Investing.com - Die US-Notenbank Fed wird heute Abend voraussichtlich zum dritten Mal in Folge die Leitzinsen senken. Das macht diese Sitzung besonders wichtig – nicht nur für die US-Wirtschaft, sondern auch für die globalen Finanzmärkte. Denn neben der eigentlichen Zinsentscheidung gibt die Fed in ihrer letzten Sitzung des Jahres auch einen Ausblick auf das kommende Jahr. Für Anleger und Unternehmen steht also viel auf dem Spiel.
Warum die Zinsen überhaupt wichtig sind
Jeder Kredit – egal ob Hypothek, Autokredit oder Geschäftsdarlehen – wird durch den Leitzins beeinflusst. Steigen die Zinsen, werden Kredite teurer, und die Wirtschaft kühlt sich ab. Sinken sie, fließt mehr Geld in den Markt, was Investitionen und Konsum anheizt. Die Fed entscheidet unabhängig von der US-Regierung über die Zinsen, was ihr große wirtschaftspolitische Macht verleiht.
Was bedeutet eine Zinssenkung konkret?
Eine Zinssenkung macht Kredite günstiger – das ist die Kurzfassung. Dies wäre bereits die dritte Zinssenkung der Fed in diesem Jahr nach den Entscheidungen im September und November.
Was passiert dann? Verbraucher könnten günstigere Kredite für Häuser und Autos aufnehmen. Unternehmen könnten zu besseren Konditionen Geld leihen, um zu expandieren. Beides zusammen kurbelt die Wirtschaft an und sorgt für mehr Wachstum.
Klingt nach guten Nachrichten – oder?
Wird die Fed die Zinsen wirklich senken?
Alles deutet darauf hin. Laut dem CME FedWatch Tool, das die Marktstimmung misst, erwarten 95 % der Investoren, dass die Fed die Zinsen um 0,25 % senkt. Nur rund 5 % rechnen damit, dass die Zinsen unverändert bleiben.
Auch wichtige Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Fed (FOMC) haben signalisiert, dass eine weitere Zinssenkung sinnvoll wäre. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen nicht senkt, ist gering – doch ausgeschlossen ist sie nicht. Eine unveränderte Entscheidung würde die Märkte massiv überraschen.
Warum senkt die Fed die Zinsen überhaupt?
Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität und maximale Beschäftigung.
Seit 2022 kämpfte die US-Wirtschaft mit einer rasanten Inflation, die im Juni 2022 mit 9,1 % ihren Höhepunkt erreichte. Um die Preisspirale zu stoppen, erhöhte die Fed die Zinsen aggressiv. Das Ziel: Die Wirtschaft abkühlen und die Inflation einbremsen.
Der Plan ging auf – zumindest teilweise. Bis September 2024 ließ die Inflationsrate auf 2,4 % nach, was nahe am Ziel der Fed von 2 % liegt. Doch im November kletterte die Inflation leicht auf 2,7 %, was zeigt, dass der Kampf gegen steigende Preise noch nicht endgültig gewonnen ist.
Parallel dazu hat sich der US-Arbeitsmarkt in den letzten Monaten abgekühlt. Die Arbeitslosenquote, die Anfang 2023 bei 3,4 % lag – dem niedrigsten Stand seit über 50 Jahren – ist mittlerweile auf 4,2 % gestiegen. Zwar werden weiterhin neue Arbeitsplätze geschaffen, jedoch langsamer als zuvor. Die Wirtschaft verliert an Schwung.
Wie stark wird die Fed die Zinsen senken?
Die meisten Experten erwarten eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) auf eine Spanne von 4,25 % bis 4,50 %. Eine größere Senkung ist unwahrscheinlich, könnte jedoch in Betracht kommen, falls die Fed einen stärkeren Impuls setzen möchte.
Wird die Fed die Zinsen 2025 weiter senken?
Hier wird es interessant. Die Fed betont immer wieder, dass sie „datenabhängig“ entscheidet. Das bedeutet: Kommen neue Wirtschaftsdaten, die auf steigende Preise oder einen weiterhin schwachen Arbeitsmarkt hindeuten, könnte der aktuelle Zinssenkungszyklus schneller enden als erwartet.
Ein zusätzlicher Unsicherheitsfaktor ist die Wirtschaftspolitik des designierten US-Präsidenten Donald Trump. Seine angekündigten Steuererleichterungen und Handelspolitik könnten die wieder Inflation anheizen und die Fed dazu zwingen, vorsichtiger zu agieren.
Worauf du jetzt achten solltest
Am Mittwoch wird die Fed ihren neuen „Summary of Economic Projections“ (SEP)-Bericht veröffentlichen. Besonders interessant ist dabei der Dot Plot, der zeigt, wie die Mitglieder der Fed die künftige Zinsentwicklung einschätzen.
In ihrer letzten Prognose erwarteten sie einen durchschnittlichen Leitzins von 3,4 % bis Ende 2025. Sollten sie diese Zahl nach oben korrigieren, könnten sich die Erwartungen für künftige Zinssenkungen deutlich ändern.
Die Märkte sehen den Leitzins der Fed Ende 2025 dagegen zwischen 3,75 bis 4,00 %.
