Wie Ratten, die von einem sinkenden Schiff fliehen, haben viele Fonds, die noch vor wenigen Wochen bei der Rallye am Erdgasmarkt mitmachten, ihre Positionen aufgegeben, als sich die Zeichen dafür mehren, dass die erste Kältewelle in vielen Regionen mit Erdgasheizungen der USA erst einmal auf sich warten lässt.
Es ist nicht nur das Wetter, das den Markt belastet. Die wöchentlichen Vorratsdaten für US-Erdgas, die heute um 16:30 MEZ hereinkommen werden, dürften für die Woche zum 22. November einen Rückgang von weniger als 30 Milliarden Kubikfuß ausweisen - weniger als die Hälfte des Verbrauchs in dieser Kalenderwoche vor einem Jahr.
Die Produktion unterdessen, steigt wieder. Nach Angaben des Energiemarkt-Informationsdienstes Genscape lag die US-Gasproduktion am Montag wieder auf dem Rekordwert von 94,39 Milliarden Kubikfuß am Tag, nachdem Anfang dieses Monats Reinigungs- und Wartungsarbeiten durchgeführt worden waren, die den Ausstoß etwas verringerten.
Fondsverkäufe
Während ein Wechsel des Frontmonat-Gaskontrakts zum Henry Hub der New York Mercantile Exchange von Dezember auf Januar dem Markt die Verteidigung der Unterstützungslinie bei 2,50 US-Dollar pro Million britischer Thermoeinheiten (mmBtu) ermöglichte, warnte Analyst Scott Shelton davor, dass Gasfonds "zu starken Verkäufern geworden sind… und wahrscheinlich weiter verkaufen werden". Erst am 5. November, hatte der Frontmonatskontrakt zur Lieferung am Henry Hub ein 8½-Monatshoch von 2,91 USD pro mmBtu erreicht - ungefähr 14% über dem aktuellen Niveau.
Der tägliche technische Ausblick von Investing.com hat für Januar-Gas eine "stark Verkaufen"-Empfehlung ausgegeben und nennt einen Tiefststand von 2,42 USD. Sollte sich der Trend umkehren, ist der bullischste Fall 2,65 USD.
Shelton, ein Energie-Futures-Broker bei ICAP in Durham, North Carolina, schreibt in seinem täglichen Ausblick auf Gas:
"Meine Ansichten sind ziemlich simpel… ziehe das vordere Ende nach unten, bis die Kurve flach wird."
Dynamisches Wetter
Shelton stützt seinen Aussage auf die dynamischen Wetterveränderungen in den letzten drei Wochen.
"Das viele Gerede um das Wetter, um Polarwirbel, CFS und die wöchentliche Euro-Hexerei zeigte sich am Wochenende nicht", sagte er und bezog sich auf das extreme Winterereignis am Nordpol, das US-Klimaprognosesystem (Climate Forecast System) und das Europäische Zentrum für mittelfristige Wettervorhersage (ECMRW). .
Die drei repräsentierten Werte, auf die sich viele Gasbullen für eine stabile Nachfrage verlassen hatten, in einem Gasmarkt, der seit dem Wochenende vom 3. November in permanentem Rückzug ist.
Anstelle von kaltem Wetter aber gibt es seit Freitag Anzeichen für mildere Temperaturen als erwartet, die zu einer Absicherung mit "geringem Vertrauen" für Dezember geführt hätten, sagte Shelton.
Er fügte hinzu:
"Wenn heute irgendetwas bullisch ist, sind es das asiatische und das europäische Wetter, wo die Temperaturen unter den Normalwerten liegen, was aber die US-Märkte mit Sicherheit nicht weiterbringt."
Mildes Erntedankfest an einigen Orten, Winter an anderen
Dominick Chirichella, Direktor für Risiko am Energy Management Institute in New York, sagt, dass sich die bärischen Daten dieser Woche über die Gasspeicherung wahrscheinlich auch auf die kommende Woche auswirken werden. Er führte zur Begründung die Kombination aus dem Thanksgiving-Feiertag am Donnerstag und überdurchschnittlich warmen Temperaturen in wichtigen Heizregionen an, die zu einem geringeren Gasbedarf führen könnten.
Trotz dieser bärischen Prognosen wird für verschiedenen US-Bundesstaaten mit Schnee am Thanksgiving-Wochenende gerechnet.
Laut dem National Weather Service könnte stürmisches Winterwetter die Reisepläne für Thanksgiving in „großen Teilen“ in der US-Landesmitte und im Westen stören.
Naturalgasintel.com berichtet, dass Spot-Händler am Dienstag eine Menge zu berücksichtigen hatten, als sie Angebote für eine viertägige Lieferung über das lange Ferienwochenende und bis zum Monatsende (27.-30. November) abgeschlossen.
Vorerst sind die Wettervorhersagen jedoch uneinheitlich.
Laut Modellen, die von Chirichella Energy Management Institute studiert wurden, werden sich in der Zeit zwischen 6 und 10 Tagen nach heute kälter als normale Temperaturen über die Landesmitte und den Osten ausbreiten. „Aber die Wärme kehrt an den Tagen 11 bis 15 zurück und die Modelle sind tendenziell wärmer.“
“Für die Tage 11 bis 15 werden in der Mitte und im Osten der USA eher saisonale Temperaturen erwartet, obwohl die Unsicherheit in diesem Bereich hoch ist. “