Die Deutsche Bank hat am Freitag ihr Kursziel für die Aktien von ConAgra (NYSE:CAG) von 29 auf 28 US-Dollar gesenkt, behält aber ihre Empfehlung "Halten" bei. Die Aktie wird derzeit bei 26,81 US-Dollar gehandelt, nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 26,21 US-Dollar. Laut einer Analyse von InvestingPro scheint die Aktie unterbewertet zu sein.
Die Anpassung erfolgt, da ConAgra mit einer erhöhten Kosteninflation für das Gesamtjahr konfrontiert ist, die nun bei etwa 4% liegt, gegenüber der früheren Schätzung von rund 3%. Dieser Kostenanstieg ist hauptsächlich auf die anhaltende Inflation bei Protein- und Eierkosten zurückzuführen, mit sekundären Auswirkungen durch Kakao und Süßungsmittel.
Infolgedessen hat das Unternehmen seinen Ausblick für die Bruttomarge im Geschäftsjahr 2025 gesenkt und erwartet einen Rückgang um 90 Basispunkte von der aktuellen Marge von 27,39%. Diese Anpassung wird auf den Höhepunkt der Kostenbelastungen zurückgeführt, die voraussichtlich bis zum dritten Quartal nachlassen werden.
Es wird jedoch erwartet, dass die Rentabilität im dritten Quartal aufgrund des Timings von Handelsinvestitionen, die aus dem zweiten Quartal verschoben wurden, und erhöhter Ausgaben für Innovationen leiden wird. Trotz dieser Herausforderungen bietet das Unternehmen eine beachtliche Dividendenrendite von 5,22% und hat die Dividendenzahlungen seit 49 Jahren in Folge aufrechterhalten.
Andererseits könnte das vierte Quartal von besser getimten Investitionen und gezielten zusätzlichen Preiserhöhungen profitieren, die Ende des dritten Quartals eingeführt werden und darauf abzielen, die höheren Kakao- und Süßungsmittelkosten auszugleichen. Obwohl der Markt diese Dynamik im dritten und vierten Quartal nun zu verstehen scheint, hat die Deutsche Bank einen vorsichtigeren Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 eingenommen.
Es wird erwartet, dass ConAgras derzeitige Exposition gegenüber größtenteils ungesicherten Protein- und Eierkosten in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 nachlassen wird.
Trotz dieser Erwartung besteht die Möglichkeit, dass solche Kosten für einen längeren Zeitraum hoch bleiben könnten. Dies könnte die Gewinne in den Folgejahren negativ beeinflussen, insbesondere wenn das Verbraucherumfeld schwach bleibt und die Fähigkeit des Unternehmens zur Durchsetzung von Preiserhöhungen einschränkt.
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