Die Ölpreise sind zu Beginn dieser Woche endlich wieder gestiegen und haben damit eine siebentägige Verlustserie beendet. Im Tagesverlauf unterlagen die Preise jedoch starken Schwankungen und reagieren offenbar auf die Unsicherheit bezüglich der sich häufig ändernden Nachrichtenlage zum Coronavirus.
Aber Covid-19 ist nicht der einzige Faktor, der derzeit die Ölpreise bestimmt. Und da wir offenbar auf eine volatile Phase zusteuern, erörtern wir im Folgenden sechs Ereignisse, deren sich Ölhändler bewusst sein sollten, da diese auch kurzfristig die Preisstabilität beeinflussen können.
1. Raffinerie-Wartungssaison
Im Juli führte Indien Wartungsarbeiten an seinen Raffinerien durch, was zu unterdurchschnittlichen Rohölimporten führte. Die Wartung der indischen Raffinerien im Juli fällt mit der Monsunzeit in weiten Teilen des Landes zusammen, wenn die Nachfrage nach Erdölprodukten geringer ist.
Daten zufolge waren die indischen Rohölimporte im Juli so niedrig wie seit einem Jahr nicht mehr, sogar noch niedriger als im Frühjahr 2021, als das Land von einer Corona-Welle getroffen wurde. Als weltweit drittgrößter Rohölverbraucher muss Indien seinen gesamten Bedarf importieren. Auch in den kommenden Jahren dürfte der Ölverbrauch des Landes drastisch ansteigen. Deshalb ist es so wichtig, diese vorhersehbaren und bereits bekannten Trends in der indischen Nachfrage zu verstehen.
In den Vereinigten Staaten, dem größten Rohölverbraucher, beginnen die Raffinerien mit ihren geplanten Wartungsarbeiten jeden Herbst im September und Oktober. Generell ist mit einem Rückgang der Rohölnachfrage zu rechnen. Wir können daher von einem Anstieg der Rohölvorräte in dieser Zeit ausgehen. Zu erwähnen ist, dass die US-Rohöllagerbestände derzeit unter dem 5-Jahres-Durchschnitt liegen. Die Daten der US-Energieinformationsagentur EIA für September und Oktober werden daher voraussichtlich einen leichten Anstieg der Lagerbestände widerspiegeln.
2. Verkauf strategischer US-Erdölreserven
Das US-Energieministerium wird 20 Millionen Barrel Öl aus der strategischen Ölreserve (Strategic Petroleum Reserve, SPR) verkaufen. Die Raffinerien müssen ihre Gebote bis zum 31. August abgeben, die Zuschlagserteilung erfolgt am 13. September und das Öl wird dann am 1. Oktober und 15. Dezember geliefert.
Es ist wichtig zu beachten, dass dieser Verkauf nichts mit den aktuellen Bedingungen des Ölmarktes zu tun hat und seit langem geplant ist. Tatsächlich wurde er in 2015 und 2018 als Teil der parteiübergreifenden Haushaltsgesetze beschlossen. Durch den Verkauf sollen Einnahmen für den Bund erzielt sowie Freiräume in der SPR für die Durchführung von Wartungsarbeiten freigemacht werden.
Händler sollten darauf vorbereitet sein, dass dieses Öl im vierten Quartal dieses Jahres auf den US-Markt kommt und es ist wahrscheinlich, dass sich das zusätzliche Angebot auf die wöchentlichen EIA-Daten in den Lieferwochen auswirken wird. Es wird voraussichtlich auch dazu beitragen, die Benzinpreise in den Vereinigten Staaten zu senken, obwohl dieser Aspekt bei der Genehmigung der Verkäufe keine Rolle spielte.
3. Neustart des Öl- und Gasleasingprogramms der US-Bundesregierung
Letzte Woche schrieb ich, dass eine Klage von API und mehreren anderen Branchenverbänden die Regierung von Biden dazu veranlasst hatte, ihr Moratorium für neue Öl- und Gasbohrpachtverträge auf Land in Bundesbesitz offiziell zu beenden. Zu diesem Zeitpunkt lagen jedoch noch keine Pläne vor, diese Leasingverträge tatsächlich auszuschreiben.
Jetzt hat das Innenministerium angekündigt, dass es im September eine formelle Mitteilung herausgeben wird, um eine Pachtauktion für Offshore-Pachtverträge im Golf von Mexiko auf den Oktober vorzuverlegen. Die Bundesverwaltung Bureau of Land Management wird innerhalb der nächsten Woche auch eine Liste von Grundstücken für den potenziellen Verkauf für Onshore-Öl- und Gasbohrungen veröffentlichen. Verkaufsankündigungen dafür sollen im Dezember bekanntgegeben werden.
Der Schritt kommt zu einer Zeit, in der die US-Ölproduzenten sehr zögerlich sind, die Produktion zu erhöhen. Die meisten Unternehmen halten Bargeld vor, stottern Schulden ab, erhöhen die Dividenden oder expandierten durch den Kauf anderer Unternehmen. Ein Teil der Zurückhaltung, mehr zu bohren, selbst in einer Zeit, in der die Preise eine erhöhte Produktion unterstützen, ist auf die regulatorische Unsicherheit durch die Öl- und Gaspolitik der Biden-Regierung zurückzuführen.
Wenn die Reaktion auf diese Verkäufe robust ist, würde dies darauf hindeuten, dass die Unternehmen Kapital für neue Bohrungen gesichert haben und das regulatorische Umfeld für Öl und Gas in den Vereinigten Staaten positiver beurteilen. Dies wäre ein Zeichen dafür, dass wir in den kommenden Monaten und Jahren mit einer kräftigeren Erholung der US-Ölförderung rechnen können.
Sollte die Reaktion jedoch lau ausfallen, wäre dies ein Indiz dafür, dass die Ölproduzenten den Absichten der Biden-Regierung in Bezug auf die Öl- und Gasproduktion immer noch misstrauisch gegenüberstehen und wir mit einer Stagnation der Ölförderung in den Vereinigten Staaten rechnen müssen.
4. Rückgang der Nachfrage nach Flugzeugtreibstoff in Asien
Nach Angaben von Rystad Energy, ist die Kerosinnachfrage für August aus Asien zum ersten Mal seit Juli 2010 unter die Europas gefallen. Im Januar 2020 lag die Nachfrage nach Kerosin in Asien noch um 50% über der in Europa. Dies ist besorgniserregend für den Weltmarkt, denn es zeigt, dass Asien die Pandemie in Bezug auf die Ölnachfrage noch nicht überstanden ist.
Die Ölpreise stiegen am Mittwoch, teilweise aufgrund der Ansicht, dass die Coronavirus-Probleme in China bald gelöst sein werden. Die sinkende Nachfrage nach Kerosin in Asien deutet jedoch an, dass der Verbrauch in der Region immer noch unter Druck steht, was möglicherweise direkt mit dem Coronavirus in Zusammenhang steht oder auch nicht.
5. Tropenstürme im Golf von Mexiko
Laut Wettervorhersagen ist es wahrscheinlich, dass ein tropischer Zyklon sich an diesem Wochenende im Golf von Mexiko bilden wird. Es ist noch zu früh, um zu wissen, ob dieser Sturm die an der Golfküste von Texas und Louisiana konzentrierte Ölinfrastruktur gefährden könnte, aber längerfristige Prognosen deuten darauf hin, dass bedeutende Ölraffinations- und/oder Import-/Exportinfrastruktur im Gefahrenbereich des Sturms liegen könnten.
Händler sollten auch die Möglichkeit in Betracht ziehen, dass Offshore-Öl- und Gasplattformen geschlossen und evakuiert werden müssen, wenn der Sturm Ende nächster Woche oder darüber hinaus in diesen Teil des Golfs vordringt.
6. Feuer auf Pemex-Ölplattform
Ein Feuer auf einer Off-Shore-Ölplattform, die sich im Besitz von Mexikos nationaler Ölgesellschaft Petroleos Mexicanos (Pemex) befindet, hat am vergangenen Wochenende 125 Bohrlöcher und 421.000 bpd Ölförderung ausfallen lassen. Auch wenn die Produktion aus anderen Ölfeldern erhöht wurde, ging die Produktion von Pemex um 25% zurück. Bisher wurden 71.000 bpd an Produktion wiederhergestellt und weitere 110.000 bpd sollen in den kommenden 3 Tagen ans Netz gehen. Pemex erwartet jedoch, dass die gesamten 421.000 bpd erst ab dem 30. August verfügbar sein werden.
Die Preise von schweren und sauren, d.h. schwefelhaltigen Rohölsorten sind in den USA in der Folge gestiegen. Die US-Golfküste ist der größte Abnehmer von sauren Rohölsorten aus Mexiko. Raffinerien versuchen, diese Sorte woanders zu kaufen und die Preise für Western Canadian Select (WCS), eine ähnliche Sorte von Rohöl, die in Alberta produziert wird, sind infolgedessen gestiegen. Es ist jedoch kompliziert und teuer, WCS zu Raffinerien an der Golfküste zu transportieren, insbesondere seit der Bau der Keystone XL-Pipeline abgebrochen wurde.