Obwohl die vollen Auswirkungen des Ausbruchs des Coronavirus in China weiterhin in den Sternen stehen, spüren einige der größten Unternehmen der Welt bereits die wirtschaftlichen Folgen. Dies gilt insbesondere für Unternehmen mit hohem Absatz oder Hauptlieferanten im asiatischen Wirtschaftsmotor.
Der iPhone-Hersteller Apple (NASDAQ:AAPL) hat beides. Und gestern fielen die Aktien des Smartphone- und Computerherstellers um mehr als 2%, nachdem Apple am Montag angekündigt hatte, dass es nicht erwarte, die Umsatzprognose für das März-Quartal einhalten zu können. Die Gründe: Produktionsverlangsamung und eine geringere Nachfrage nach Smartphones in China, einem der größten Märkte für das kalifornische Unternehmen, das im letzten Geschäftsjahr dort einen Umsatz von fast 52 Milliarden US-Dollar erzielte.
Eingeschränkte Produktion, verminderte Nachfrage
Apple teilte mit, dass die Produktion von iPhones - das den größten Teil des Umsatzes des Unternehmens generiert - aufgrund des Virenerkrankung vorübergehend eingeschränkt ist. „Im ganzen Land beginnt die Arbeit wieder anzulaufen, aber wir erleben eine langsamere Rückkehr zu Normalzuständen als erwartet", sagte das Unternehmen in einer Erklärung. Darüber hinaus hat sich die Nachfrage nach iPhones verringert, da in China viele Geschäfte geschlossen wurden oder mit eingeschränkten Öffnungszeiten betrieben werden, sodass nur wenige Kunden kommen, so das Unternehmen.
Apple hatte geplant, ein neues kostengünstiges iPhone ab Februar zu produzieren und es bereits im März in die Läden zu bringen, berichtete Bloomberg News. Es ist unklar, was aus diesen Plänen angesichts des Coronavirus geworden ist.
Im Januar, vor der Verbreitung des Virus, rechnete das Unternehmen im zweiten Quartal des Geschäftsjahres mit einem Nettoumsatz zwischen 63 und 67 Milliarden US-Dollar. Es wurde am Montag keine aktualisierte Prognose abgegeben.
Die derzeitige Schwäche der Apple-Aktie folgt auf eine sehr starke Rallye in den letzten 12 Monaten, die die Marktkapitalisierung des Unternehmens um über 725 Milliarden US-Dollar auf rund 1,38 Billionen US-Dollar erhöhte. Die Aktie beendete den Handel am Montag zu 318,25 USD und lag damit 3% unter ihrem Rekordhoch von 327,85 USD. Die Aktien sind in diesem Jahr um 8% und in den letzten 12 Monaten um 86% gestiegen.
Die Anleger waren bislang davon überzeugt, dass die Auswirkungen des Ausbruchs nur von kurzer Dauer sein werden, insbesondere wenn die zugrunde liegende Stärke der US-Wirtschaft intakt bleibt und die Zentralbanken sowohl in den USA als auch in China sich bereithalten, der Wirtschaft unter die Arme zu greifen. Dies war der Hauptkatalysator, der den S&P 500 am Freitag, dem 12. Mal dieses Jahres, den Handel auf Rekordniveau beenden ließ.
Ist die Schwäche eine Kaufgelegenheit?
Für einige könnte die Ausbreitung des tödlichen Virus der nächste „Schwarze Schwan“, d.h. ein seltenes unvorhergesehenes Ereignis sein, das den elfjährigen Bullenmarkt an den US-Aktienmärkten beenden könnte. Bis heute wurden mehr als 75.000 Erkrankungen am Coronavirus bestätigt, darunter mindestens 2.000 Todesfälle, hauptsächlich in China.
Credit Suisse (SIX:CSGN) sagte gestern in einer Notiz, dass die Auswirkungen des Coronavirus "eher eine Störung / Verlagerung der Nachfrage als eine völlige Zerstörung sind". Die Bank schätzt, dass etwaige Schwächen bis zum zweiten Halbjahr 2020 behoben sein werden.
Trotzdem wird es für einige große Unternehmen fast unmöglich sein, unversehrt aus dieser globalen Gesundheitskrise herauszukommen. Diese kurzfristige Schwäche könnte aber auch einen Einstiegspunkt darstellen, wenn Sie sich herausgehalten haben und auf die richtige Gelegenheit warten.
Aktien von Apple bieten angesichts des starken Geschäftsmodells des Unternehmens weiterhin eine der besten langfristigen Möglichkeiten im Technologiebereich. Einer der Hauptfaktoren, die Apple zu einer starken, langfristigen Investition machen, ist das sich schnell entwickelnde Ökosystem von Produkten und Dienstleistungen, das dem Unternehmen eine immer tiefere Marktdurchdringung ermöglicht.
Die Apple Dienstleistungssparte, zu der Wachstumsbereiche wie der App Store, Apple Pay und Apple Music gehören, setzt ihr Wachstum fort und trägt jedes Jahr mehr zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei.
Hinzu kommt, dass das iPhone-Geschäft von Apple weiterhin robust ist und voraussichtlich einen zusätzlichen Schub erhalten wird, wenn das Unternehmen seine 5G-Modelle herausbringt, die den jetzigen Erwartungen nach im September 2020 in den Geschäften landen sollen. Diese Entwicklung wird den Verbrauchern viel höhere Verbindungsgeschwindigkeiten bieten und dem iPhone-Absatz zum ersten Mal seit zwei Jahren ein Wachstum bescheren.
Die Aussichten auf eine starke Ausweitung der iPhone-Verkäufe durch die 5G-Technologie, die schnell steigenden Umsätze mit den AirPods, Smartwatches und Dienstleistungen von Apple wie Streaming-Musikabonnements und mobilen Zahlungen haben die Überzeugung gestärkt, dass es dem Unternehmen gelingt, die Abhängigkeit vom zyklischeren Hardware-Geschäft zu verringern und es auf dem Weg ist, ein Dienstleistungsunternehmen zu werden.
In der Tat hat das Wachstum des Dienstleistungsbereichs im vergangenen Jahr dazu beigetragen, dass Apple den Rückgang des iPhone-Geschäfts um 14% ausgleichen konnte. Für dieses Jahr wird ein Umsatzanstieg auf 54 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was einem Fünftel des Gesamtumsatzes entspricht, nach 18% Ende 2019.
Fazit
Aufgrund der durch das Coronavirus verursachten Störung der Wirtschaft ist Apple eines der am stärksten gefährdeten Börsenschwergewichte, die derzeit in Asien stark aktiv sind. Eine anhaltende Schwäche ist unserer Ansicht nach jedoch eine Kaufgelegenheit, vor allem da sich der Vorstoß des Unternehmens in Dienstleistungen auszahlt.
Diese mächtige Kombination sollte dazu beitragen, einen größeren Ausverkauf der Aktie zu verhindern. Aber sollte es doch dazu kommen, wird er nur von kurzer Dauer sein.