Am Freitag hat Investec-Analyst Nitin Padmanabhan das Kursziel für Tata Consultancy Services Ltd. (TCS:IN) von 3.652 INR auf 3.690 INR angehoben, während er die Verkaufsempfehlung für die Aktie beibehielt. Die Anpassung erfolgte nach der Veröffentlichung der TCS-Ergebnisse, die die Umsatzerwartungen um 0,5% in konstanter Währung und um 1,5% in US-Dollar verfehlten.
Padmanabhan wies darauf hin, dass die internationalen Märkte, die 90% des TCS-Umsatzes ausmachen, bei Betrachtung der letzten zwölf Monate (TTM) stagniert haben. Das Wachstum des Unternehmens wurde hauptsächlich durch seine Aktivitäten in Indien angetrieben, insbesondere durch den Bharat Sanchar Nigam Limited (BSNL) Deal. Das Management deutete an, dass der BSNL-Deal im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar ab dem vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 (Q4FY25) an Wert verlieren wird.
Die Analyse legt nahe, dass TCS bei gleichbleibenden Annahmen bis zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Q2FY26) einen erheblichen Umsatzrückgang aus dem BSNL-Deal verzeichnen könnte. Dies könnte möglicherweise zu einem vierteljährlichen Umsatzgegenwind von 2-3% in der ersten Hälfte dieses Geschäftsjahres führen. TCS betonte jedoch, dass das Unternehmen andere Möglichkeiten prüft, um den erwarteten Rückgang der BSNL-bezogenen Einnahmen auszugleichen.
Die jüngsten Vertragsabschlüsse von TCS in Höhe von 10,2 Milliarden US-Dollar mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,3x wurden als positives Zeichen gewertet, obwohl keine Mega-Deals enthalten waren. Der Analyst äußerte jedoch Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens, die Umsatzprognosen zu erfüllen, und deutete an, dass dies eine Herausforderung darstellen könnte.
Abschließend bekräftigte Investec die Verkaufsempfehlung und das aktualisierte Kursziel. Das Unternehmen sieht derzeit keinen Anlass für wesentliche Änderungen an seinen Schätzungen für TCS.
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