Am Montag zeigte sich JPMorgan optimistisch für Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO) und stufte die Aktie von Neutral auf Overweight hoch. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 55 auf 66 US-Dollar angehoben. Diese positive Einschätzung erfolgt, nachdem die Cisco-Aktie nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2024 Mitte August deutlich zulegen konnte und dabei sowohl den S&P 500 als auch vergleichbare Unternehmen übertraf.
Die Hochstufung basiert auf mehreren Faktoren, darunter die Erwartung eines Gewinnwachstums durch einen Aufwärtszyklus in der Nachfrage nach Unternehmensnetzwerken, der sich noch in einem frühen Stadium befindet. Diese Einschätzung wird durch aktuelle Ergebnisberichte von Ciscos Wettbewerbern gestützt.
Zusätzlich besteht Potenzial für eine Erhöhung des Bewertungsmultiplikators von Cisco, der in der Vergangenheit bei steigender Nachfrage Spitzenwerte vom 18-fachen der Gewinne erreichte, verglichen mit dem aktuellen 16-fachen.
JPMorgan betonte zudem die Rolle von Ciscos Sicherheitssegment als "Joker", der im kommenden Jahr zu einer positiven Veränderung der Umsatzwachstumserwartungen beitragen könnte. Diese Einschätzung bleibt trotz der bevorstehenden Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 und der Prognose für das zweite Quartal bestehen.
Die Analysten räumen ein, dass es Schwankungen in den Quartalsergebnissen geben könnte, betonen aber die mittelfristigen Wachstumsaussichten basierend auf der zyklischen Erholung im Bereich Unternehmensnetzwerke.
Die Branchenprognosen für eine starke Erholung des Gesamtwachstums in den Märkten für WLAN, Rechenzentren und Campus-Switches im Kalenderjahr 2025, nach einem deutlichen Rückgang im Jahr 2024, bestärken JPMorgans Zuversicht.
Zusätzlich untermauern die sequenziellen Umsatzsteigerungen im Netzwerkbereich bei Wettbewerbern, die bereits berichtet haben, diese positive Einschätzung. JPMorgan behält seine Gewinnschätzungen bei und wendet ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 16 auf die Gewinnschätzungen für das Kalenderjahr 2026 an, was dem aktuellen Handelsmultiplikator entspricht und die Wahrscheinlichkeit von Aufwärtsrevisionen der Gewinne im Zuge der Erholung der Nachfrage nach Unternehmensnetzwerken widerspiegelt.
In anderen aktuellen Nachrichten stand Cisco im Mittelpunkt mehrerer bedeutender Entwicklungen. Das Unternehmen meldete für das vierte Quartal 2024 einen Umsatz von 13,6 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 10% im Jahresvergleich entspricht, wobei die Übernahme von Splunk zusätzliche 960 Millionen US-Dollar beisteuerte. Trotz des Gesamtrückgangs verzeichneten Bereiche wie Sicherheit und Observability ein signifikantes Wachstum von 81% bzw. 41%.
Als Reaktion auf die wachsende Nachfrage nach skalierbaren, sicheren und programmierbaren Netzwerken führte Cisco eine neue KI-Serverfamilie und KI-PODs ein, die NVIDIA-beschleunigte Rechenleistung nutzen. Das Unternehmen kündigte auch eine umfassende Überarbeitung seines Partnerprogramms an, unterstützt durch eine Investition von 80 Millionen US-Dollar, und stellte neue KI-Lösungen für verbesserten Kundenservice vor.
Evercore ISI behielt sein Outperform-Rating für Cisco bei und deutete an, dass die aktuellen Umsatzschätzungen für das Januar-Quartal und das Geschäftsjahr 2025 möglicherweise das Potenzial für eine Erholung im Netzwerksektor nicht vollständig berücksichtigen. Die Firma sieht auch Möglichkeiten zur Verbesserung der operativen Marge, da Cisco in seiner Prognose für das Geschäftsjahr 2025 keine operativen Ausgabensynergien einkalkuliert hat.
Die Analysehäuser Citi und HSBC haben beide die Cisco-Aktie von Neutral auf Kaufen hochgestuft. Citis Hochstufung basierte auf dem potenziellen Wachstum des adressierbaren Gesamtmarktes für Ethernet-KI und einer sich verringernden Bewertungslücke zu Wettbewerbern, während HSBC eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 11,6% beim nicht-GAAP-Gewinn pro Aktie von Cisco von 2024 bis 2027 erwartet.
Schließlich gab Cisco eine erhebliche Investition in den Cloud-Services-Anbieter Coreweave bekannt, der mit 23 Milliarden US-Dollar bewertet wird, und Vorstandsmitglied Ekta Singh-Bushell wird sich bei der bevorstehenden Jahreshauptversammlung nicht zur Wiederwahl stellen.
Dies sind die jüngsten Entwicklungen innerhalb des Unternehmens.
InvestingPro Erkenntnisse
Ciscos jüngste Hochstufung durch JPMorgan steht im Einklang mit mehreren positiven Indikatoren aus den InvestingPro-Daten. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens von 231,7 Milliarden US-Dollar und das KGV von 22,71 spiegeln seine bedeutende Marktpräsenz und die Erwartungen der Investoren wider. Ein InvestingPro-Tipp hebt hervor, dass Cisco ein prominenter Akteur in der Branche für Kommunikationsausrüstung ist, was JPMorgans optimistische Sicht auf die Position des Unternehmens unterstützt, um vom erwarteten Aufwärtszyklus in der Nachfrage nach Unternehmensnetzwerken zu profitieren.
Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens wird durch einen weiteren InvestingPro-Tipp unterstrichen, der darauf hinweist, dass Cisco mit einem moderaten Verschuldungsgrad arbeitet. Diese finanzielle Stabilität könnte dem Unternehmen die Flexibilität geben, in Wachstumschancen zu investieren, insbesondere in seinem Sicherheitssegment, das JPMorgan als potenziellen Katalysator für positive Umsatzwachstumserwartungen identifiziert hat.
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