt: Nach wie vor ist von Euphorie wenig zu sehen und eine Börsenregel lautet, dass die Aufwärtsbewegung in der Euphorie stirbt. Darüber hinaus ist die Anlegerstimmung in den USA gut und die Geldpolitik wirkt unterstützend. Trotz steigender Nervosität wegen der Corona-Zahlen ist aber ein genereller Lock down wie zu Beginn des Jahres nicht in Sicht.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
