Am Donnerstag hat BofA Securities die Bewertung für Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: NYSE:HIMS) von Kaufen auf Unterperformen herabgestuft. Diese Entscheidung ist eine direkte Reaktion auf Amazons jüngsten Eintritt in die Märkte für erektile Dysfunktion (ED) und Haarausfall, die Schlüsselsegmente für Hims & Hers darstellen.
Der Analyst von BofA Securities erläuterte, dass Hims & Hers bisher in der Lage war, hohe Bruttomargen von über 80% hauptsächlich aufgrund seiner Kernprodukte für Haarausfall und ED zu erzielen. Das Geschäftsmodell des Unternehmens profitierte davon, Medikamente zu niedrigen Kosten zu beschaffen und sie mit erheblichen Aufschlägen zu verkaufen. Beispielsweise erwirbt Hims & Hers Finasterid, ein Haarausfallmedikament, zu einem günstigen Preis und verkauft es für monatliche Rezeptkosten zwischen 22 und 39 US-Dollar.
Mit Amazons Eintritt in diesen Bereich wird jedoch ein verstärkter Wettbewerb erwartet, der Hims & Hers auf mehrere Arten beeinträchtigen könnte. Der Analyst prognostiziert, dass dies zu einer Reduzierung der Preise führen wird, die Hims & Hers verlangen kann, zu Herausforderungen bei der Gewinnung und Bindung neuer Kunden sowie zu einer möglichen Verringerung des Verhältnisses von Kundenlebenszeitwert zu Kundenakquisitionskosten (LTV/CAC) für Hims & Hers.
Eine von BofA Securities bereitgestellte Analyse (Exhibit 1) verdeutlicht die Preisunterschiede zwischen Hims & Hers und Amazon und zeigt die potenziellen Auswirkungen auf die Marktposition von Hims & Hers. Infolgedessen hat BofA Securities seine Prognose für das Umsatzwachstum des Unternehmens angepasst und erwartet einen Rückgang um etwa 10 Prozentpunkte von 2025 bis 2027. Zusätzlich rechnet die Firma mit einer Verringerung des operativen Hebels für Hims & Hers.
Angesichts dieser Bedenken hat BofA Securities sein Kursziel für Hims & Hers von 32 auf 18 US-Dollar gesenkt und das Zielmultiplikator von 33-mal CY25 EBITDA auf 19-mal CY25 EBITDA reduziert. Diese Revision der Bewertungskennzahlen signalisiert einen vorsichtigeren Ausblick auf die finanzielle Performance des Unternehmens angesichts der Wettbewerbsbedrohung durch Amazon.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Hims & Hers Health, Inc. eine beeindruckende finanzielle Leistung gezeigt, mit einem Anstieg der Umsätze im dritten Quartal um 77% im Jahresvergleich auf über 400 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA des Unternehmens wuchs ebenfalls erheblich und erreichte über 50 Millionen US-Dollar, was einer gesunden Marge von 13% entspricht. Analystenunternehmen wie Piper Sandler, Needham, TD Cowen, Citi und BofA Securities haben ihre Prognosen für das Unternehmen aktualisiert, wobei Kurszielerhöhungen die solide Performance und das zukünftige Potenzial des Unternehmens widerspiegeln.
Trotz Herausforderungen wie Bruttomargendrucks und Unsicherheiten bezüglich der Nachhaltigkeit neuer Produkte konnte Hims & Hers ein robustes Wachstum aufrechterhalten. Das Unternehmen hat Pläne zur Diversifizierung seines Produktangebots enthüllt, einschließlich der Einführung von Liraglutid, dem ersten generischen GLP-1, im Jahr 2025. Dieser Schritt soll die Marktposition des Unternehmens stärken und Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Geschäftsentwicklung ansprechen.
Für das vierte Quartal 2024 prognostiziert Hims & Hers einen Umsatz zwischen 465 und 470 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 89% bis 91% im Jahresvergleich entspricht. Der Jahresumsatz wird voraussichtlich zwischen 1,46 und 1,465 Milliarden US-Dollar liegen, was einem Anstieg von 67% bis 68% entspricht.
InvestingPro Erkenntnisse
Trotz der jüngsten Herabstufung durch BofA Securities offenbaren InvestingPro-Daten einige interessante Aspekte von Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS), die Investoren berücksichtigen sollten. Das Umsatzwachstum des Unternehmens war beeindruckend, mit einem Anstieg von 56,7% in den letzten zwölf Monaten bis Q3 2024 und einem noch beeindruckenderen vierteljährlichen Wachstum von 77,13% in Q3 2024. Dieses robuste Wachstum steht im Einklang mit der starken Marktposition des Unternehmens in den Märkten für Haarausfall und ED, die im Artikel erwähnt wurden.
Darüber hinaus hat HIMS erhebliche Verbesserungen der Rentabilität gezeigt, mit einem bereinigten Betriebsergebnis von 46,04 Millionen US-Dollar und einer Betriebsgewinnmarge von 3,71% in den letzten zwölf Monaten. Diese finanzielle Leistung spiegelt sich in der bemerkenswerten Kursentwicklung der Aktie wider, mit einer Gesamtrendite von 275% im vergangenen Jahr.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass das Management aggressiv Aktien zurückkauft, was auf Vertrauen in die Zukunftsaussichten des Unternehmens trotz der Wettbewerbsbedrohungen hindeuten könnte. Zusätzlich prognostizieren Analysten, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel sein wird, was darauf hindeutet, dass der Markt möglicherweise die Fähigkeit von HIMS unterschätzt, die Herausforderungen zu bewältigen, die durch Amazons Eintritt in ihre Schlüsselmärkte entstehen.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 18 zusätzliche Tipps für HIMS, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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