Am Mittwoch passte Wolfe Research sein Kursziel für Coterra Energy (NYSE: NYSE:CTRA) nach oben an und erhöhte es von zuvor 31 US-Dollar auf 32 US-Dollar, während die Einstufung "Outperform" beibehalten wurde. Die Analysten stellten fest, dass Coterra Energy seit Jahresbeginn etwa 10% hinter dem Russell 3000 Energy Index zurückgeblieben ist. Diese Underperformance wurde teilweise auf Marktgerüchte zurückgeführt, dass das Unternehmen eine Akquisition, möglicherweise im Anadarko-Becken, in Betracht ziehen könnte.
Wolfe Research ist der Ansicht, dass Coterras jüngste Akquisitionen im Permian-Becken diese Spekulationen adressiert und den Bohrungsrückstand des Unternehmens in New Mexico gestärkt haben. Die Analysten deuteten an, dass sich Coterras Performance verbessern könnte, wenn es diese Vermögenswerte integriert und beginnt, potenzielle Effizienzsteigerungen zu realisieren, die noch nicht quantifiziert wurden.
Die Firma wies auch darauf hin, dass Coterras bevorstehender Dreijahresausblick, der mit den Jahresendzahlen erwartet wird, als Wendepunkt dienen könnte. Dieser könnte die Erwartungen an das mittelfristige Wachstum des freien Cashflows (FcF) des Unternehmens neu ausrichten. Das Management hat mehrere Benchmarks für die Bewertung vorgelegt, die alle auf einem Preis von 70 US-Dollar für West Texas Intermediate (WTI) Rohöl, 3,00 US-Dollar für Henry Hub (HH) Erdgas und einer Diskontierungsrate von 10% basieren.
Laut Wolfe Research wird der Barwert der nachgewiesenen erschlossenen produzierenden (PdP) Vermögenswerte auf 2,6 Milliarden US-Dollar geschätzt. Darüber hinaus wird die freie Cashflow-Rendite auf die Akquisitionskosten von 3,95 Milliarden US-Dollar mit 13% berechnet, und der Akquisitionsmultiplikator beträgt etwa das 3,8-fache des annualisierten EBITDAx des vierten Quartals 2024, was einen EBITDAx von rund 1,04 Milliarden US-Dollar impliziert. Diese Zahlen sind Teil eines kalibrierten Modells, das auf Coterras eigenen Annahmen basiert.
Das Basisszenario von Wolfe Research, das einen langfristigen WTI-Preis von 65 US-Dollar, einen langfristigen HH-Gaspreis von 4,00 US-Dollar und marktbasierte Kapitalkosten von 8% annimmt, untermauert die angepasste Bewertung und das Kursziel für Coterra Energy.
In anderen aktuellen Nachrichten gab Coterra Energy Inc. eine Akquisition von Vermögenswerten von Franklin Mountain Energy und Avant Natural Resources im Wert von 3,95 Milliarden US-Dollar bekannt, die ihre Präsenz im Permian-Becken stärken soll. Das Unternehmen meldete auch eine starke Performance im dritten Quartal mit einem Nettogewinn von 252 Millionen US-Dollar und einer durchschnittlichen Gesamtproduktion von 669.000 Barrel Öläquivalent pro Tag, was ihre Prognose übertraf. Analystenunternehmen wie Piper Sandler und JPMorgan haben ihre Kursziele für Coterra angepasst und verweisen auf die starke Finanzdisziplin und operative Effizienz des Unternehmens. Piper Sandler erhöhte sein Ziel auf 32 US-Dollar, während JPMorgan sein Ziel auf 24 US-Dollar senkte, wobei beide die Einstufung "Overweight" beibehielten.
Trotz operativer Herausforderungen zeigte Coterra eine erhöhte Bohreffizienz und mehr Frac-Pumpstunden, was ihr Engagement für hochwertige Projekte und disziplinierte Kapitalallokation unterstreicht. Das Unternehmen betonte auch sein Engagement für die Aktionäre, indem es 96% des freien Cashflows durch Dividenden und Aktienrückkäufe zurückgab und seine Einnahmen durch neue LNG-Verkaufsvereinbarungen diversifizierte.
InvestingPro Insights
Ergänzend zur Analyse von Wolfe Research liefern InvestingPro-Daten zusätzlichen Kontext für Coterra Energys finanzielle Position. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens von 15,49 deutet auf eine relativ moderate Bewertung im Vergleich zu einigen Wettbewerbern im Energiesektor hin. Dies stimmt mit der Ansicht von Wolfe Research überein, dass CTRA möglicherweise unterbewertet ist, insbesondere angesichts der jüngsten Akquisitionen und des Potenzials für eine verbesserte Performance.
Ein InvestingPro-Tipp hebt hervor, dass Coterra Energy seit 35 aufeinanderfolgenden Jahren Dividendenzahlungen geleistet hat, was ein Engagement für Aktionärsrenditen auch in volatilen Energiemärkten demonstriert. Diese Konsistenz könnte für Anleger attraktiv sein, die ein stabiles Einkommen suchen, insbesondere bei der aktuellen Dividendenrendite von 3,33%.
Ein weiterer relevanter InvestingPro-Tipp zeigt, dass das Unternehmen mit einem moderaten Verschuldungsgrad arbeitet, was für die finanzielle Flexibilität in der kapitalintensiven Energiebranche entscheidend ist. Dieser konservative finanzielle Ansatz könnte Coterras Fähigkeit unterstützen, neue Vermögenswerte zu integrieren und möglicherweise zukünftige Wachstumsinitiativen zu finanzieren.
Für Investoren, die ein tieferes Verständnis der Aussichten von Coterra Energy suchen, bietet InvestingPro 5 zusätzliche Tipps, die weitere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens liefern könnten.
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