Am Freitag nahm UBS die Beobachtung von Pagaya Technologies (NASDAQ:PGY) wieder auf und vergab ein Neutral-Rating mit einem Kursziel von 11,00 US-Dollar. Die Aktie, die derzeit bei 8,71 US-Dollar notiert, hat eine erhebliche Volatilität erfahren, mit einer 52-Wochen-Spanne von 8,20 bis 20,00 US-Dollar.
Laut der Analyse von InvestingPro erscheint das Unternehmen basierend auf dem unternehmenseigenen Fair-Value-Modell leicht unterbewertet. Die Firma hob das Potenzial des Unternehmens für Umsatzwachstum hervor und prognostizierte eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von etwa 14% von 2025 bis 2027.
Diese Prognose basiert auf einem sich verbessernden Kreditumfeld, einer wachsenden Partnerpipeline mit bemerkenswerten Neuzugängen wie US Bank/Elavon und erhöhten Konversionsraten bei Kreditanträgen. Aktuelle Finanzdaten von InvestingPro zeigen, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten ein Umsatzwachstum von 23,4% erreicht hat, wobei der Gesamtumsatz 970,9 Millionen US-Dollar betrug.
Pagayas Risikoretentionsniveau lag im dritten Quartal 2024 durchschnittlich bei etwa 2-3% des Netzwerkvolumens, dank der Optimierung von Asset-Backed Securities (ABS) und der Diversifizierung der Finanzierungsquellen. Das Management erwartet, dass dieses Retentionsniveau bis ins vierte Quartal 2024 anhält und plant, die Finanzierungsoptimierung bis 2025 auszuweiten. Die Position des Unternehmens im Konsumentenkreditmarkt scheint sich mit einer wachsenden Liste von Kredit- und Finanzierungspartnern zu festigen.
UBS äußerte jedoch Vorsicht aufgrund von Unsicherheiten bezüglich der Höhe der Kreditverluste aus Risikoretentionsanlagen. Trotz der starken Marktposition des Unternehmens stellte UBS ein ausgewogenes Risiko-Ertrags-Profil für Pagaya fest. Die Firma sucht nach größerer Klarheit über den Verlauf der Kreditwertminderungen von Pagaya, insbesondere nach den bisher im Jahr 2024 erfahrenen Kreditwertminderungen.
Das Management von Pagaya erwartet, im vierten Quartal Wertminderungen auf den Großteil der riskanteren ABS-Strukturen aus dem Jahr 2023 zu verbuchen. Diese Strukturen haben einen verbleibenden Fair Value von etwa 275 Millionen US-Dollar. Die Position von UBS spiegelt einen abwartenden Ansatz wider, bis weitere Erkenntnisse über den Umgang des Unternehmens mit diesen Kreditwertminderungen vorliegen. Der breitere Analystenkonsens bleibt vorsichtig optimistisch, wobei die Daten von InvestingPro Kursziele zwischen 11 und 36 US-Dollar zeigen.
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In anderen aktuellen Nachrichten meldete Pagaya Technologies robuste Finanzergebnisse in ihrem Earnings Call für das dritte Quartal 2024, mit einer jährlichen Umsatzrate von fast 1 Milliarde US-Dollar und einem bereinigten EBITDA von 220 Millionen US-Dollar.
Das Fintech-Unternehmen kündigte auch strategische Pläne an, bis 2025 die GAAP-Profitabilität zu erreichen, mit signifikantem Wachstum bei Krediten, Kundenakquise und Partnerschaften. Pagaya hat über 24 Milliarden US-Dollar an Krediten generiert und fast zwei Millionen neue Kunden hinzugewonnen.
Darüber hinaus genehmigten die Aktionäre wichtige Unternehmensänderungen, einschließlich der schrittweisen Entklassifizierung des Verwaltungsrats, Änderungen in Bezug auf die Beschäftigung von Führungskräften und eine Anpassung der Eigentumsschwelle. Diese Entwicklungen zielen darauf ab, die Unternehmensführung zu verbessern und mit den Interessen der Aktionäre in Einklang zu bringen.
Zusätzlich zu diesen finanziellen Highlights hat Pagaya Technologies Cory Vieira zum Chief Accounting Officer ernannt. Vieira, ein erfahrener Fachmann mit Erfahrung bei BHG Financial, American Express und GE Capital, wird voraussichtlich eine entscheidende Rolle spielen, da das Unternehmen 2024 die Profitabilität anstrebt. Sein Vergütungspaket umfasst ein Grundgehalt von 375.000 US-Dollar, einen garantierten Bargeldbonus für 2024 von mindestens 150.000 US-Dollar und einen einmaligen Bargeldbonus von 20.000 US-Dollar, zusammen mit einer Aktienzuteilung.
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