Am Freitag behielt BTIG seine neutrale Bewertung für die Aktie von Playtika (NASDAQ:PLTK) Holding Corp. (NASDAQ:PLTK) bei, nachdem das Unternehmen eine bedeutende Übernahme angekündigt hatte. Playtika gab bekannt, dass es zugestimmt hat, SuperPlay, ein in Tel Aviv ansässiges Mobile-Gaming-Unternehmen, für eine Vorauszahlung von 750 Millionen US-Dollar in bar zu erwerben. Dieser Betrag beinhaltet einen Halte-Bonus von 50 Millionen US-Dollar und zusätzliche leistungsabhängige Zahlungen, die den Gesamtpreis auf bis zu 2 Milliarden US-Dollar erhöhen könnten.
Das aktuelle Portfolio von SuperPlay umfasst zwei Live-Spiele, Dice Dreams und Domino Dreams, die im zweiten Quartal 2024 schätzungsweise zwischen 87 und 88 Millionen US-Dollar Umsatz generiert haben. Das Unternehmen hat zudem zwei weitere Titel in Entwicklung, wobei einer voraussichtlich Anfang 2025 in die Soft-Launch-Phase gehen wird. SuperPlays Umsatz für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 wurde mit 265,8 Millionen US-Dollar angegeben, was einem Anstieg von 158,1% im Jahresvergleich entspricht. Das Management von Playtika zeigte sich optimistisch hinsichtlich des Wachstumspotenzials von Domino Dreams, das derzeit 15% des Umsatzes von SuperPlay ausmacht.
Der Abschluss der Übernahme wird für das vierte Quartal 2024 erwartet. Analysten prognostizieren, dass die Gesamtvergütung für den Deal 1 Milliarde US-Dollar übersteigen wird, was über der anfänglichen Barzahlung und den Halteprämien liegt. In ihrem Bericht lieferte BTIG eine grobe Schätzung des effektiven Kaufmultiplikators gegenüber den Schätzungen für 2027 und kam auf eine Spanne von 5 bis 12, wobei 7,0 als Basisszenario angenommen wurde. Die Berechnungen gehen von einer stabilen Leistung von Dice Dreams, einem proportionalen Wachstum von Domino Dreams und signifikanten Beiträgen eines dritten Titels ab dem nächsten Jahr aus.
Im pessimistischen Szenario wird erwartet, dass SuperPlay seine Margenziele für 2025-2027 erreicht, während das optimistische Szenario davon ausgeht, dass sich die Margen an Playtikas aktuellen Durchschnitt angleichen. Die Analyse deutet darauf hin, dass Playtikas Ziel eines effektiven Kaufmultiplikators im mittleren einstelligen Bereich erreichbar ist, insbesondere wenn das Unternehmen die Monetarisierungsraten verbessern, Titel direkt an Verbraucher lancieren und der vierte in Entwicklung befindliche Titel die Leistung von Domino Dreams erreichen oder übertreffen kann. Die Umsetzung wird in Zukunft entscheidend sein, aber die Übernahme scheint Playtika eine attraktive Möglichkeit zu bieten, seine Casual-Gaming-Sparte zu erweitern und sich über Social-Casino-Spiele hinaus zu diversifizieren.
In anderen aktuellen Nachrichten steht Playtika Holding Corp kurz davor, das Mobile-Gaming-Unternehmen SuperPlay in einem Deal zu übernehmen, der zunächst mit 700 Millionen US-Dollar bewertet wird, mit einer zusätzlichen bedingten Gegenleistung von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar, abhängig von SuperPlays zukünftiger finanzieller Leistung. Diese Übernahme, die voraussichtlich im vierten Quartal abgeschlossen wird, wird als strategischer Schritt für Playtika gesehen, um sein Portfolio mit beliebten Titeln wie Dice Dreams zu erweitern und seine Marktpräsenz in der Mobile-Gaming-Branche zu stärken. Die Bedingungen des Deals wurden von TD Cowen befürwortet, das seine Kaufempfehlung für Playtika beibehielt.
Playtikas Ergebnisse für das zweite Quartal 2024 zeigten einen leichten Umsatzrückgang auf 627 Millionen US-Dollar, was einem sequenziellen Rückgang von 3,7% und einem Rückgang von 2,5% im Jahresvergleich entspricht. Trotzdem verzeichnete das Unternehmen ein Wachstum in seinem Direct-to-Consumer-Geschäft, insbesondere mit seinem Titel Bingo Blitz, und plant die Einführung eines neuen Spiels, Claire's Chronicles, im zweiten Quartal 2025.
Die jüngsten Übernahmen des Unternehmens, einschließlich Animals & Coins und Governor of Poker 3, entwickeln sich gut, und Playtika sucht aktiv nach weiteren Akquisitionen. Playtika schloss auch eine Lizenzvereinbarung mit IGT, um reale Inhalte in seine Slot-Spiele zu integrieren. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen des Unternehmens.
InvestingPro Erkenntnisse
Während Playtika Holding Corp. (NASDAQ:PLTK) eine ambitionierte Übernahme von SuperPlay anstrebt, ist es für Investoren wichtig, die finanzielle Gesundheit und Marktleistung des Unternehmens zu berücksichtigen. Mit einer Marktkapitalisierung von 3,05 Milliarden US-Dollar zeigt Playtika eine solide finanzielle Basis. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens liegt bei 14,16, was das Vertrauen der Investoren in sein Ertragspotenzial widerspiegelt. Dies wird durch ein günstigeres bereinigtes KGV von 11,95 für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 weiter unterstützt. Diese Anpassung deutet auf eine verbesserte Ertragsaussicht im Vergleich zum Standard-KGV hin.
Darüber hinaus beträgt Playtikas Bruttogewinnmarge für denselben Zeitraum beeindruckende 72,52%, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen seine Herstellungskosten effektiv managen und seine Profitabilität aufrechterhalten konnte. Dies ist ein entscheidender Faktor bei der Betrachtung der finanziellen Auswirkungen der SuperPlay-Übernahme. Zusätzlich heben InvestingPro-Tipps hervor, dass Analysten erwarten, dass Playtika in diesem Jahr profitabel sein wird, und merken an, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten profitabel war, was mit den positiven Bruttogewinnmargendaten übereinstimmt.
Für Investoren, die weitere Einblicke suchen, sind zusätzliche InvestingPro-Tipps unter https://de.investing.com/pro/PLTK verfügbar, die eine tiefere Analyse der finanziellen Gesundheit und des Marktpotenzials von Playtika bieten können. Während das Unternehmen diese Übernahme navigiert, könnten sich diese Kennzahlen und Erkenntnisse für Stakeholder als wertvoll erweisen, die Playtikas Zukunft in der wettbewerbsintensiven Mobile-Gaming-Branche bewerten.
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