Die Investmentbank Mizuho Securities hat am Montag die Beobachtung der Aktie von Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) aufgenommen. Das Unternehmen erhielt eine "Neutral"-Bewertung bei einem Kursziel von 450 US-Dollar.
In ihrer Analyse betonen die Experten die zentrale Rolle von KI-Servern im rasant wachsenden Markt für generative künstliche Intelligenz. Prognosen zufolge soll dieser Sektor bis 2027 auf ein Volumen von 406 Milliarden US-Dollar anwachsen, was einer jährlichen Wachstumsrate von etwa 54% entspricht. Treibende Kraft hinter dieser Entwicklung sind vor allem die steigenden Anforderungen von Cloud-Service-Anbietern (CSPs) und Unternehmenskunden.
Obwohl Super Micro Computer als führender Akteur im KI-Server-Markt gilt, sieht sich das Unternehmen mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert. Dazu zählen Marktanteilsverluste, Druck auf die Gewinnmargen, ein negativer freier Cashflow sowie Schwierigkeiten bei internen Kontrollprozessen, was sich unter anderem in Verzögerungen bei der Einreichung des 10-K-Berichts widerspiegelt. Diese Faktoren haben trotz der starken Positionierung des Unternehmens in einem Wachstumsmarkt zur "Neutral"-Einstufung geführt.
Im Vergleich dazu sieht Mizuho Dell Technologies (NYSE:DELL) in einer günstigeren Position. Das breit gefächerte Portfolio von Dell, das Server, PCs und Speicherlösungen umfasst, wird als Stärke hervorgehoben. Zudem punktet Dell mit einer solideren Bilanz, einem positiven freien Cashflow und einem effektiven Working-Capital-Management. Aufgrund dieser Faktoren erhält Dell ein "Outperform"-Rating mit einem Kursziel von 135 US-Dollar.
"Wir prognostizieren ein exponentielles Wachstum im Bereich der generativen KI, was den langfristigen Aufwärtstrend im KI-Server-Markt stützt", erklären die Analysten. "Allerdings sehen wir bei Super Micro Computer Risiken für die Profitabilität aufgrund geringer Produktdifferenzierung, einer konzentrierten Kundenbasis und zunehmenden Wettbewerbsdrucks.
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