Am Montag erhielt die Trimble Navigation (NASDAQ:TRMB) Aktie, die derzeit bei 73,59 US-Dollar gehandelt wird und eine solide Marktkapitalisierung von 18 Milliarden US-Dollar aufweist, ein Upgrade von Wolfe Research. Die Bewertung wurde von "Peerperform" auf "Outperform" angehoben, mit einem erhöhten Kursziel von 90,00 US-Dollar.
Das Upgrade folgte auf den Investorentag des Unternehmens, der positive Updates in allen Geschäftsbereichen und erhöhte langfristige Finanzziele präsentierte.
Laut InvestingPro-Analyse scheint die aktuelle Bewertung von Trimble mit seinem fairen Wert übereinzustimmen, was darauf hindeutet, dass die Aktie trotz jüngster Gewinne fair bewertet ist.
Trimbles Übergang zu einem wiederkehrenden Geschäftsmodell wurde als Schlüsselfaktor für das Wachstum des jährlich wiederkehrenden Umsatzes (ARR) und des Gewinns pro Aktie (EPS) hervorgehoben. Mit einer starken Bruttomarge von 66% und einer gesunden Rendite auf das Vermögen von 15,4% zeigt das Unternehmen eine solide operative Effizienz.
Die aktualisierten Pro-forma-Finanzen und -Ziele sollen die Variabilität in den Konsensschätzungen adressieren und Bedenken hinsichtlich der Schätzungen für das Geschäftsjahr 2025 zerstreuen.
Wolfe Research betrachtet diese Rentabilitätsziele als konservativ, aber erreichbar, mit Potenzial für weiteres Aufwärtspotenzial, sollten sich die wirtschaftlichen Bedingungen verbessern. InvestingPro-Abonnenten können auf detaillierte Kennzahlen zur finanziellen Gesundheit und mehr als 10 zusätzliche ProTips zugreifen, die tiefere Einblicke in Trimbles Geschäftsgrundlagen bieten.
Die vereinfachte Segmentdarstellung des Unternehmens dürfte mehr Investoreninteresse wecken, unterstützt durch erfolgreiche Cross-Selling-Strategien, wie eine Netto-Umsatzbeibehaltungsrate (NRR) von über 100% in allen Segmenten zeigt, selbst in einem schwachen makroökonomischen Umfeld.
Trimbles Aktien haben einen deutlichen Aufschwung erlebt, wobei InvestingPro-Daten eine beeindruckende Rendite von 42,15% im vergangenen Jahr zeigen und der Kurs nahe seinem 52-Wochen-Hoch von 76,97 US-Dollar liegt. Diese Performance hat die Vertical Software-Peers, die seit Jahresbeginn um 10% gestiegen sind, deutlich übertroffen.
Historisch gesehen wurde Trimble aufgrund seiner einzigartigen Geschäftssegmente und der Abhängigkeit von Vorabumsätzen mit einem Abschlag gegenüber seinen Peers gehandelt. Die Firma bewertet Trimble jedoch auf Basis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) unter Berücksichtigung einmaliger Auswirkungen auf den freien Cashflow (FCF) im nächsten Jahr durch Veräußerungskosten. Mit einem KGV von etwa 27 für das Kalenderjahr 2026, impliziert durch das Kursziel von 90 US-Dollar, wird Trimble mit einem Abschlag von 20% gegenüber seinen Branchenkollegen gehandelt.
Wolfe Research ist der Ansicht, dass dieser Abschlag gerechtfertigt ist, da Trimbles langfristige Ziele darauf hindeuten, dass wiederkehrende Umsätze bis zum Kalenderjahr 2026 etwa 70% des Gesamtumsatzes ausmachen werden, was fast eine Verdoppelung des Anteils des wiederkehrenden Geschäfts vor den Veräußerungen darstellt.
Die Firma geht auch davon aus, dass die Konsensschätzungen für das Geschäftsjahr 2025 und mittelfristig nach Trimbles Investorentag neu kalibriert wurden, mit Potenzial zur Übertreffung der Rentabilitätsziele, was zu einem beschleunigten EPS-Wachstum führen würde.
Der Bericht schließt mit einem positiven Ausblick auf Trimbles Fähigkeit, das ARR-Wachstum durch die erfolgreiche Umstellung seiner Kundenbasis voranzutreiben, was die Cross-Selling- und Upselling-Möglichkeiten weiter verbessern sollte. Diese strategische Verschiebung und der erwartete Abschluss der Prüfung des Unternehmens in den kommenden Wochen dürften als positive Katalysatoren für die Aktie dienen.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Trimble Inc. eine Flut von Aktivitäten von Analysten gesehen. Oppenheimer erhöhte sein Kursziel für Trimble-Aktien auf 88 US-Dollar, während Baird und Bernstein ihre Ziele auf 90 US-Dollar bzw. 85 US-Dollar anhoben. JPMorgan zeigte ebenfalls Vertrauen in das Unternehmen, indem es die Aktienbewertung von Neutral auf Overweight änderte und das Kursziel auf 92 US-Dollar erhöhte.
Dies folgt auf Trimbles berichtetes organisches Wachstum von 14% im jährlich wiederkehrenden Umsatz (ARR), der 2,187 Milliarden US-Dollar erreichte, und eine Rekord-Bruttomarge von 68,5%.
Trimbles Übergang zu einem softwarezentrierten Geschäftsmodell hat dazu geführt, dass Software und Dienstleistungen nun 75% des Umsatzes ausmachen, gegenüber 55% im Jahr 2019. Diese Verschiebung hat die Finanzen des Unternehmens erheblich verbessert und die Bruttomargen von 58% auf 70% gesteigert. Trimbles neue Go-to-Market-Strategie hat auch zu verstärktem Cross-Selling geführt, was bis etwa 2027 zusätzliche 1,4 Milliarden US-Dollar einbringen könnte.
Allerdings steht das Unternehmen derzeit unter Beobachtung der Nasdaq Stock Market aufgrund der Nichteinhaltung von Einreichungsanforderungen. Trimble arbeitet eng mit Ernst & Young LLP zusammen, um eine Bewertung seiner internen Kontrollen über die Finanzberichterstattung abzuschließen, und plant, gegen die Entscheidung Berufung einzulegen.
In einem strategischen Schritt plant Trimble, sein Mobilitätsgeschäft zu veräußern, um sich auf Sektoren mit hohem Wachstum zu konzentrieren. Die Partnerschaften des Unternehmens mit Deere und Caterpillar zielen darauf ab, die Technologieadoption zu verbessern. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen in Trimbles Geschäftstätigkeit.
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