Guggenheim behielt am Donnerstag seinen positiven Ausblick für Warner Brothers Discovery (NASDAQ: WBD) bei und erhöhte das Kursziel der Aktie von 11,00 US-Dollar auf 12,50 US-Dollar, während die Kaufempfehlung bestätigt wurde. Die Aktie wird derzeit bei 10,82 US-Dollar gehandelt und weist eine Marktkapitalisierung von 26,6 Milliarden US-Dollar auf. In den vergangenen sechs Monaten verzeichnete sie einen beeindruckenden Zuwachs von 38,5%.
Die Anpassung erfolgt nach dem Abschluss einer mehrjährigen, marktübergreifenden Vertriebsvereinbarung zwischen Warner Brothers Discovery und Comcast. Dies veranlasste den Analysten, sein Finanzmodell zu überarbeiten, um die geschätzten Auswirkungen des Deals zu berücksichtigen. Laut InvestingPro-Analyse erscheint WBD derzeit basierend auf der Fair-Value-Bewertung unterbewertet.
Der Analyst hob hervor, dass das aktualisierte Modell nun höhere Prognosen für die Vertriebserlöse im Netzwerkbereich für 2026 und 2027 beinhaltet. Diese Änderung resultiert aus der Streichung der vorherigen Annahme, dass es nach dem Verlust der NBA-Spielinhalte ab der Saison 2025-26 eine reduzierte Übertragungsgebühr pro Abonnent geben würde.
Zudem erhöhte der Analyst die Schätzungen für Direct-to-Consumer (DTC) Abonnenten für 2026, da ein Aufschwung durch eine neue Max-Vertriebsvereinbarung mit Sky erwartet wird. InvestingPro-Daten zeigen, dass das Unternehmen eine "GUTE" Gesamtbewertung der finanziellen Gesundheit aufweist, mit besonders starken Bewertungen in den Bereichen Preismomentum und relative Wertmetriken.
Bei den Werbeeinnahmen wurde die geschätzte jährliche NBA-Werbeschätzung von 450 Millionen US-Dollar auf 600 Millionen US-Dollar angehoben. Es wird erwartet, dass diese Überarbeitung die Werbeeinnahmenschätzungen ab Ende 2025 senken wird. Darüber hinaus reduzierte der Analyst leicht die DTC- und Studio-Content-Umsatzprognosen unter Berücksichtigung geringerer Lizenzeinnahmen von Sky. Diese Anpassung wird auf eine Verschiebung zu bestimmten Co-Exklusiv-Vereinbarungen und entgangene Vertriebsmöglichkeiten im Zusammenhang mit der neuen Max-Vereinbarung zurückgeführt.
Der überarbeitete Finanzausblick beinhaltet auch eine erhöhte Prognose für das bereinigte EBITDA, mit einem Anstieg von 2% für 2026 und 8% für 2027. Das aktuelle EBITDA des Unternehmens beträgt 7,1 Milliarden US-Dollar für die letzten zwölf Monate. Das höhere Kursziel von 12,50 US-Dollar spiegelt nicht nur die verbesserten Schätzungen wider, sondern auch eine Ausweitung des Bewertungsmultiplikators.
Der Analyst betonte, dass die verbesserte Sichtbarkeit der Vertriebserlöse, die durch die jüngste Vertragserneuerung gesichert wurde, ein wesentlicher Faktor für das überarbeitete Ziel war. Für tiefere Einblicke in WBDs Bewertung und Wachstumsaussichten können Anleger auf den umfassenden Pro Research Report zugreifen, der zusammen mit mehr als 10 zusätzlichen ProTips exklusiv auf InvestingPro verfügbar ist.
In anderen aktuellen Entwicklungen hat Warner Brothers Discovery bedeutende Fortschritte erzielt. Das Unternehmen schloss eine wichtige Vertriebserneuerungsvereinbarung mit Xfinity in den USA und Sky UK ab, wodurch die Reichweite seiner linearen Netzwerke erweitert und die werbefinanzierten Video-on-Demand-Versionen von Max und Discovery+ in Xfinitys Streaming-Angebote integriert werden. Daraufhin bestätigte Benchmark seine Kaufempfehlung für Warner Brothers Discovery mit einem Kursziel von 18,00 US-Dollar.
KeyBanc Capital Markets behielt ebenfalls eine Übergewichtung des Unternehmens bei und erhöhte das Kursziel von 11,00 US-Dollar auf 14,00 US-Dollar. Diese Anpassung spiegelt das wachsende Vertrauen der Firma in das Potenzial des Unternehmens für höhere Rentabilität in seinen Studios- und Direct-to-Consumer-Segmenten wider.
Warner Brothers Discovery führte zudem zwei neue Werbelösungen ein, Shop with Max und Moments, die von der Technologie von KERV.ai angetrieben werden. Diese Lösungen zielen darauf ab, das Streaming-Erlebnis durch die Integration von kaufbaren Inhalten zu verbessern.
Wolfe Research stufte die Aktie von Warner Brothers Discovery von Underperform auf Peer Perform hoch und verwies dabei auf potenzielle Vorteile aus Branchentrends und das Wachstum des Max-Streaming-Dienstes des Unternehmens auf internationaler Ebene. Macquarie hingegen erhöhte das Aktienziel auf 9,00 US-Dollar, nachdem das Unternehmen seit seiner Fusion im Jahr 2022 erstmals ein positives GAAP-Betriebsergebnis und Nettoergebnis verzeichnete, trotz eines Umsatzrückgangs im dritten Quartal 2024 um 3,6%.
Abschließend bleibt das Unternehmen optimistisch in Bezug auf die Gewinnwende des Studios im Jahr 2025, angetrieben durch verbesserte Filmergebnisse, Dynamik in der TV-Produktion und eine Erholung im Gaming-Bereich. Warner Brothers Discovery hat seine Schulden um über 16 Milliarden US-Dollar reduziert und strebt an, bis 2025 ein EBITDA-Ziel von über 1 Milliarde US-Dollar zu übertreffen.
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