Exane BNP Paribas hat die Bewertung der Aktien des Luxusgüterkonzerns Hermes International von "Neutral" auf "Outperform" angehoben. Das Kursziel bleibt unverändert bei 2.340,00 Euro.
Die Analysten betonen, dass die Hermes-Aktien derzeit rund 20% unter ihrem im März 2024 erreichten Höchststand von 2.410,5 Euro notieren. Die aktuelle Bewertung entspricht etwa dem 41-fachen des erwarteten Gewinns für das kommende Jahr, was circa 15% über dem Vor-Corona-Durchschnitt von 35 liegt. Diese Prämie wird als gerechtfertigt angesehen, da Hermes nun eine höhere Free-Cashflow-Generierung vorweisen kann, gestützt durch eine EBIT-Marge von rund 40% im Vergleich zu 35% vor der Pandemie.
Das Kursziel von 2.340,00 Euro impliziert laut dem Analysten ein Aufwärtspotenzial von etwa 20%. Die Hochstufung auf "Outperform" spiegelt einen Perspektivwechsel bezüglich der Aktienbewertung wider, die nun wieder als attraktiv eingestuft wird.
Trotz möglicher Konjunkturschwankungen wird erwartet, dass Hermes im Vergleich zur Konkurrenz widerstandsfähig bleibt. Diese Einschätzung basiert auf der bisherigen Performance des Unternehmens und der Tatsache, dass etwa 40% des Umsatzes als hochgradig planbar gelten.
In anderen Neuigkeiten verzeichnete Hermes International im ersten Halbjahr 2024 eine starke finanzielle Leistung. Der Umsatz stieg bei konstanten Wechselkursen um beachtliche 15% auf 7,5 Milliarden Euro. Wachstum wurde in allen Regionen und Produktbereichen erzielt, wobei Lederwaren und Sattlerei die Expansion anführten. Trotz des herausfordernden makroökonomischen Umfelds erhöhte sich das wiederkehrende Betriebsergebnis um 7% auf 3,1 Milliarden Euro.
Kepler Cheuvreux hat indes seine Kaufempfehlung für Hermes-Aktien bestätigt, senkte jedoch das Kursziel von 2.350 Euro auf 2.300 Euro. Die Analysten erwarten eine Verlangsamung des Umsatzwachstums in der zweiten Jahreshälfte und prognostizieren einen Rückgang der EBIT-Marge um 150 Basispunkte.
InvestingPro Erkenntnisse
Ein Blick auf die InvestingPro-Daten liefert weitere Einblicke in die finanzielle Lage von Hermes International. Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen mehr Barmittel als Schulden in der Bilanz ausweist und seine Dividende drei Jahre in Folge erhöht hat. Zudem verfügt Hermes über eine robuste Bruttomarge, die es dem Unternehmen ermöglicht hat, seit beeindruckenden 31 Jahren ununterbrochen Dividenden auszuschütten.
Die Marktkapitalisierung von Hermes beläuft sich auf beachtliche 224,45 Milliarden US-Dollar, bei einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 45,14. Dieses erhöhte KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum steht im Einklang mit der von Exane BNP Paribas festgestellten Premiumbewertung. Der Umsatz des Unternehmens ist in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024 um knapp 11% gestiegen, was die Fähigkeit zur Expansion trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten unterstreicht.
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