Am Freitag hat BofA Securities seine Einschätzung der Rivian (NASDAQ:RIVN) Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) Aktie revidiert und von "Kaufen" auf "Neutral" herabgestuft. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 20,00 US-Dollar auf 13,00 US-Dollar gesenkt. Diese Anpassung erfolgte trotz der Anerkennung, dass Rivian Fortschritte in Richtung einer positiven Bruttomarge im vierten Quartal 2024 macht und als eines der vielversprechendsten Startups im Elektrofahrzeugsektor (EV) gilt.
Der Bericht betont, dass das Erreichen einer positiven Bruttomarge zwar bedeutsam ist, diese jedoch voraussichtlich durch regulatorische Kredite gestützt wird, deren Zukunft unter der Trump-Administration ungewiss bleibt. Zudem hat die Firma ihre Erwartungen für Rivians Auslieferungswachstum im Jahr 2025 auf ein moderates Niveau nach unten korrigiert. Gründe hierfür sind ein schwierigeres Nachfrageumfeld und erwartete Produktionseinschränkungen aufgrund geplanter Stillstandzeiten in der zweiten Jahreshälfte 2025.
Ein weiterer Faktor für die Herabstufung ist der zunehmende Wettbewerb im EV-Markt. Mit dem erwarteten Markteintritt des Lucid Gravity SUV in diesem Quartal steht Rivian unter zusätzlichem Druck. Darüber hinaus könnten die jüngsten US-Wahlen die regulatorische Landschaft verändern, was es Verbrauchern erschweren könnte, Inflation Reduction Act (IRA) Kredite zu erhalten. Dies könnte auch die Preisgestaltung für regulatorische Kredite beeinflussen und somit Rivians Profitabilität weiter herausfordern.
BofA Securities hat auch seinen Bewertungsansatz für Rivian angepasst. Das Unternehmen wird nun mit dem 2-fachen des EV/Umsatz-Verhältnisses bewertet, reduziert vom vorherigen 3-fachen. Zudem wurde der Bewertungshorizont bis 2026 verlängert. Diese Anpassungen spiegeln die erwähnten kurzfristigen Wachstumsherausforderungen und Risiken wider und führten letztendlich zum gesenkten Kursziel.
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