Am Montag nahm Ambit Capital die Beobachtung von L&T Technology Services Ltd. (LTTS:IN) mit einer Verkaufsempfehlung und einem Kursziel von 4.990,00 INR auf. Das Analystenhaus gab einen vorsichtigen mittelfristigen Ausblick für das Unternehmen ab und identifizierte mehrere Bereiche, die Anlass zur Sorge geben.
L&T Technology Services, der größte reine Anbieter von Engineering Research and Development (ER&D) Dienstleistungen in Indien, sieht sich laut Ambit Capital mit Herausforderungen konfrontiert. Die Analysten wiesen auf das starke Engagement von LTTS in Sektoren mit geringerem Wachstum und niedrigeren Margen hin, wie beispielsweise Fahrzeugtechnik, die 51% des Transportumsatzes des Unternehmens ausmacht, sowie Telekommunikation, insbesondere nach der Übernahme von Smart World & Communication (SWC).
Die Analyse hob auch das schleppende Wachstum des Unternehmens bei seinen Top-5-Kunden hervor, das vom Geschäftsjahr 2020 bis 2024 nur eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 0,6% aufwies. Darüber hinaus äußerte Ambit Capital Bedenken hinsichtlich der kontinuierlichen Investitionen von LTTS in den Kapazitätsaufbau, die sowohl das Wachstum als auch die Gewinnmargen beeinträchtigen könnten.
Die Prognose von Ambit Capital für LTTS beinhaltet ein CAGR des US-Dollar-Umsatzes von 10% vom Geschäftsjahr 2024 bis 2027, was einen leichten Rückgang gegenüber dem CAGR von 12% vom Geschäftsjahr 2015 bis 2024 darstellt. Die erwartete durchschnittliche EBIT-Marge wird mit 16,4% prognostiziert, etwas niedriger als der Durchschnitt von 16,5% aus dem vorherigen Zeitraum.
Der aktuelle Marktpreis von LTTS basiert auf der Erwartung eines US-Dollar-Umsatz-CAGR von 10,6% vom Geschäftsjahr 2024 bis 2041. Das auf dem Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF) basierende Kursziel von Ambit Capital von 4.990 INR beruht jedoch auf dem, was das Analystenhaus als realistischere Annahmen betrachtet: ein US-Dollar-Umsatzwachstum von 9% über denselben Zeitraum mit einer durchschnittlichen EBIT-Marge von 17,9%.
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