Am Freitag führten Analystenbewertungen von Barclays zu einer Änderung für die Aktie von Lightspeed POS Inc. (NYSE: LSPD). Die Investmentbank stufte das Unternehmen von Overweight auf Equal Weight herab und passte das Kursziel von 20,00 US-Dollar auf 18,00 US-Dollar an. Ausschlaggebend für diese Entscheidung waren Veränderungen in der Unternehmensdynamik sowie erwartete Marktherausforderungen für das Kalenderjahr 2025.
Lightspeed, ein führender Anbieter von integrierten Zahlungs- und Kassensystemen, konnte im vergangenen Jahr ein robustes Wachstum verzeichnen. Seit dem Geschäftsjahr 2023 gelang es dem Management, die EBITDA-Margen kontinuierlich zu verbessern. Das Unternehmen hielt Wachstumsraten von 20% oder leicht darüber, wobei die Durchdringung mit Zahlungslösungen etwa 37% des Bruttotransaktionsvolumens (GTV) erreichte. Trotz dieser positiven Entwicklungen zeichnen sich Verschiebungen innerhalb der Umsatzströme des Unternehmens ab.
Das Software-Segment, traditionell ein Kernbereich von Lightspeeds Geschäft, verzeichnete zuletzt eine Verlangsamung. Dies wird darauf zurückgeführt, dass Vertriebsmitarbeiter verstärkt Zahlungslösungen gegenüber Software-Verkäufen priorisieren. Barclays prognostiziert, dass Lightspeed beim Eintritt in das Kalenderjahr 2025 mit kurzfristigen Herausforderungen konfrontiert sein könnte. Es wird erwartet, dass sich das Wachstum in den Zehnerprozentbereich abschwächt, wobei sich die Durchdringung mit Zahlungslösungen voraussichtlich verlangsamen und das Software-Wachstum in einem wettbewerbsintensiven Umfeld gedämpft bleiben wird.
Das neue Kursziel von 18 US-Dollar basiert auf einem Multiplikator von 2x EV/CY26E Software-Umsatz und 2x EV/CY26E transaktionsbasiertem Umsatz, der trotz der Herabstufung unverändert bleibt. Die Einschätzung von Barclays spiegelt einen vorsichtigen Ausblick für Lightspeeds Performance in der kommenden Periode wider und passt die Erwartungen an die prognostizierten Marktbedingungen und den internen Geschäftsfokus an.
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