TD Cowen bekräftigte am Mittwoch seine Kaufempfehlung für die Aktien von Lam Research (NASDAQ:LRCX) und hielt an seinem Kursziel von 100,00 US-Dollar fest. Das Unternehmen wurde als Top-Empfehlung für 2025 ausgewählt, basierend auf mehreren Wachstumsfaktoren. Diese Einschätzung deckt sich mit der allgemeinen Marktmeinung, da laut InvestingPro-Daten 19 Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach oben korrigiert haben.
Als Hauptgründe für ihre positive Einschätzung nannten die Analysten das zweite Jahr der Unterinvestition in NAND-Wafer-Fertigungsanlagen (WFE) sowie die Lockerung der China-Restriktionen. Mit einer Marktkapitalisierung von 96,48 Milliarden US-Dollar und soliden Finanzkennzahlen wird erwartet, dass Lam Research von diesen Marktbedingungen profitiert. Besonders vielversprechend erscheint die Möglichkeit, dass Kioxia Ende 2025 neue Greenfield-Investitionen tätigen könnte.
Die Prognose für den NAND-WFE-Sektor fällt besonders optimistisch aus. Es wird erwartet, dass dieser Bereich in den nächsten zwei Jahren das stärkste Wachstum verzeichnen wird. Mit einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 28% könnte das Marktvolumen bis 2026 auf 14 Milliarden US-Dollar ansteigen. Damit würde das Wachstum in diesem Segment andere Bereiche wie Leading-Edge Foundry/Logic (11% erwartetes Wachstum) und DRAM (3%) übertreffen.
Während die Prognose für den Trailing-Edge-Bereich unverändert bleibt, wird für den gesamten WFE-Markt ein Wachstum von 7% erwartet. InvestingPro-Abonnenten können detaillierte Analyseberichte abrufen, die tiefere Einblicke in das Wachstumspotenzial von Lam Research bieten und komplexe Finanzdaten in praktische Erkenntnisse umwandeln.
Der Optimismus für Lam Research wird durch die erwartete Erholung im NAND-WFE-Bereich bis 2026 weiter gestärkt. Dies folgt auf einen deutlichen Rückgang der NAND-Investitionsausgaben in den Jahren 2023 und 2024. Die Reinvestitionsquoten der Branche, die von 2019 bis 2022 bei 90% der Bruttogewinne lagen, werden voraussichtlich im Jahr 2024 auf 35% fallen und sich 2025 auf 50% erholen.
Diese Zahlen deuten laut Analysten auf eine starke Erholung in der Branche hin, angetrieben durch einen zunehmenden Anteil von Enterprise-Solid-State-Drives (eSSD) und einen bevorstehenden Erneuerungszyklus bei PCs und Smartphones.
Die solide Finanzlage des Unternehmens spiegelt sich in einer beeindruckenden Bruttogewinnmarge von 47,69% und einer Eigenkapitalrendite von 49% wider, wie InvestingPro-Daten zeigen. Abonnenten erhalten Zugang zu über 30 weiteren wichtigen Kennzahlen und Erkenntnissen.
In anderen aktuellen Entwicklungen meldete Lam Research starke Finanzergebnisse. Das Halbleiterunternehmen verzeichnete im dritten Quartal einen Umsatz von 4,17 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 8% gegenüber dem Vorquartal entspricht. Der Gewinn pro Aktie lag bei 0,86 US-Dollar und übertraf damit die Prognosen. Dies markiert das fünfte Quartal in Folge mit Umsatzwachstum für das Unternehmen. Zudem kündigte Lam Research ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 1 Milliarde US-Dollar an und schüttete Dividenden in Höhe von 261 Millionen US-Dollar aus.
Bei der jüngsten Jahreshauptversammlung wurden alle vorgeschlagenen Vorstandsmitglieder gewählt und die Vergütung der Führungskräfte genehmigt. Die Ernennung von Ernst & Young LLP zum unabhängigen Wirtschaftsprüfer für das Geschäftsjahr 2025 wurde ebenfalls bestätigt. TD Cowen bekräftigte seine Kaufempfehlung für Lam Research und verwies auf die starke Leistung des Unternehmens im Bereich der Materialentwicklung.
Trotz eines erwarteten Rückgangs des Umsatzbeitrags aus China bleibt Lam Research zuversichtlich für die NAND- und Advanced-Packaging-Sektoren, die voraussichtlich das Umsatzwachstum bis 2025 antreiben werden.
Für Dezember 2024 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von 4,3 Milliarden US-Dollar und erwartet, dass die Ausgaben für Wafer-Fertigungsanlagen 2024 stabil bleiben und 2025 wachsen werden. Diese jüngsten Entwicklungen unterstreichen das anhaltende Wachstum und den strategischen Fokus des Unternehmens.
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