Die US-Erdgasförderung erreicht Woche auf Woche neue Höchststände. Aber die Wetten auf eine Hitzewelle im Sommer und LNG (verflüssigtes Erdgas, liquified natural gas) bewahren den Brennstoff vor einem Preiseinbruch und sind ein Rettungsring für die Bullen im Markt.
Die unterirdischen Kavernen füllen sich mit Gas, als mildes Wetter, das weder Heizen noch Kühlen erfordert, die Erzeuger veranlassen, einen Großteil ihrer Förderung jede Woche in die Lager einzuspeisen, während der Rest zur Stromerzeugung genutzt wird.
Auch wenn die US-Energieinformationsagentur den Erwartungen nach, eine gesunkene Einspeisemenge von 85 Mrd Kubikfuß (billion cubic feet, bcf) für die letzte Woche berichten wird, wenn sie heute um 16:30 MEZ ihren wöchentlichen Gasvorratsbericht veröffentlicht, gegenüber den 123 bcf der letzten Woche, könnte es sich bei dem Rückgang um ein Einmalereignis handeln.
Dan Myers, ein Analyst bei Gelber & Associates, glaubt, dass die Einspeisungen in den kommenden Wochen wieder dreistellig ausfallen werden:
Als die Nachfrage durch Wetter in den wichtigsten Gebieten für den US-Gasverbrauch, wie dem Nordosten des Landes, gegen null geht, setzen die Bullen stark auf den Verbrauch durch Klimaanlagen im Sommer. Und höhere Preise in der ferneren Zukunft geben auch den kurzfristigeren Kontrakten etwas Unterstützung.
Hoher Gasverbrauch mit Einsetzen der Sommerhitze erwartet
Myers schrieb in einer am Mittwoch herausgegangenen Mitteilung:
“Trotz des beeindruckenden Starts in die Einspeisesaison, erwartet Gelber immer noch, dass die Vorräte es schwer haben werden, bis Ende der Saison den Durchschnittswert der letzten fünf Jahre zu erreichen.”
“Vorteilhafte Preise und relativ geringe Volatilität dürften eine relativ starke Nutzung von Gas zur Stromerzeugung ermutigen, wenn einmal die Sommerhitze da ist.”
Myers sagte auch, dass wachsende Exporte von LNG ebenfalls die Einspeisemengen beschneiden könnten.
Und weiter:
“Außerdem, auch wenn der gegenwärtige Zustand der Überversorgung wahrscheinlich den Markt für den Großteil des Jahres weiter belasten wird, wir mit einem langsameren Wachstum der Produktion rechnen und die Fertigstellungen von LNG-Anlagen in 2020 zu höheren Spotpreisen in 2020 führen könnten, nur knapp unter 3 USD/mmBtu.”
Den Handel am Mittwoch beendete der Spotkontrakt für Juni auf Erdgas mit Lieferung am Henry Hub an der New York Mercantile Exchange 7 US-Cent oder fast 3% höher auf 2,610 USD per million metric British thermal units (mmBtu). Die Rallye kam in Vorwegnahme der kleineren Vorratszunahme, die die EIA den Erwartungen nach, heute berichten wird.
Empfehlung 'Stark Kaufen', trotz mangelnder Nachfrage durch Wetter
Investing.coms technischer Tagesausblick sieht Junigas am Henry Hub als “Stark Kaufen” an und sagt größeren Widerstand erst bei 2,711 USD voraus—oder fast 4% über dem Referenzkurs vom Mittwoch.
Dominick Chirichella, Direktor für Risikomanagement und Handel beim Energy Manufacturing Institute aus New York, begründet die derzeitige Stärke am Terminmarkt zum Teil mit Short-Absicherungen auf die jüngsten Preisrückgänge:
Während die Nachfrage durch das Wetter auf kurze Sicht fragwürdig ist, sagt Chirichella, dass Anomalien wie die kühler als normale Witterung im Südwesten und den Great Plains, dem Henry Hub Spotkontrakt weiter Käufer bescheren.
Die Händler waren in den letzten Wochen ziemlich ratlos, wie der richtige Preis beim Erdgas aussehen soll, als der Markt in der “Schultersaison” zwischen dem Spätfrühling und der Nachfrage im Sommer steckt, die er so richtig Mitte Juni hochgehen wird.
Die letzte Woche war mit 58 Heiztaggrade (HDDs) wärmer als üblich gewesen, sagte Reuters, das anmerkte, dass das 30-jährige Mittel für die Periode 49 HDDs sind. In der gleichen Woche des letzten Jahres hatte es 40 HDDs gegeben.
HDDs messen die Anzahl der Grad Fahrenheit an einem Tag unter 65 Grad Fahrenheit (18 Grad Celsius) und werden zur Abschätzung des Heizbedarfs in Wohn- und Geschäftshäusern genutzt.
LNG kritisch für die Zukunft des Marktes, nach Ausschlag in 2019
Scott Shelton, ein Broker von Energiefutures für ICAP aus Durham in North Carolina, sagte, er halte an seiner bullischen Einschätzung für Gas fest, ausgehend von der LNG-Exportlage.
Die amerikanischen LNG Lieferungen sind in diesem besonders nach Europa hochgeschnellt, nachdem der Präsident der Europäischen Kommission Jean-Claude Juncker US-Präsident Donald Trump versichert hatte, dass die EU mehr von dem Treibstoff in Amerika kaufen werde.
Die Europäische Union hat versprochen, ihre Einfuhren von verflüssigtem Erdgas aus den USA in den nächsten fünf Jahren zu verdoppeln, was deren Menge im Jahr 2023 auf 8 Mrd Kubikfuß steigen lassen würde.
Aber sogar mit dem LNG-Ausbau, musste Shelton zugeben, dass “insgesamt, angesichts des Mangels an Nachfrage durch das Wetter, die Marktinformation so gemischt ist, wie die Preisentwicklung”
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