Am Montag nahm UBS die Aktie von B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY) in ihre Beobachtung auf und vergab ein Verkaufsrating mit einem Kursziel von 3,90 GBP.
Die Bank betonte, dass das einst disruptive Direktbeschaffungsmodell des Unternehmens, das in den 2010er Jahren parallel zur Expansion der Discounter ALDI und LIDL florierte, nun vor Herausforderungen steht.
Laut UBS scheint der Wettbewerbsvorteil von B&M, insbesondere bei schnelldrehenden Konsumgütern (Fast Moving Consumer Goods, FMCG), die für den Kundenverkehr entscheidend sind, seinen früheren positiven Schwung verloren zu haben.
Die Bank wies darauf hin, dass B&M zwar Möglichkeiten zur Steigerung seines Marktanteils bei Non-Food-Artikeln finden könnte, der Wettbewerbsvorteil im FMCG-Bereich jedoch zumindest vorübergehend zum Erliegen gekommen sei. Diese Entwicklung veranlasste UBS zu einer vorsichtigen Haltung gegenüber der Aktie und zur Aufnahme der Beobachtung mit einer Verkaufsempfehlung.
In ihrem Kommentar reflektierte UBS den früheren Erfolg von B&M und verwies auf die konstante Outperformance des Unternehmens bei vergleichbaren Umsätzen (Like-for-Like, LFL), die Teil eines positiven Zyklus war. Nun sieht die Bank jedoch eine Verschiebung in der Marktposition von B&M, wobei die Wachstumsstrategie des Unternehmens mit potenziellem Gegenwind konfrontiert ist.
Das von UBS festgelegte Kursziel von 3,90 GBP deutet darauf hin, dass die Bank eine Abwärtsbewegung des Aktienkurses von B&M erwartet. Diese Bewertung basiert auf der Analyse des aktuellen Geschäftsmodells des Unternehmens und der sich verändernden Dynamik im FMCG-Sektor.
B&M European Value Retail SA ist ein Mischwarenhändler, bekannt für seine kostengünstige Beschaffung und Produktvielfalt von Lebensmitteln bis zu Haushaltswaren. Das Unternehmen profitierte bisher von seiner Fähigkeit, wettbewerbsfähige Preise anzubieten, was preisbewusste Verbraucher anzog, insbesondere während des rasanten Wachstums von Discountern wie ALDI und LIDL.
In anderen aktuellen Nachrichten stand B&M European Value Retail SA aufgrund bedeutender Analystenaktionen im Rampenlicht. Barclays hat sein Kursziel für B&M-Aktien von 6,25 GBP auf 6,15 GBP gesenkt, behält aber das "Overweight"-Rating bei.
Diese Entscheidung folgt auf die Erwartung von Barclays, dass B&Ms vergleichbare Umsätze im ersten Quartal um 4,0% zurückgehen werden - der größte Rückgang seit zwei Jahren - aufgrund von Faktoren wie herausfordernden Vorjahresvergleichen und ungünstigen Wetterbedingungen. Barclays erwartet jedoch ab dem zweiten Quartal eine Rückkehr zu positiven Umsätzen, wobei ein Gesamtumsatzwachstum von etwa 2% prognostiziert wird.
Im Gegensatz dazu hat Morgan Stanley B&M von "Equalweight" auf "Underweight" herabgestuft und das Kursziel von 5,75 GBP auf 4,33 GBP gesenkt. Diese Maßnahme resultiert aus B&Ms rückläufiger Umsatzentwicklung, die hinter dem britischen Einzelhandelsdurchschnitt und deutlich hinter dem Hauptkonkurrenten Tesco zurückbleibt.
Die Bank äußerte auch Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der aktuellen Gewinnmargen von B&M, was zu einer Abwärtskorrektur ihrer Gewinnprognose pro Aktie für B&M um 11% führte. Diese jüngsten Entwicklungen verdeutlichen die unterschiedlichen Perspektiven der Analysten auf die finanzielle Performance und die Zukunftsaussichten von B&M.
InvestingPro Erkenntnisse
Während B&M European Value Retail SA (B&M) mit der sich entwickelnden Einzelhandelslandschaft zu kämpfen hat, zeigen aktuelle Kennzahlen von InvestingPro ein gemischtes Bild. Das Unternehmen kann mit einer bemerkenswerten Dividendenrendite von 3,28% aufwarten, was auf ein Engagement zur Wertschöpfung für die Aktionäre hindeutet. Dies wird durch eine Historie von Dividendenzahlungen über mehr als ein Jahrzehnt unterstützt. Darüber hinaus erwarten Analysten, dass B&M in diesem Jahr profitabel bleiben wird, mit einem positiven Nettoergebnis in den letzten zwölf Monaten.
Dennoch zeigen die Bewertungskennzahlen des Unternehmens Warnsignale. B&M wird mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 11,55 im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt, und das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) liegt bei 5,75, was darauf hindeuten könnte, dass die Aktie derzeit mit einem Aufschlag bewertet ist. Zusätzlich wird die Aktie nahe ihrem 52-Wochen-Tief gehandelt, was die von UBS geäußerten Bedenken hinsichtlich der Wettbewerbsposition des Unternehmens widerspiegelt.
Anleger, die B&M in Betracht ziehen, sollten diese Faktoren neben der breiteren Marktanalyse abwägen. Für diejenigen, die detailliertere Anleitungen suchen, bietet InvestingPro eine umfassende Auswahl an zusätzlichen Tipps, mit 6 weiteren verfügbaren Tipps für B&M auf InvestingPro.
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