Am Donnerstag aktualisierte Citi seine Einschätzung zu den Aktien von Autohome Inc. (NYSE: ATHM) und hob das Kursziel von 26,00 auf 28,00 US-Dollar an, während die neutrale Haltung gegenüber der Aktie beibehalten wurde. Diese Anpassung erfolgt im Vorfeld des Quartalsberichts für das dritte Quartal 2024, der für den 6. November 2024 erwartet wird.
Die Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz von Autohome möglicherweise hinter den Erwartungen zurückbleiben könnte, während die Gewinne voraussichtlich nahe am Konsens liegen werden. Für die zweite Jahreshälfte 2024 wird aufgrund des anhaltenden Preiswettbewerbs mit einem Rückgang der Werbeleistung der Automobilhersteller gerechnet.
Es wird erwartet, dass die Lead-Generierung im Jahresvergleich stabil bleibt, während der Online-Marktplatz eine Verlangsamung erfahren könnte. Die Einführung von Geschäften für New Energy Vehicles (NEV) dürfte schwächere Trends bei Transaktions- und Datenprodukten ausgleichen.
Citi prognostiziert, dass die bereinigten Gewinne im dritten Quartal 2024 stabil bleiben werden, unterstützt durch Steuervorteile. Es besteht jedoch die Sorge, dass sich die Gewinne im vierten Quartal 2024 verschlechtern könnten, falls sich die Umsatzentwicklung abschwächt. Infolgedessen hat die Bank ihre Gewinnprognosen für 2024, 2025 und 2026 um 6 %, 1 % bzw. 2 % nach unten korrigiert.
Das neue Kursziel berücksichtigt die Auswirkungen des jüngsten 12-monatigen Aktienrückkaufprogramms von Autohome im Wert von 200 Millionen US-Dollar. Citi erwartet, dass das Unternehmen diesen Rückkaufplan aggressiv umsetzen wird, was die Anzahl der im Umlauf befindlichen American Depositary Shares (ADS) reduzieren würde.
Trotz der gedämpften Fundamentaldaten ist Citi der Ansicht, dass das Potenzial für zufriedenstellende Aktionärsrenditen die Beibehaltung des neutralen Ratings für die Aktie rechtfertigt.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Autohome Inc. einen stetigen Anstieg seiner Gewinne für das zweite Quartal und das erste Halbjahr 2024 gemeldet. Der Gesamtumsatz des Unternehmens stieg im Jahresvergleich um 2,2 % auf 1,87 Milliarden RMB. Der bereinigte Nettogewinn, der Autohome zuzurechnen ist, betrug 572 Millionen RMB, mit einer Nettomarge von 30,6 %.
Der Online-Marktplatz und andere Geschäftsbereiche trugen wesentlich zu diesem Wachstum bei und machten 33,1 % des Gesamtumsatzes aus. Die Bereiche New Energy Vehicles (NEVs) und Datenprodukte verzeichneten ebenfalls ein erhebliches Wachstum.
Autohome erweitert sein New-Retail-Geschäft und seine Digitalisierungsbemühungen, einschließlich Partnerschaften mit der Ping An Group. Das Unternehmen konzentriert sich auch auf den Kapazitätsaufbau und die Erhöhung seines Bestands an hochwertigen, zertifizierten Fahrzeugen. Das Satelliten-Store-Modell für NEVs wird ausgebaut, um mehr Städte niedrigerer Ordnung abzudecken.
Trotz einiger Herausforderungen bleibt das Management zuversichtlich hinsichtlich des langfristigen Wachstumspotenzials der chinesischen Automobilindustrie. Das Unternehmen begegnet dem Wettbewerb mit Produktverbesserungen und der Optimierung der Benutzererfahrung. Autohomes Engagement für Innovation und Benutzererfahrung zeigt sich in der Einführung neuer Inhaltsformate und der Zusammenarbeit mit Pan-Media-Plattformen.
InvestingPro Erkenntnisse
Zur Ergänzung der Analyse von Citi zu Autohome Inc. (NYSE: ATHM) bieten aktuelle Daten von InvestingPro zusätzliche Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens. Trotz Citis Bedenken hinsichtlich möglicher Umsatzeinbußen zeigen Autohomes Finanzen einige Stärken.
Laut InvestingPro-Daten weist Autohome für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 eine beeindruckende Bruttomarge von 82,28 % auf. Dies entspricht einem der InvestingPro-Tipps, der die "beeindruckenden Bruttomargen" des Unternehmens hervorhebt. Diese robuste Profitabilität könnte einen Puffer gegen den erwarteten Rückgang der Werbeleistung von Automobilherstellern bieten.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass Autohome "zu einem niedrigen Umsatz-Bewertungsmultiplikator gehandelt wird". Dies könnte für Value-Investoren attraktiv sein, insbesondere angesichts des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) von 11,63, das für den Technologiesektor relativ niedrig ist.
Darüber hinaus wird Autohomes starke Bilanz durch einen weiteren Tipp unterstrichen, der besagt, dass das Unternehmen "mehr Bargeld als Schulden in seiner Bilanz hält", was möglicherweise das aggressive Aktienrückkaufprogramm unterstützt, das Citi erwähnte.
Investoren könnten auch interessiert sein zu erfahren, dass Autohome laut InvestingPro-Tipps "Dividendenzahlungen für 5 aufeinanderfolgende Jahre beibehalten hat". Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei 1,89 %, was den Aktionären in Zeiten von Marktvolatilität eine gewisse Einkommensstabilität bieten könnte.
Für diejenigen, die eine tiefere Analyse der Aussichten von Autohome in Betracht ziehen, bietet InvestingPro 8 zusätzliche Tipps, die einen umfassenderen Überblick über die finanzielle Position und Marktleistung des Unternehmens geben.
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