Am Mittwoch bekräftigte Goldman Sachs seine Kaufempfehlung für die Aktien von Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) und behielt das Kursziel von 77,00 US-Dollar bei. Wells Fargo meldete einen Gewinn pro Aktie (EPS) im vierten Quartal von 1,43 US-Dollar, was die Schätzungen von Visible Alpha Consensus Data und Goldman Sachs von 1,36 bzw. 1,34 US-Dollar übertraf. Nach Bereinigung um einmalige Posten lag der Kern-EPS jedoch bei 1,34 US-Dollar und damit unter den erwarteten 1,48 bzw. 1,50 US-Dollar.
Trotz der Abweichung bei den Kerngewinnen erwarten die Analysten eine positive Reaktion der Anleger, angetrieben durch einen höher als erwarteten vierteljährlichen Zinsüberschuss (NII) und eine ermutigende NII-Prognose für 2025. Wells Fargo rechnet mit einem Wachstum des NII von 1-3% im Jahresvergleich, was einen Mittelwert von 48,6 Milliarden US-Dollar impliziert, verglichen mit der Konsensschätzung von 47,1 Milliarden US-Dollar.
Die Kostenprognose der Bank für 2025 von 54,2 Milliarden US-Dollar stimmt weitgehend mit den Schätzungen der Analysten überein, was voraussichtlich ein schwächeres Kern-Vorsteuerergebnis (PPNR) für das Quartal ausgleichen wird. Laut InvestingPro haben drei Analysten kürzlich ihre Gewinnschätzungen nach oben korrigiert, und das Unternehmen kann eine starke Dividendenbilanz mit 54 aufeinanderfolgenden Jahren der Ausschüttung vorweisen.
Die Quartalstendenzen der Bank zeigten einen leichten Rückgang des Kern-PPNR aufgrund einer 6%igen Reduzierung der Kerngebühreneinnahmen, insbesondere bei Einlagengebühren und Kapitalmärkten, sowie einer Verschlechterung der Kerneffizienz um etwa 275 Basispunkte im Vergleich zu den Konsenserwartungen. Dies wurde teilweise durch einen 1%igen Anstieg des NII im Vergleich zu den Prognosen der Analysten kompensiert, was auf eine Nettozinsmarge (NIM) von 2,70% zurückzuführen ist, die höher als die erwarteten 2,66% ausfiel.
Die standardisierte harte Kernkapitalquote (CET1) von Wells Fargo sank im Quartalsvergleich um 20 Basispunkte auf 11,1%, was etwa 10 Basispunkte unter dem Konsens liegt. Die Bank führte Aktienrückkäufe in Höhe von 4,0 Milliarden US-Dollar durch, was die Schätzungen von Goldman Sachs von 3,4 Milliarden US-Dollar übertraf. Der materielle Buchwert pro Aktie sank im Quartalsvergleich um 1% auf 41,24 US-Dollar, und die Kern-Rendite auf das materielle Eigenkapital (ROTCE) wurde mit 13,0% angegeben.
Für die Zukunft suchen Analysten nach weiteren Details zu verschiedenen Aspekten der Prognose von Wells Fargo, einschließlich der Aufschlüsselung des NII-Wachstums für 2025, der Entwicklung der Gebühreneinnahmen, der Belastbarkeit der Kostenprognose für 2025, der Erwartungen für die Normalisierung der Kreditvergabe und der Kapitalverteilungsstrategie der Bank angesichts potenzieller regulatorischer Veränderungen unter der neuen US-Präsidialverwaltung.
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