- Betrachtet man die historische Entwicklung, erscheint der Höhenflug des S&P 500 in diesem Jahr weniger außergewöhnlich, als es zunächst den Anschein hat.
- Eine stabile Wirtschaftslage und kontinuierlich steigende Unternehmensgewinne könnten den Markt 2025 weiter unterstützen.
- Die Anlegerstimmung bleibt optimistisch, und die Erwartungen übertreffen die historischen Durchschnittswerte – ein klares Signal für Vertrauen in den anhaltenden Aufwärtstrend.
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Unter Berücksichtigung der Dividenden ist der S&P 500 in diesem Jahr um 29 % gestiegen – eine starke Entwicklung.
Auch wenn dieser Anstieg außergewöhnlich erscheinen mag, ist er historisch betrachtet weniger selten, als viele vermuten. Seit 1928 hat der Index in 26 der letzten 96 Jahre eine Gesamtrendite von über 25 % erzielt – das entspricht 27 % der untersuchten Zeitspanne.
Doch damit nicht genug: Daten der Deutschen Bank zeigen, dass der Markt in den vergangenen 100 Jahren häufiger Renditen zwischen 10 % und 20 % verzeichnete als bescheidenere Werte zwischen 0 % und 10 %.
Trotz zwischenzeitlicher Rücksetzer im April, August und September, die von vielen Anlegern als Kaufgelegenheiten genutzt wurden, setzte der Markt seinen Aufwärtstrend nahezu ungebremst fort.
Bemerkenswert ist, dass potenzielle Belastungsfaktoren wie die Unsicherheit rund um die US-Wahlen oder Inflationssorgen den Markt in diesem Jahr kaum nachhaltig beeinflusst haben.
Aktuell steuert der S&P 500 auf ein Jahresplus von 30 % zu, während für den Nasdaq Composite sogar ein Gewinn von 35 % erwartet wird.
Kann der Bullenmarkt auch 2025 anhalten?
Um diese Frage zu beantworten, müssen wir zwei Schlüsselaspekte genauer betrachten:
1. Welche Katalysatoren haben den Markt in diesem Jahr beflügelt?
- Trumps Wahlsieg: Politische Unsicherheiten wurden abgebaut, was den Markt unterstützte.
- Zinssenkungen: Die US-Notenbank senkte die Zinsen, nachdem die Inflation wieder unter Kontrolle war.
- Stärkere US-Wirtschaft: Das Wirtschaftswachstum übertraf die Erwartungen vieler Analysten.
- Überraschend gute Unternehmensgewinne: Viele börsennotierte Unternehmen lieferten bessere Ergebnisse als prognostiziert.
- KI-Boom: Der Aufstieg der Künstlichen Intelligenz trieb die Kurse mehrerer Schlüsselaktien nach oben – darunter Unternehmen mit hoher Gewichtung in den wichtigsten Indizes.
2. Werden diese Katalysatoren auch 2025 weiter wirken?
Die Zeichen stehen positiv:
- Gewinnerwartungen: Die Wall Street prognostiziert für 2025 einen Anstieg der S&P 500-Erträge um 15 %.
- Steuersenkungen: Trump hat angekündigt, die Unternehmenssteuern von 21 % auf 15 % zu senken, was die Unternehmensgewinne deutlich ankurbeln könnte.
- Günstigere Regulierung: Lockerungen im Finanzsektor könnten Banken entlasten und deren Aktienkurse beflügeln.
- Zinspolitik der Fed: Obwohl der Spielraum für Zinssenkungen begrenzt ist, scheint die Inflation weiterhin unter Kontrolle zu bleiben. Der Markt sieht eine 98%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Fed-Sitzung am 17. und 18. Dezember.
Angesichts dieser Faktoren wird sich der S&P 500 voraussichtlich auch im Jahr 2025 robust entwickeln.
Wie jedes Jahr beginnt die Wall Street auch jetzt schon zu spekulieren, wo der S&P 500 Ende des nächsten Jahres stehen könnte. Die optimistischste Prognose stammt von Oppenheimer, die einen Anstieg auf 7.100 Punkte erwarten.
Auch Small Caps, vertreten im Russell 2000, könnten 2025 solide Erträge liefern. Ihr Geschäft ist stärker von der US-Binnenwirtschaft als von internationalen Entwicklungen abhängig – ein potenzieller Vorteil in einem unbeständigen globalen Umfeld.
Die sogenannten "Glorreichen 7" – Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Meta Platforms (NASDAQ:META), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Nvidia (NASDAQ:NVDA) und Tesla (NASDAQ:TSLA) – haben zusammen einen historischen Meilenstein erreicht: Ihre kombinierte Marktkapitalisierung überschritt die Marke von 18 Billionen USD.
Damit sind diese sieben Unternehmen nun wertvoller als das jährliche Bruttoinlandsprodukt aller Länder der Welt – mit Ausnahme der Vereinigten Staaten und Chinas.
Angesichts ihrer dominierenden Marktposition und des strukturellen Wachstums in Schlüsseltechnologien gibt es gute Gründe anzunehmen, dass diese Unternehmen auch 2025 weiterhin den globalen Aktienmarkt prägen werden.
Stimmung der Anleger (AAII)
Die optimistische Marktstimmung – definiert als die Erwartung, dass die Aktienkurse in den kommenden sechs Monaten steigen – liegt aktuell bei 43,3 % und damit weiterhin über dem historischen Durchschnitt von 37,5 %.
Gleichzeitig beträgt die pessimistische Stimmung – also die Erwartung, dass die Aktienkurse in den nächsten sechs Monaten fallen – 31,7 % und liegt damit nur geringfügig über dem historischen Durchschnitt von 31 %.
Rangliste der Aktienmärkte im Jahr 2024
Hier ist die aktuelle Performance-Rangliste der wichtigsten globalen Börsen für das Jahr 2024:
- Nasdaq 32,74 %.
- S&P 500 26,86 %.
- Dax Deutschland 21,81 %
- Nikkei Japan 17.95 %
- Hang Seng China 17,15 %
- Ibex 35 Spanien 16.33%
- Dow Jones 16.29 %
- FTSE MIB Italien 14.95 %
- Euro Stoxx 50 9.88 %
- FTSE 100 Vereinigtes Königreich 7.33 %
- Cac Frankreich -1.77 %
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