Am Montag revidierte Citi seine Einschätzung zu So-Young International Inc. (NASDAQ: SY) und stufte die Aktie von "Kaufen" auf "Neutral" herab. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 1,50 US-Dollar auf 0,80 US-Dollar gesenkt.
Diese Anpassung erfolgt vor dem Hintergrund anhaltender Herausforderungen im Pay-Per-Click (POP)-Sektor, die eine schwächere Verbrauchernachfrage und den Verlust von Marktanteilen an Wettbewerber mit stärkerer Online-Präsenz widerspiegeln.
Die Finanzergebnisse von So-Young für das zweite Quartal 2024 zeigten einen leichten Umsatzrückgang von 1,1% im Jahresvergleich auf 407 Millionen Renminbi, was die prognostizierte Spanne von 380-400 Millionen Renminbi übertraf.
Diese Leistung wurde einem stärkeren Upstream-Geschäft zugeschrieben, das die anhaltende Schwäche im POP-Geschäft innerhalb der medizinischen Ästhetikbranche teilweise ausgleichen konnte. Der non-GAAP Gewinn des Unternehmens übertraf ebenfalls die Erwartungen und erreichte 22 Millionen Renminbi gegenüber den erwarteten 21 Millionen Renminbi.
Trotz der besser als erwarteten Ergebnisse im zweiten Quartal gab So-Young einen vorsichtigen Ausblick für das dritte Quartal 2024. Das Unternehmen prognostiziert einen Umsatz zwischen 350-370 Millionen Renminbi, was einem Rückgang von 9,2% bis 4,0% im Jahresvergleich entspricht. Diese Prognose liegt unter den ursprünglichen Schätzungen, was auf anhaltende Herausforderungen im POP-Segment und eine saisonale Verlangsamung des Upstream-Geschäfts zurückzuführen ist.
Die laufenden Bemühungen des Unternehmens zur Diversifizierung, einschließlich der Expansion in Offline-Bereiche wie SY Prime und weiterer Investitionen in Upstream-Aktivitäten, zielen darauf ab, einige der negativen Auswirkungen kurzfristig abzumildern.
Nach den Gewinn pro Aktie (EPS)-Revisionen basiert Citis neues Kursziel von 0,80 US-Dollar auf einem 8-fachen Multiple des prognostizierten non-GAAP EPS für 2025 von 0,70 Renminbi (0,10 US-Dollar).
InvestingPro Erkenntnisse
Während So-Young International Inc. (NASDAQ: SY) durch seine aktuellen Herausforderungen navigiert, liefern die neuesten Daten von InvestingPro einen gemischten finanziellen Ausblick. Mit einer Marktkapitalisierung von 74,98 Millionen US-Dollar wird die Aktie zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18,69 gehandelt, das sich auf 15,64 verbessert, wenn man die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 berücksichtigt. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie trotz aktueller Gegenwindeinflüsse im Verhältnis zu ihrem Ertragspotenzial unterbewertet sein könnte. Tatsächlich weist einer der InvestingPro-Tipps darauf hin, dass So-Young mit einem niedrigen Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,22 gehandelt wird, was Value-Investoren anziehen könnte, die nach Aktien suchen, die möglicherweise unter ihrem inneren Wert gehandelt werden.
Das Umsatzwachstum, obwohl bescheiden bei 9,55% in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024, hat sich nicht in ein positives operatives Ergebnis umgesetzt. Das bereinigte operative Ergebnis von -5,09 Millionen US-Dollar zeigt, dass das Unternehmen noch daran arbeitet, Fuß zu fassen. Allerdings verfügt das Unternehmen über mehr Barmittel als Schulden in seiner Bilanz und hat liquide Mittel, die die kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigen – wichtige Indikatoren für finanzielle Stabilität. Darüber hinaus prognostizieren Analysten, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel sein wird, was durch die profitable Leistung in den letzten zwölf Monaten bestätigt wird.
Anleger, die So-Young in Betracht ziehen, sollten beachten, dass die Aktie in verschiedenen Zeiträumen erhebliche Kursrückgänge erlebt hat, einschließlich eines Rückgangs von 29,33% in den letzten drei Monaten. Dies könnte jedoch auch eine potenzielle Kaufgelegenheit für diejenigen darstellen, die an die Fundamentaldaten und die langfristige Strategie des Unternehmens glauben. Für diejenigen, die an einer tieferen Analyse interessiert sind, bietet InvestingPro zusätzliche Tipps und Kennzahlen, um eine fundiertere Investitionsentscheidung zu treffen.
Die hier bereitgestellten Erkenntnisse sind nur ein Ausschnitt, und interessierte Leser können eine umfassende Liste von 15 zusätzlichen InvestingPro-Tipps für So-Young International Inc. unter https://de.investing.com/pro/SY finden.
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