Am Montag gab Citi eine Herabstufung für Kering SA (KER:FP) (OTC: PPRUY) bekannt und änderte das Aktienrating von Kaufen auf Neutral. Das Finanzdienstleistungsunternehmen passte auch das Kursziel für Kering auf 264,00€ an, eine Senkung vom vorherigen Ziel von 350,00€. Diese Revision spiegelt Citis Einschätzung der zunehmenden Herausforderungen wider, denen sich das Luxusgüterunternehmen bei der Durchführung von Markenumstellungen gegenübersieht.
Kering, bekannt für den Besitz von hochkarätigen Marken wie Gucci und Saint Laurent, war in der Vergangenheit erfolgreich darin, seine Marken wiederzubeleben. Allerdings merkt Citi-Analyst Thomas Chauvet an, dass der Prozess der Transformation von Luxusmarken komplexer und kostspieliger geworden ist. Zudem haben sich die Verbraucherpräferenzen zu etablierten Marken verschoben, statt zu solchen, die sich im Wandel befinden. Dieser Trend, zusammen mit der Verpflichtung zu höheren Investitionen und reduzierter Kostenflexibilität, wird voraussichtlich Gewinne und Umsätze beeinträchtigen.
Die Herabstufung erfolgt vor dem Hintergrund einer sich abschwächenden Nachfrage in Asien, mit Ausnahme Japans, insbesondere in China, die im Sommer beobachtet wurde. Citi erwartet eine schleppende Erholung der Umsätze und Margen für Gucci und Saint Laurent im kommenden Jahr. Infolgedessen hat Citi die Finanzprognosen für Kering revidiert und die Umsatzschätzungen der Gruppe für das Geschäftsjahr 2024 um 4% und für 2025 um 8% gesenkt.
Diese Anpassungen haben zu Kürzungen der EBIT- (Gewinn vor Zinsen und Steuern) und EPS- (Gewinn pro Aktie) Prognosen um 5% und 9% für das Geschäftsjahr 2024 sowie um signifikante 17% und 21% für 2025 geführt.
Das revidierte Rating und Kursziel deuten auf einen vorsichtigeren Ausblick für Kerings kurzfristige Performance hin, während das Unternehmen durch eine herausfordernde Luxusmarktlandschaft navigiert. Die gesenkten Finanzschätzungen unterstreichen die potenziellen Auswirkungen der aktuellen Marktdynamik auf Kerings Rentabilität und Wachstumstrajektorie.
In anderen aktuellen Nachrichten sieht sich Kering SA mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert, da mehrere Analysehäuser die Aktie des Unternehmens herabgestuft und ihre Gewinnprognosen gesenkt haben. Goldman Sachs stufte Kerings Aktie von Neutral auf Verkaufen herab und verwies dabei auf Bedenken hinsichtlich der reduzierten Gewinnvisibilität und potenzieller operativer Herausforderungen für Gucci, Kerings Hauptmarke.
Unterdessen passte Jefferies sein Kursziel für Kering SA an und prognostizierte Schwierigkeiten aufgrund eines sich abschwächenden Marktes in China und dessen Auswirkungen auf den Luxussektor.
Auch Barclays, RBC Capital und UBS stuften die Aktie von Kering SA herab. Die Herabstufung von Barclays wurde durch einen steileren Umsatzrückgang für Gucci in China im Vergleich zu Wettbewerbern beeinflusst.
Die Herabstufung von RBC Capital spiegelt Bedenken über einen sich abschwächenden Luxusgütermarkt wider, wobei ihre Gewinn-pro-Aktie-Schätzungen für Kering im Geschäftsjahr 2025 7% unter dem Konsens liegen.
UBS revidierte seine Gewinn-pro-Aktie-Prognosen nach unten, aufgrund der Zeit und Kosten, die mit der Umsetzung der neuen Strategie von Gucci verbunden sind, sowie der Auswirkungen einer Verlangsamung der Sektortrends auf Kerings Marken.
Diese jüngsten Entwicklungen unterstreichen die Herausforderungen, denen Kering bei der Neupositionierung von Gucci und seinen anderen Marken gegenübersteht. Die Herabstufungen und Gewinnschätzungsreduktionen deuten auf einen vorsichtigen Ausblick für die zukünftige Performance des Unternehmens hin.
InvestingPro Insights
Aktuelle Daten von InvestingPro liefern zusätzlichen Kontext zur Herabstufung von Kering SA durch Citi. Das Umsatzwachstum des Unternehmens war negativ, mit einem Rückgang von 10,25% in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024, was mit Citis Bedenken hinsichtlich einer nachlassenden Nachfrage übereinstimmt. Dieser Trend wird durch das vierteljährliche Umsatzwachstum von -11,02% im zweiten Quartal 2024 weiter unterstrichen.
Trotz dieser Herausforderungen hält Kering beeindruckende Bruttogewinnmargen von 75,37% aufrecht, was die Fähigkeit des Unternehmens zeigt, Premiumpreise für seine Luxusgüter zu erzielen. Diese Stärke spiegelt sich in einem InvestingPro-Tipp wider, der die "beeindruckenden Bruttogewinnmargen" des Unternehmens hervorhebt.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass Kering "eine bedeutende Dividende an die Aktionäre zahlt", mit einer aktuellen Dividendenrendite von 6,28%. Dies könnte als positiver Faktor für Anleger gesehen werden, die nach Einkommen suchen, insbesondere angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen seit 33 Jahren in Folge Dividenden gezahlt hat.
Allerdings war die jüngste Kursentwicklung der Aktie besorgniserregend, wobei InvestingPro-Daten einen Kursrückgang von 24,74% in den letzten drei Monaten und einen Rückgang von 26,85% in den letzten sechs Monaten zeigen. Dies steht im Einklang mit Citis vorsichtigerer Haltung zu den kurzfristigen Aussichten des Unternehmens.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 9 zusätzliche Tipps für Kering SA, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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