Am Dienstag stufte Exane BNP Paribas die Aktie der Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY) von "Neutral" auf "Underperform" herab. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 190,00 CHF auf 150,00 CHF gesenkt.
Die Entscheidung der Analysten spiegelt Bedenken über jüngste negative Entwicklungen wider, insbesondere im chinesischen Markt, die zu einer Revision der Gewinnprognosen für das Unternehmen geführt haben.
Die Neubewertung folgt auf eine Reihe ungünstiger Nachrichten aus den Monaten Juli und August, vor allem in Bezug auf China. Dies führte zu einer Senkung der prognostizierten Gewinne von Swatch für die Jahre 2024 bis 2026 um etwa 20%.
Zusätzlich erhöhte die Firma den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz (WACC) für Swatch von 10,6% auf 11%, was auf ein höheres wahrgenommenes Risiko für die zukünftigen Cashflows des Unternehmens hindeutet.
Obwohl die Bewertung von Swatch nicht als hoch angesehen wird - mit Kennzahlen wie weniger als 1x EV/Umsatz und 0,7x Kurs-Buchwert-Verhältnis basierend auf den Schätzungen für 2025 - deutet die Herabstufung darauf hin, dass diese Zahlen angesichts der zugrundeliegenden fundamentalen Probleme keine ausreichende Unterstützung bieten. Die Einschätzung weist auf einen weniger optimistischen Ausblick für die Performance des Uhrenherstellers hin, insbesondere angesichts der Herausforderungen im chinesischen Markt.
Das reduzierte Kursziel von 150,00 CHF stellt eine signifikante Verschiebung in den Erwartungen für den Aktienwert dar. Dieses neue Ziel reflektiert die aktualisierte Analyse und die erhöhten Kapitalkosten, die zusammen ein vorsichtigeres Bild der finanziellen Aussichten von Swatch zeichnen.
Die revidierte Haltung von Exane BNP Paribas gegenüber Swatch deutet auf eine pessimistischere Sicht auf die Aktie des Unternehmens hin und legt nahe, dass sich Investoren auf potenzielle Gegenwinde einstellen müssen. Die Analyse unterstreicht die Bedeutung der Marktbedingungen in China als kritischen Faktor für die zukünftige finanzielle Gesundheit von Swatch.
In anderen aktuellen Nachrichten verzeichnete die Swatch Group einen erheblichen Rückgang ihrer finanziellen Performance. Der weltgrößte Uhrenhersteller verzeichnete einen Rückgang der Nettoumsätze um 14,3% auf 3,45 Milliarden Schweizer Franken, was unter dem erwarteten Konsens von 3,75 Milliarden Franken lag.
Der Betriebsgewinn des Unternehmens schrumpfte ebenfalls auf 204 Millionen Franken, verglichen mit 686 Millionen Franken im Vorjahr, und der Nettogewinn fiel von 498 Millionen auf 147 Millionen Franken.
Infolgedessen senkte Jefferies das Kursziel für die Swatch Group-Aktien auf 170,00 CHF, eine Reduzierung vom vorherigen Ziel von 200,00 CHF, aufgrund eines signifikanten Rückgangs des Nettogewinns um 58% in den jüngsten Ergebnissen des Unternehmens. Das revidierte Kursziel basiert auf niedrigeren Gewinnschätzungen, die nun 29% unter den vorherigen Berechnungen liegen.
Trotz der Herausforderungen erwartet die Swatch Group ein starkes Wachstum in Japan und den Vereinigten Staaten sowie vielversprechende Aussichten in vielen europäischen Ländern. Diese Erwartung folgt auf einen 10%igen Umsatzanstieg in China trotz eines allgemeinen Rückgangs der Nachfrage nach Luxusgütern.
Ein Analyst von Vontobel bezeichnete die erste Jahreshälfte als herausfordernd für die Swatch Group. Dennoch konzentriert sich das Unternehmen darauf, die wirtschaftliche Landschaft zu navigieren und sich auf einen Aufschwung vorzubereiten.
InvestingPro Insights
Angesichts der jüngsten Herabstufung der Swatch Group AG bietet ein Blick auf die Echtzeit-Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext für Investoren. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 1,86 Milliarden US-Dollar, und obwohl Analysten für dieses Jahr einen Umsatzrückgang erwarten, behält Swatch eine starke Bruttomarge von 84,44% für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 bei. Diese beeindruckende Marge zeugt von der operativen Effizienz des Unternehmens und könnte ein Puffer gegen Umsatzschwankungen sein.
Darüber hinaus wird die Bilanzstärke von Swatch dadurch unterstrichen, dass das Unternehmen mehr Bargeld als Schulden hält, ein InvestingPro-Tipp, der auf finanzielle Stabilität hindeutet. Das Unternehmen weist auch eine Dividendenrendite von 2,25% zum letzten erfassten Datum im Jahr 2024 auf, mit einer Erfolgsbilanz von Dividendenerhöhungen in den letzten drei Jahren. Für einkommensorientierte Investoren könnte diese Konsistenz bei den Dividendenzahlungen, die seit beeindruckenden 31 aufeinanderfolgenden Jahren aufrechterhalten wurde, inmitten der Marktunsicherheiten eine gewisse Beruhigung bieten.
Während die Aktie im vergangenen Monat einen Rückgang verzeichnete und in der Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs gehandelt wird, deutet ein weiterer InvestingPro-Tipp darauf hin, dass die Aktie laut RSI derzeit überverkauft ist, was auf eine potenzielle Erholungschance für Investoren hinweisen könnte, die technische Indikatoren beobachten.
Insgesamt unterstreichen diese Einblicke die Bedeutung, über die Schlagzeilen hinauszublicken und eine Reihe von Indikatoren für die finanzielle Gesundheit zu berücksichtigen, wenn Investitionsmöglichkeiten bewertet werden. Für eine umfassendere Analyse könnten Investoren in Erwägung ziehen, die gesamte Palette der InvestingPro-Tipps für die Swatch Group AG zu erkunden.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.