Die anstehende Handelswoche, genauer gesagt der Zeitraum vom 10. bis 15. Juli, zählt für den US-Aktienmarkt wohl zu den wichtigsten des gesamten Jahres. Dafür gibt es zwei wesentliche Gründe:
- US-Inflationsdaten
- US-Unternehmensgewinne
Quelle: Investing.com
Am Mittwoch, den 13. Juli, wird das US-Arbeitsamt die mit Spannung erwarteten Inflationsdaten für Mai veröffentlichen. Die Inflationsrate (Verbraucherpreisindex) dürfte im Vergleich zum Vorjahresmonat um 8,7 % gestiegen sein und damit etwas stärker als im Vormonat (8,6 %).
Da ein pessimistisches Szenario von den Märkten vermutlich bereits eingepreist wurde, könnte eine niedriger als erwartete Inflationszahl den Börsianern eine dringend benötigte Verschnaufpause verschaffen.
Wie in einigen meiner vorherigen Berichte bereits ausgeführt, gibt es außerdem bereits Anzeichen für ein Nachlassen der zu erwarteten Inflation (siehe Breakeven-Inflation unten).
Quelle: Fred
Das andere brisante Thema der Woche ist die Gesundheit der US-Unternehmensgewinne, insbesondere der großen Tech-Werte, die, wie wir wissen, in den wichtigsten US-Börsenindizes eine nicht zu unterschätzende Rolle spielen.
Ein Blick auf die Refinitiv-Daten zeigt, dass die Gewinnschätzungen je Aktie (EPS, mittlerer Chart) immer noch positiv sind und sogar steigen, insbesondere dank der sprudelnden Einnahmen der Ölkonzerne, die von dem hohen Ölpreis profitieren.
Quelle: Yardeni
Andererseits zeigt die nachstehende Darstellung von Lance Roberts, dass die Quartalsgewinne des S&P 500 im Allgemeinen deutlich unter denen des letzten Quartals liegen dürften (orangefarbene Säulen).
Quelle: Lance Roberts
Hier dürften also besser als erwartete Zahlen bereits eingepreist sein, ganz im Gegensatz zur Inflation. Daher ist es möglich, dass erwartete oder schlechter als erwartete Unternehmensgewinne zu neuen Korrekturen an den Märkten führen.
In jedem Fall sind beide Faktoren ausschlaggebend für die weitere Entwicklung der Aktienmärkte im Jahr 2022.
Zum Ende des zweiten Quartals verbuchten die Aktienmärkte erneut eine negative Performance (-16,1 % für den S&P 500 Index). Das könnte aber mit Blick auf die Vergangenheit auch eine Chance sein (siehe Tabelle unten).
Quelle: awealthofcommonsense
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