Am Freitag nahm IndeRes die Bewertung der Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT) auf und vergab ein "Reduce"-Rating mit einem Kursziel von 470 US-Dollar. Die Analyse der Firma deutet darauf hin, dass die aktuellen Handelsmultiplikatoren möglicherweise zu optimistisch sind, obwohl Spotify in den letzten zwei Jahren einen beachtlichen Kursanstieg verzeichnete - mit einem beeindruckenden Plus von 155,5% seit Jahresbeginn und einem Kurs nahe dem 52-Wochen-Hoch von 506,47 US-Dollar. Dies deckt sich mit der Fair-Value-Analyse von InvestingPro, die darauf hindeutet, dass die Aktie derzeit überbewertet ist.
Der Analyst der Firma wies darauf hin, dass der Kursanstieg von Spotify das wachsende Vertrauen der Investoren in die Wachstums- und Rentabilitätsstrategien des Unternehmens widerspiegelt. Das Unternehmen verzeichnet weiterhin ein starkes Umsatzwachstum von 18,52% und hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 97 Milliarden US-Dollar.
Basierend auf den Schätzungen für 2025 wird die Spotify-Aktie jedoch mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 29 für das Verhältnis von Unternehmenswert zu freiem Cashflow (EV/FCFF) und 42 für das Verhältnis von Unternehmenswert zu Gewinn vor Zinsen und Steuern (EV/EBIT) gehandelt. Diese Zahlen werden von der Firma als hoch eingestuft, wobei InvestingPro-Daten ein aktuelles KGV von 130,6 zeigen.
Der Analyst verwendete ein Discounted-Cashflow-Modell (DCF), um einen Wert pro Aktie von 468 US-Dollar für Spotify zu schätzen. Diese Bewertung geht davon aus, dass das Unternehmen in den kommenden Jahren ein zweistelliges Wachstum beibehalten und verbesserte Margen erzielen wird.
Trotz des positiven Ausblicks auf Spotifys Fähigkeit, seine Nutzerbasis zu erweitern und die Margen zu verbessern - InvestingPro zeigt einen allgemeinen Finanzgesundheitsscore von "GROSS" - deutet die Firma an, dass sie eine günstigere Risiko-Rendite-Balance sucht, bevor sie optimistischer für die Aktie wird. Für tiefere Einblicke in Spotifys Bewertung und mehr als 20 zusätzliche ProTips können Investoren auf den umfassenden Pro Research Report auf InvestingPro zugreifen.
Die vorsichtige Haltung von IndeRes kommt zu einer Zeit, in der Spotify aufgrund seiner Initiativen das Vertrauen der Investoren genießt. Der Kommentar des Analysten unterstreicht die Bedeutung eines ausgewogenen Ansatzes bei der Aktienbewertung, der Spotifys langfristige Wachstumstreiber anerkennt, aber auch die aktuelle Marktpreisgestaltung berücksichtigt.
Das "Reduce"-Rating deutet darauf hin, dass die Firma Anlegern empfiehlt, ihre Bestände an Spotify-Aktien zu reduzieren, basierend auf der Überzeugung, dass die Aktie derzeit möglicherweise nicht den besten Wert bietet. Das gegebene Kursziel von 470 US-Dollar stimmt mit dem Bewertungsmodell der Firma überein, das die Wachstumsaussichten und Margenverbesserungen des Unternehmens berücksichtigt.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Spotify Technology SA robuste Ergebnisse für das dritte Quartal gemeldet, mit einem Umsatzwachstum von 18,5% im Jahresvergleich auf 16,8 Milliarden US-Dollar. Die Anzahl der Premium-Abonnenten und monatlich aktiven Nutzer (MAUs) des Musik-Streaming-Giganten entsprach den Markterwartungen. Analysten von Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen und Piper Sandler haben nach diesen Ergebnissen ihre Kursziele für Spotify angepasst.
Canaccord Genuity erhöhte sein Kursziel auf 560 US-Dollar und verwies dabei auf Spotifys starke finanzielle Gesundheit und jüngste Performance. Citi erhöhte sein Kursziel für Spotify auf 500 US-Dollar, behielt aber eine neutrale Haltung bei. TD Cowen erhöhte das Kursziel auf 416 US-Dollar und hob den vielversprechenden Margenfortschritt des Unternehmens hervor. Piper Sandler erhöhte sein Kursziel auf 450 US-Dollar und betonte das signifikante Wachstum der Bruttomarge und des Betriebsergebnisses des Unternehmens.
Spotifys Premium-Abonnement-Geschäft hat ein bedeutendes Wachstum gezeigt, wobei der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) im Jahresvergleich um 11% gestiegen ist. Die Nutzerbasis des Unternehmens wuchs um 14 Millionen auf 640 Millionen, während die Anzahl der Abonnenten um 6 Millionen auf insgesamt 252 Millionen stieg. Für das vierte Quartal prognostiziert das Unternehmen einen Anstieg der MAUs auf 665 Millionen und der Abonnenten auf 260 Millionen.
Zusätzlich zu diesen finanziellen Entwicklungen hat Spotify sein Geschäftsmodell erweitert, indem es das Spotify Partner Program einführte und eine Partnerschaft mit Emirates einging, um seine Medienangebote in das In-Flight-Entertainment-System der Fluggesellschaft zu integrieren.
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