Selbst die Ölbären dürften am Dienstag vom Absturz der Ölpreise überrascht worden sein. DDer Absturz, der schließlich einsetzte, war so schnell, dass Anleger, die seit der Erholung des Ölpreises im Mai erfolglos versuchten, den Markt zu shorten, wahrscheinlich etwas ratlos waren.
Investoren, die gegenüber Öl konservativ eingestellt sind, dürften angesichts der schlimmsten Pandemie der Geschichte und eines nach wie vor angeschlagenen Kerosinmarktes den Preis für Rohöl bei 35 bis 40 Dollar pro Barrel anstelle von 40 bis 45 Dollar akzeptabler finden.
Das Verhalten des Ölmarktes in den letzten vier Monaten wurde eher durch Euphorie als durch aussagekräftige Statistiken über die Auswirkungen der Wiedereröffnungen von Geschäften nach den COVID-19-Lockdowns im März dieses Jahres beeinträchtigt.
Das Bild wurde weiter durch die Entnahme von 38 Millionen Barrel Rohöl über einen Zeitraum von sechs Wochen durch US-Raffinerien verfälscht, die anscheinend im Sommer auf Hochtouren liefen und nicht erkannten, dass die Restriktionen durch die Pandemie das Verbraucherverhalten erheblich verändert hatten.
Eine laue Erholung des US-Arbeitsmarktes seit Juli - obwohl die Arbeitslosigkeit wieder im einstelligen Bereich liegt - und ein wiederauflebender Dollar, hat zu den Sorgen am Rohstoffmarkt beigetragen und Rohöl im niedrigen 40-Dollar-Bereich gefangen gehalten.
Der Zug kam letzte Woche endgültig zum Entgleisen, als Saudi-Arabien den Verkaufspreis seines Öls senkte, angeblich um seinen Marktanteil zu erhalten oder zu erweitern. Der saudische Schritt kam Wochen, nachdem die globale Produzentenallianz der OPEC namens OPEC+ angekündigt hatte, die seit Mai eingehaltenen Produktionskürzungen aufzuweichen.
Diesen Aktionen folgten US-Raffinerien, die ihre Rohölauslastung in nur einer Woche um 5% senkten, als die Hochsaison im Sommer zu Ende ging. Die Rückkehr des Dollarindex auf über 93 und der Ausverkauf von Aktien an der Wall Street vervollständigten einen perfekten Sturm für Rohölinvestoren.
Die Frage ist jedoch, ob der Ausverkauf bereits ausgereizt ist. Und wenn nicht, wie tief könnte es noch gehen?
Beim asiatischen Handel am Mittwoch behauptete der US-Rohöl-Benchmark West Texas Intermediate sein 12-Wochentief von 36,13 USD, das er in der vorherigen Sitzung erreicht hatte. Da Analysten davon ausgehen, dass sowohl die Industrie als auch die Regierung in den nächsten zwei Tagen eine weitere Million Barrel an Rohölentnahmen für die letzte Woche ausweisen werden, könnte WTI tatsächlich kurz vor einer Erholung stehen.
Der Chartanalyst James Hyerczyk sagte jedoch in einem Beitrag auf FXEmpire, dass die Range von WTI mit 23,26 bis 43,78 US-Dollar ziemlich breit sei.
WTI peilt 31,10 Dollar je Barrel an
Der Rutsch unter die Schlüsselunterstützung von 39 USD und 37,56 USD am Dienstag löste Stop-Losses aus, die den Abwärtsdruck beschleunigten. Wenn die Abwärtsdynamik das Tief von 35,25 USD am 12. Juni testen sollte, wird ein möglicher Vorstoß auf das Tief von 32,66 USD am 28. Mai folgen, schrieb Hyerczyk.
Und weiter:
"Die Range liegt zwischen 23,26 und 43,78 US-Dollar. Die Retracement-Zone zwischen 33,52 und 31,10 USD ist das primäre Ziel- und Wertegebiet für Abwärtsbewegungen. Dies entspricht 50% bis 61,8% der gesamten Rallye von April bis August. Ein Rückzug in diesen Bereich bietet neuen Käufern daher eine hervorragende Gelegenheit, in Erwartung einer möglichen Erholung der Weltwirtschaft in den Markt einzusteigen".
Sollte sich WTI jedoch früher stabilisieren, könnte es an seiner kurzfristigen Spanne von 32,66 bis 43,78 USD festhalten.
Hyerczyk stellte fest, dass der Markt am Dienstag seine Retracement-Zone von 38,22 USD bis 36,91 USD testete. "Die Reaktion der Händler auf diese Zone sollte die nächste kurzfristige Richtung bestimmen".
Drohen der US-Ölsorte WTI weitere Kursrückschläge?
Rajan Dhall, ein weiterer technischer Analyst, meinte, die Bewegungen von WTI legen weiteres Abwärtspotential nahe. Dhall schrieb in einem Beitrag für FXStreet:
"Seit dem Bruch des 55er Durchschnitts ist ein starker Rückgang unter USD 40 pro Barrel zu verzeichnen, um ein Tief von USD 36,43 pro Barrel zu erreichen. Die Kerzen hatten an Höhe verloren, was in den Ausverkauf führte und darauf hindeutet, dass dem Bullenlauf der Dampf ausgeht. Trotzdem dauerte die glanzlose Preisbewegung länger als manche erwartet hatten".
Dhall fügte hinzu, dass der RSI von US-Rohöl weiter in den überverkauften Bereich gerutscht ist und das Histogramm des MACD mit Signallinien unter dem Mittel im roten Bereich lag.
"Das Hauptaugenmerk wird nun darauf liegen, ob sich der Preis auf dem Fibonacci-Niveau von 38,2% stabilisieren kann, das ab April mit einer alten Widerstandszone zusammenfällt", schrieb er. "Dieses Niveau hat schon einige Male eine Rolle gespielt, so dass es in Zukunft von Bedeutung sein könnte, wenn der Preis sinkt".
Brent in Contango - Angst vor Überangebot nimmt zu
Analysten von Bloomberg stellten fest, dass sich der dreimonatige Spread für das in London gehandelte Brent-Rohöl dem breitesten Contango näherte - eine Situation, in dem später fällige Futures billiger als nähere Kontrakte sind.
Dies ist laut Bloomberg ein Hinweis darauf, dass Überangebotsängste an den Markt zurückkehren könnten.
Brent verlor letzte Woche 5,6% und schloss die Sitzung am Dienstag mit einem Minus von 2,23 USD oder 5,3% zu 39,78 USD ab, nachdem es ein Sitzungstief von 39,31 USD erreicht hatte. Im asiatischen Handel am Mittwoch wurde es zu 39,70 USD gehandelt.
Die Ratingagentur Fitch hat unterdessen ihre Prognose für 2020 für Brent angehoben und gleichzeitig die 2022er Prognose für den globalen Rohöl-Benchmark gesenkt.
Fitch sagte voraus, dass Brent im Jahr 2020 für durchschnittlich 41 USD pro Barrel zu haben sein wird, verglichen mit seiner Juni-Prognose von 35 USD pro Barrel. Die Preisprognose für 2022 wurde von zuvor 53 USD auf 50 USD gesenkt.