Die US-Aktienmärkte haben das weltweite Börsengeschehen im Jahr 2024 mit großem Vorsprung angeführt – und das in einem insgesamt gemischten Jahr für die wichtigsten Anlageklassen. Das geht aus einer Analyse verschiedener ETFs hervor.
Bereits im zweiten Jahr in Folge waren amerikanische Aktien (VTI) der große Gewinner des vergangenen Jahres. Mit einer Gesamtperformance von 23,8 % erzielten sie zum zweiten Mal in Folge ein zweistelliges Plus. Schon 2023 war der Zuwachs mit 26,1 % bemerkenswert stark.
Diese Dynamik zeigt, dass US-Aktien trotz gelegentlicher Schwankungen weiterhin ein solides Fundament aufweisen. Hinter den anhaltend hohen Renditen könnten mehrere Faktoren stehen, darunter robuste Unternehmensgewinne, anhaltende Nachfrage nach Technologiewerten und eine insgesamt starke US-Konjunktur.
Während US-Aktien also glänzten, lieferten US-Anleihen (BND) 2024 lediglich eine magere Gesamtrendite von 1,4 %. Damit konnten sich die festverzinslichen Wertpapiere zwar knapp im Plus halten, lagen jedoch merklich unter den 5,7 % Gewinn aus dem Vorjahr.
Der Grund: Steigende Zinsen und eine insgesamt zurückhaltende Marktstimmung in Bezug auf Anleihen führten zu geringeren Kurssteigerungen. Dennoch zeigt das leichte Plus, dass Anleihen in turbulenten Phasen nach wie vor eine gewisse Stabilität bieten können.
Interessant ist, dass sich die roten Zahlen im vergangenen Jahr hauptsächlich auf ausländische Immobilienwerte (VNQI) sowie ausgewählte Bereiche des ausländischen Anleihenmarktes beschränkten. Den größten Rückschlag bei den wichtigen Anlageklassen verzeichneten inflationsindexierte Staatsanleihen außerhalb der USA (WIP) mit einem Minus von 8,7 %.
Damit bestätigt sich einmal mehr, dass gerade in unsicheren wirtschaftlichen Zeiten vor allem jene Märkte unter Druck geraten, die stark von globalen Konjunktur- und Zinserwartungen abhängig sind.
Der Global Market Index (GMI) verbuchte 2024 zum zweiten Mal in Folge ein Wachstum von über 10 %. Nach einem beeindruckenden Zuwachs von 19,2 % im Jahr 2023 legte der GMI nun um solide 14,1 % zu und setzte damit seine Rallye fort – wenn auch etwas verhaltener.
Der GMI ist ein unverwalteter Vergleichsindex (bereitgestellt von CapitalSpectator.com), der alle wichtigen Anlageklassen (außer Cash) entsprechend ihrer Marktgewichtung über ETFs abbildet. Er gilt als aussagekräftige Benchmark für breit aufgestellte Multi-Asset-Portfolios.
Vergleicht man den GMI über den Zeitraum von zwölf Monaten sowohl mit US-Aktien (VTI) als auch mit US-Anleihen (BND), zeigt sich eine solide, aber eher mittlere Performance. Das verdeutlicht, dass ein breit diversifiziertes Portfolio zwar nicht immer die Top-Renditen einzelner Assetklassen übertrifft, dafür aber in der Regel eine ausgewogenere Entwicklung liefert.
