Am Donnerstag erhöhte Baird das Kursziel für die Aktien von Marriott International (NASDAQ: NASDAQ:MAR) von 245 auf 258 US-Dollar, während die neutrale Bewertung der Aktie beibehalten wurde. Die Anpassung spiegelt eine positive langfristige Sicht auf die Geschäftsgrundlagen des Unternehmens wider, obwohl die aktuelle Performance leicht unter der erwarteten Wachstumskurve liegt.
Laut Baird verzeichnete das Kerngeschäft von Marriott im ersten und zweiten Quartal 2024 jeweils einen Anstieg der Bruttogebühren um 7% im Jahresvergleich, was etwas unter dem stabilisierten Wachstumsalgorithmus des Unternehmens liegt. Dies hat dazu geführt, dass Investoren höhere Renditen anstreben.
Mit Blick auf 2025 erwartet Baird, dass sich die Wachstumsraten von Marriott stärker an den stabilisierten Wachstumsalgorithmus angleichen werden, insbesondere nach Berücksichtigung der Netto-Zimmerzugänge durch die MGM-Übernahme.
Baird rechnet auch mit einer sequenziellen Verbesserung des organischen Netto-Einheitenwachstums von Marriott, angetrieben durch einen Anstieg der Unterzeichnungen und Starts. Der jüngste Fokus der Investoren lag auf dem relativ langsameren organischen Netto-Einheitenwachstum von Marriott, besonders im Vergleich zum Wachstumsprofil von Hilton. Dieser Unterschied war ein wesentlicher Faktor für die Bewertungsmultiple-Lücke zwischen Marriott (MAR) und Hilton (HLT).
Es wird angemerkt, dass Marriotts Wachstumsstrategie stärker vom Umsatz pro verfügbarem Zimmer (RevPAR) abhängt, teilweise weil das organische Netto-Einheitenwachstum nicht so schnell ist wie das von Hilton oder Hyatt. Angesichts der aktuellen globalen makroökonomischen Unsicherheiten scheinen Investoren einen größeren Abschlag auf Marriotts Aussichten anzuwenden.
Positiv zu vermerken ist, dass Baird trotz aktueller Gewerkschaftsstreiks in einigen von Marriott geführten Hotels minimale Auswirkungen auf die Erträge aus diesen Störungen erwartet. Darüber hinaus glaubt man, dass Risiken und Bedenken bezüglich des operativen Hebels im Zusammenhang mit Anreizmanagementgebühren in Großchina von der Investmentgemeinschaft besser verstanden werden, was kurzfristige Abwärtsrisiken mindern könnte.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Marriott International zugestimmt, seine Datensicherheitspraktiken nach einer Einigung mit der US Federal Trade Commission (FTC) zu verbessern. Diese Vereinbarung entstand aus Vorwürfen mehrerer Datenpannen, die Millionen von Kunden weltweit betrafen. Zusätzlich stimmte das Unternehmen zu, eine Strafe von 52 Millionen US-Dollar zu zahlen, um ähnliche Vorwürfe in 49 Staaten und dem District of Columbia zu adressieren.
Im Finanzbereich bekräftigte BofA Securities seine Kaufempfehlung für Marriotts Aktie und hob das starke Management und die nachhaltige Nachfrage hervor. Goldman Sachs nahm ebenfalls mit positiver Einschätzung die Beobachtung auf und setzte ein Kursziel von 267,00 US-Dollar. Bernstein SocGen Group stufte Marriotts Aktie von "Market Perform" auf "Outperform" hoch und setzte ein neues Kursziel von 262,00 US-Dollar.
Marriotts CEO, Anthony Capuano, hat angekündigt, die Reiseausgabentrends bei Verbrauchern mit niedrigerem Einkommen zu beobachten. Dies folgt auf einen leichten Rückgang der Zusatzausgaben im zweiten Quartal für Posten wie Speisen, Getränke und Spa-Dienstleistungen. Dies sind nur einige der jüngsten Entwicklungen bei Marriott International.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zu Bairds Analyse liefern aktuelle Daten von InvestingPro zusätzliche Einblicke in Marriott Internationals finanzielle Position. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 73,92 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Präsenz in der Hotelbranche widerspiegelt. Marriotts Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,12 deutet darauf hin, dass Anleger bereit sind, einen Aufschlag für seine Gewinne zu zahlen, was mit Bairds positiver langfristiger Sicht auf die Fundamentaldaten des Unternehmens übereinstimmt.
InvestingPro-Tipps heben Marriotts beeindruckende Bruttogewinnmargen hervor, was sich in den neuesten Daten zeigt, die eine Bruttogewinnmarge von 81,77% für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 ausweisen. Diese robuste Marge unterstützt die Fähigkeit des Unternehmens, starke Cashflows zu generieren, selbst wenn es Herausforderungen beim organischen Netto-Einheitenwachstum bewältigt.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass Marriott aggressiv Aktien zurückkauft, was als Zeichen für das Vertrauen des Managements in die Zukunftsaussichten des Unternehmens gewertet werden könnte. Diese Strategie könnte auch dazu beitragen, das Gewinnwachstum pro Aktie zu unterstützen und möglicherweise einige der in Bairds Analyse erwähnten Bedenken hinsichtlich langsamerer organischer Wachstumsraten auszugleichen.
Für Investoren, die ein umfassenderes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Wachstumsaussichten von Marriott suchen, bietet InvestingPro 10 zusätzliche Tipps, die einen tieferen Einblick in die Leistungskennzahlen und Marktposition des Unternehmens geben.
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