JPMorgan hat am Dienstag seine Prognose für Qualcomm-Aktien (NASDAQ:QCOM) angepasst und das Kursziel von 230 auf 210 US-Dollar gesenkt, während die Übergewichtung beibehalten wurde.
Der Analyst der Bank nannte als Grund die möglichen Auswirkungen von Apples Schritt zur Eigenproduktion von Modems, was Qualcomms Umsatz beeinflussen könnte. Rückmeldungen aus der Lieferkette deuten darauf hin, dass dieser Wechsel im kommenden Jahr bedeutend sein könnte.
Trotz vielfältiger Wachstumschancen für Qualcomm (NASDAQ:QCOM) - wie die Rückgewinnung von Marktanteilen bei Samsung, die Expansion in den PC-Markt und das starke Wachstum in den Bereichen Automobil und industrielles Internet der Dinge (IoT) - besteht die Notwendigkeit, Klarheit darüber zu schaffen, wie sich der Verlust des Apple-Umsatzes auf Qualcomms Gewinne auswirken wird. Dies könnte die Aktie belasten.
Qualcomm wird für seine technologische Führungsposition im Markt für mobile Compute-SoCs gelobt, die sich voraussichtlich über Smartphones hinaus auf Automobil, IoT, PCs und möglicherweise Rechenzentrumsserver erstrecken wird. Die Diversifizierungsstrategie des Unternehmens gilt als Erfolg, wobei das Wachstum in neuen Bereichen wahrscheinlich den Umsatzrückgang bei Apple ausgleichen wird.
JPMorgans aktualisierte Finanzprognosen berücksichtigen nun einen früheren Beginn der Umsatzverdrängung durch Apple, beginnend mit dem iPhone SE und gefolgt von günstigeren iPhone 17-Modellen im Kalenderjahr 2025. Gleichzeitig werden potenzielle Gewinne durch die Rückgewinnung von Marktanteilen bei Samsung für dessen Flaggschiff-Geräte im Kalenderjahr 2025 einkalkuliert.
Das überarbeitete Modell prognostiziert, dass Qualcomms Ertragskraft bis zum Geschäftsjahr 2027 (Ende September) bei etwa 13,00 US-Dollar liegen wird, wobei Apple nach dem Geschäftsjahr 2027 nur noch einen geringen Anteil zum Umsatz beitragen wird. Trotz der Anpassungen wird erwartet, dass Qualcomm über den Prognosezeitraum eine gesunde durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) des Umsatzes von 6 % erreichen wird.
In anderen aktuellen Entwicklungen erwägt Qualcomm den Kauf bestimmter Geschäftsbereiche von Intel, insbesondere des Client-PC-Design-Geschäfts. Zudem hat Qualcomm den Erwerb der 4G-IoT-Technologien von Sequans bestätigt, um sein industrielles IoT-Portfolio zu stärken.
Auf Analysten-Seite stufte Wolfe Research Qualcomm von "Outperform" auf "Peer Perform" herab, während Piper Sandler das Kursziel von 185 auf 205 US-Dollar anhob und die Übergewichtung beibehielt.
Trotz globaler wirtschaftlicher Herausforderungen und US-Exportbeschränkungen erwartet Qualcomm weiterhin starke Ergebnisse im vierten Quartal, gestützt durch die robuste Nachfrage nach High-End-Android-Geräten und die zunehmende Verwendung von Chips in KI-gestützten Smartphones.
InvestingPro Insights
Aktuelle Daten von InvestingPro zeigen, dass Qualcomm (NASDAQ:QCOM) mit einer Marktkapitalisierung von 185,6 Milliarden US-Dollar ein bedeutender Akteur in der Halbleiterindustrie ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 21,38, was die Bewertung des Unternehmens durch den Markt widerspiegelt. Trotz eines leichten Rückgangs des Umsatzwachstums in den letzten zwölf Monaten bleibt die Bruttomarge mit 55,89 % robust, was auf eine starke Profitabilität im Kerngeschäft hindeutet.
InvestingPro Tips heben Qualcomms langjähriges Engagement für seine Aktionäre hervor, mit einer 21-jährigen Dividendensteigerung in Folge. Dies unterstreicht die finanzielle Stabilität und das Vertrauen in die zukünftige Leistung des Unternehmens. Allerdings wird Qualcomm zu einem hohen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt, was darauf hindeutet, dass Investoren möglicherweise potenzielle Wachstumschancen und die Marktführerschaft einpreisen.
Für eine tiefergehende Analyse und zusätzliche Erkenntnisse bietet InvestingPro eine Fülle von Informationen, einschließlich 12 weiterer InvestingPro Tips, die unter https://de.investing.com/pro/QCOM verfügbar sind.
Diese Einblicke bieten Investoren einen Überblick über Qualcomms finanzielle Landschaft und ergänzen die Analyse von JPMorgan, um eine umfassendere Perspektive auf das Investitionspotenzial des Unternehmens zu ermöglichen.
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