Am Mittwoch passte ein HSBC-Analyst das Kursziel für Hennes & Mauritz AB (HMB:SS) (OTC: HNNMY), besser bekannt als H&M, von zuvor 190 SEK auf 185 SEK an. Trotz dieser Reduzierung hält die Bank an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie des Einzelhändlers fest.
Die Anpassung spiegelt einen differenzierten Ausblick auf die finanziellen Aussichten des Unternehmens wider, der auf mehreren Schlüsselfaktoren basiert, die voraussichtlich die zukünftige Performance beeinflussen werden.
Der HSBC-Analyst prognostiziert einen zyklischen Aufschwung bei den diskretionären Ausgaben in wichtigen europäischen Märkten, die einen bedeutenden Teil des H&M-Umsatzes ausmachen, beginnend ab dem Geschäftsjahr 2025.
Dieser erwartete Anstieg der Konsumausgaben wird als positiver Treiber für den Umsatz des Unternehmens betrachtet. Zusätzlich erwartet der Analyst eine potenzielle Erholung der Bruttomarge, die durch einen höheren Anteil an Verkäufen zum vollen Preis begünstigt werden könnte.
Dem H&M-Management wird zugutegehalten, effektive Maßnahmen implementiert zu haben, die bereits Vorteile zeigen. Dazu gehören Verbesserungen in der Lieferketteneffizienz und Einsparungen bei den operativen Ausgaben, die zur Erholung der Bruttomarge beitragen. Darüber hinaus zeigen die Verkäufe der Kernmarke H&M seit dem zweiten Quartal eine positive Dynamik, was auf eine Rückkehr zum Wachstum hindeutet.
Das Unternehmen ist auch dabei, seine operative Flexibilität durch eine anpassungsfähigere Lieferkette zu verbessern, einschließlich verstärkter Produktion in geografischer Nähe (Near-Shoring). Diese strategischen Schritte dürften H&M weitere Vorteile bringen.
Zudem investiert der Einzelhändler in seine physische Präsenz und führt eine neue digitale Plattform ein, was voraussichtlich zu seinen finanziellen Zielen beitragen wird.
Angesichts dieser Entwicklungen glaubt HSBC, dass H&M auf dem richtigen Weg ist, sein langjähriges Ziel einer EBIT-Marge (Verhältnis von Betriebsgewinn zu Umsatz) von 10 % zu erreichen, das nun mittelfristig erwartet wird. Trotz der leichten Senkung des Kursziels bleibt der Ausblick der Bank für H&M aufgrund der strategischen Initiativen des Einzelhändlers und der erwarteten Markttrends optimistisch.
InvestingPro Insights
Zur Ergänzung der HSBC-Analyse liefern InvestingPro-Daten zusätzlichen Kontext zur finanziellen Lage von H&M. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 26,37 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Präsenz in der Branche des Spezialeinzelhandels widerspiegelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von H&M liegt bei 27,08, was darauf hindeutet, dass Anleger bereit sind, einen Aufschlag für die Gewinne zu zahlen, was mit dem positiven Ausblick auf die zukünftige Performance des Unternehmens übereinstimmt.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass H&M mit einem niedrigen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird, mit einem PEG-Verhältnis (Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis) von 0,44 für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie unter Berücksichtigung ihrer Wachstumsaussichten möglicherweise unterbewertet ist, was die Kaufempfehlung von HSBC unterstützt. Zusätzlich operiert H&M mit einem moderaten Verschuldungsgrad, was finanzielle Flexibilität für Investitionen in die digitale Plattform und die Präsenz im Einzelhandel bieten könnte.
Der Umsatz des Unternehmens für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024 betrug 22,88 Milliarden US-Dollar, mit einer Bruttomarge von 53,22 %. Obwohl das Umsatzwachstum im gleichen Zeitraum leicht negativ war (-0,37 %), deutet die hohe Bruttomarge darauf hin, dass H&M eine starke Preissetzungsmacht beibehält, was die von HSBC erwartete Erholung der Bruttomarge unterstützen könnte.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 5 zusätzliche Tipps, die weitere Einblicke in das Investitionspotenzial von H&M liefern könnten.
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