Am Montag hat die UBS die Bewertung der Aktien von Teck Resources Ltd (TECK-B:CN) (NYSE: TECK) von "Kaufen" auf "Neutral" herabgestuft, während das Kursziel bei 76 kanadischen Dollar beibehalten wurde.
Die Herabstufung spiegelt die Einschätzung des Analysten wider, dass die Teck-Aktie zwar in den letzten 12 Monaten um etwa 40% gestiegen ist, ähnlich wie andere hochwertige Kupferaktien, das Unternehmen jedoch mit operativen Herausforderungen konfrontiert war und keine sichtbaren Fortschritte bei kurzfristigen Wachstumsprojekten gemacht hat.
Der Analyst geht davon aus, dass Teck Resources sechs bis neun Monate benötigen könnte, um das Vertrauen der Investoren wiederherzustellen. Dies könnte durch das Erreichen eines stabilen Zustands beim QB-Betrieb und die Genehmigung neuer Wachstumsprojekte erreicht werden. Der kürzlich stattgefundene Strategy Day brachte nicht den von einigen Investoren erhofften Katalysator für eine weitere Neubewertung der Aktie.
Bedenken wurden hinsichtlich der Aussichten des Kupfermarktes nach den US-Wahlen geäußert. Der Analyst deutet an, dass mögliche Zölle das globale Wachstum beeinträchtigen, die Wiederauffüllung der Lagerbestände in entwickelten Märkten verzögern und zur Auflösung übermäßiger Long-Positionen im Markt führen könnten.
Trotz der Herabstufung merkt UBS an, dass das laufende Aktienrückkaufprogramm von Teck Resources dazu beitragen könnte, das Abwärtsrisiko der Aktie zu begrenzen. Die Bemühungen des Unternehmens, eigene Aktien zurückzukaufen, könnten angesichts der vom Analysten hervorgehobenen Herausforderungen und Unsicherheiten eine gewisse Unterstützung für den Aktienkurs bieten.
In anderen aktuellen Nachrichten kündigte das Bergbauunternehmen Teck Resources Limited während seines Earnings Calls zum dritten Quartal 2024 eine strategische Verlagerung hin zu Metallen für die Energiewende an. Das Unternehmen meldete eine Rekordausschüttung an die Aktionäre von 720 Millionen US-Dollar für das dritte Quartal und eine Reduzierung der Verschuldung um 1,5 Milliarden US-Dollar.
Zudem wurde eine Rekord-Kupferproduktion und der Abschluss des QB2-Projekts hervorgehoben, mit Plänen, die Kupferproduktion bis zum Jahresende zu steigern. Das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) hat sich im Jahresvergleich mehr als verdoppelt, angetrieben durch robuste Kupfer- und Zinkpreise.
Teck Resources hat sich nach dem Verkauf seiner Interessen an der Kokskohle zu einem reinen Unternehmen für Metalle der Energiewende entwickelt. Die starke finanzielle Leistung des Unternehmens wurde auch durch eine Netto-Cash-Position von 1,8 Milliarden US-Dollar per September 2024 gekennzeichnet, mit der Erwartung fortgesetzter Aktienrückkäufe von etwa 400 Millionen US-Dollar pro Quartal bis ins vierte Quartal und 2025.
Trotz einer Wertminderung von 828 Millionen US-Dollar bei den Trail-Betrieben stiegen das bereinigte EBITDA und der Gewinn pro Aktie (EPS) deutlich an.
In Bezug auf zukünftige Erwartungen hat Teck Resources seine Kupferproduktionsprognose für 2024 auf 420.000–455.000 Tonnen eingegrenzt und treibt kurzfristige Kupferprojekte für eine mögliche Genehmigung im Jahr 2025 voran. Das Unternehmen bleibt seiner Wachstumsstrategie und den Aktionärsrenditen verpflichtet, mit einem genehmigten Aktienrückkaufprogramm von 3,25 Milliarden US-Dollar.
Allerdings hat eine geringere erwartete Produktion von hochgradigem Erz zu einer reduzierten Kupferproduktionsprognose geführt, und geringere Produktionsvolumina werden voraussichtlich zu erhöhten Stückkosten für 2025 führen.
InvestingPro Erkenntnisse
Während UBS Teck Resources Ltd (TECK) auf Neutral herabgestuft hat, bieten InvestingPro-Daten und -Tipps zusätzlichen Kontext zur finanziellen Lage des Unternehmens. Trotz der von UBS festgestellten operativen Herausforderungen zeigen Tecks Finanzen einige Stärken. Das Umsatzwachstum des Unternehmens ist beeindruckend, mit einem Anstieg von 114,29% in den letzten zwölf Monaten bis zum dritten Quartal 2024. Zusätzlich ist das EBITDA von Teck im gleichen Zeitraum um 286,3% gewachsen, was auf eine starke operative Leistung hindeutet.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass das Management aggressiv Aktien zurückkauft, was mit der Beobachtung von UBS über das laufende Aktienrückkaufprogramm übereinstimmt. Diese Strategie könnte in der Tat dazu beitragen, den Aktienkurs zu stützen. Darüber hinaus hat Teck 15 Jahre in Folge Dividenden gezahlt, was trotz Marktschwankungen ein Engagement für Aktionärsrenditen zeigt.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens von 12,82 (bereinigt) deutet darauf hin, dass die Aktie im Vergleich zu ihren Gewinnen möglicherweise angemessen bewertet ist, was für Value-Investoren attraktiv sein könnte. Es ist jedoch zu beachten, dass 8 Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach unten korrigiert haben, was die im UBS-Bericht erwähnten operativen Herausforderungen widerspiegeln könnte.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 5 zusätzliche Tipps, die weitere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition von Teck Resources liefern könnten.
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