Am Freitag stufte UBS die Aktie von Bloomberry Resorts Corporation (BLOOM:PM) (OTC: BLBRF) von Kaufen auf Neutral herab und reduzierte das Kursziel deutlich von 12,80 PHP auf 7,00 PHP.
Diese Anpassung erfolgt aufgrund von Beobachtungen einer sich abflachenden Glücksspielnachfrage im Solaire Entertainment City (SEC) sowie einer stärker als erwarteten Kannibalisierung durch die Expansion von Solaire Resorts North (SRN).
UBS äußerte Bedenken hinsichtlich steigender Werbeausgaben und prognostizierte höhere Marketingkosten für SRN, die voraussichtlich die Gewinnmargen belasten werden. Infolgedessen hat das Finanzhaus seine Margenerwartungen für Bloomberry Resorts nach unten korrigiert, wodurch frühere Schätzungen nicht mehr erreichbar erscheinen.
In einer detaillierten Finanzprognose hat UBS die EBITDA-Schätzung für Bloomberry für das Jahr 2025 um 30% gesenkt. Dies folgt auf eine Reduzierung der Umsatzprognose um 10% sowie einer Senkung der Margenerwartungen um 700 Basispunkte auf nun etwa 30%. Für das Jahr 2025 prognostiziert UBS nun ein Wachstum des Brutto-Spielertrags (GGR) von 11% und des EBITDA von 6% im Jahresvergleich.
Das neue Kursziel von 7,00 PHP entspricht einer Senkung um 45% gegenüber der vorherigen Prognose. UBS betrachtet die aktuelle Aktienbewertung zum 6,5-fachen des revidierten EBITDA für 2025 unter Berücksichtigung historischer Daten als angemessen. Die Herabstufung auf Neutral signalisiert eine vorsichtigere Einschätzung der zukünftigen Entwicklung von Bloomberry Resorts Corporation.
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