Goldman Sachs hat am Freitag das Kursziel für Tata Consultancy Services Ltd. (TCS:IN) von 4.600 INR auf 4.550 INR angepasst, behält aber die Kaufempfehlung für die Aktie bei. Der Analyst der Investmentbank verwies auf gemischte Ergebnisse im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 von TCS. Während das Umsatzwachstum hinter den Erwartungen zurückblieb, entsprach der Gewinn pro Aktie (EPS) den Prognosen.
Besonders positiv hob der Analyst die zukunftsgerichteten Aussagen des TCS-Managements hervor, die zu den optimistischsten der letzten Quartale zählten.
Infolge der Quartalsergebnisse hat Goldman Sachs seine Umsatzwachstumsprognose für TCS für das Geschäftsjahr 2026 auf 4,2% im Jahresvergleich nach unten korrigiert. Dies stellt eine Senkung gegenüber der vorherigen Prognose von 5% dar. Die neue Schätzung liegt leicht unter der erwarteten Wachstumsrate von 4,4% für das Geschäftsjahr 2025 und unter der Konsensschätzung von 5,8% für 2026. Dennoch ist Goldman Sachs der Ansicht, dass der Markt das Potenzial für Margenverbesserungen unterschätzt. Diese könnten sich aus dem Auslaufen des TCS-Vertrags mit BSNL und einem erwarteten vorteilhafteren Auftragsmix ergeben.
Der Analyst berichtet, dass TCS kürzere Dealzyklen und steigende diskretionäre Ausgaben in Schlüsselsektoren wie Banking, Financial Services and Insurance (BFSI) sowie Einzelhandel und Konsumgüter (CPG) beobachtet. TCS verzeichnet breit gefächerte Auftragsgewinne und erwartet, dass diese Faktoren zu einem robusten Wachstum in seinen Kernmärkten führen werden. Dabei zeichnet sich für das Geschäftsjahr 2026 ein günstigerer Ausblick ab als für 2025.
Goldman Sachs betont zudem, dass ihre Prognosen für den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) von TCS für die Geschäftsjahre 2026 und 2027 um 1-3% über dem Marktkonsens liegen. Dieser Optimismus gründet sich teilweise auf die Überzeugung, dass sich die Veränderungen in der Auftragsdynamik und den sektoralen Ausgabenmustern in ein nachhaltiges Wachstum für TCS übersetzen werden.
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