Am Freitag passte UBS das Kursziel für Tata Consultancy Services Ltd. (TCS:IN) von zuvor 4.850 INR auf 4.750 INR an, behielt aber die Kaufempfehlung bei. Diese Anpassung erfolgt vor dem Hintergrund eines 9%igen Kursrückgangs der TCS-Aktie im vergangenen Monat, während die Branchenkollegen Infosys und HCL Tech relativ stabil blieben.
UBS kommentierte, dass der Markt die schwächere Performance von TCS im dritten Quartal wahrscheinlich bereits eingepreist hat. Der positive Ausblick des Managements deutet jedoch auf ein mögliches Wachstum im vierten Quartal und darüber hinaus hin, den BSNL-Deal ausgenommen. Der Analyst betonte, dass der Markt den Wachstumsdämpfer durch das Auslaufen des BSNL-Deals übersehen könnte.
Der UBS-Analyst bleibt optimistisch für die Aussichten von TCS und merkt an, dass die Bewertung auf dem Niveau von Infosys und HCL Tech liegt und ein ähnliches Gewinnwachstum erwartet wird. Diese Erwartung wird durch mögliche Margensteigerungen beim Auslaufen des BSNL-Deals gestützt, was zu verbesserten Finanzkennzahlen führen sollte. Zusätzlich wird TCS in der ersten Februarwoche eine Sonderdividende von 76 INR ausschütten.
Das Unternehmen meldete einen beeindruckenden Gesamtauftragswert (TCV) von 10,2 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal, was einem Anstieg von 19% im Quartalsvergleich und 26% im Jahresvergleich entspricht. Besonders hervorzuheben ist der höhere Anteil an diskretionären und kurzfristigen Aufträgen, was die positive Einschätzung des Analysten untermauert. Die UBS-Analyse der Auftragsumwandlungsquote deutet ebenfalls auf eine Stabilisierung hin, was darauf hinweisen könnte, dass die erste Jahreshälfte den Tiefpunkt markiert.
Trotz der etwas schwächeren Performance im dritten Quartal hält UBS an der Kaufempfehlung für die TCS-Aktie fest. Die Analysten sind überzeugt, dass der Markt in Zukunft mehr Positives als Negatives im Ausblick des Unternehmens erkennen wird.
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