Von Senad Karaahmetovic
Die Aktien von Coinbase (NASDAQ:COIN) sind am Donnerstag um mehr als 12 Prozent gefallen, nachdem die Analysten von Cowen das Unternehmen von Outperform auf Marketperform herabgestuft haben. Das Kursziel wurde um mehr als 50 Prozent auf 36 Dollar pro Aktie gesenkt.
Das neue Kursziel spiegelt die für 2023 gesenkten Umsatz- und adj. EBITDA-Schätzungen wider, die nun unter denen der Street liegen. Die Analysten hoben zwei wichtige Gründe für die Herabstufung hervor: 1) Geringe Visibilität im Hinblick auf eine Stabilisierung des Handelsvolumens im Privatkundengeschäft im Jahr 2023; und 2) Erhöhtes Potenzial für Durchsetzungsmaßnahmen der SEC.
„... die SEC muss Durchsetzungsmaßnahmen gegen Handelsplattformen ergreifen, bevor der SEC-Vorsitzende Gensler Ende des ersten Quartals vor dem Kongress aussagen wird. Wir gehen davon aus, dass ein wesentlicher Teil des Nicht-BTC/ETH-Handelsvolumens von COIN (36 Prozent) und des verwahrten Vermögens (31 Prozent) von den Aufsichtsbehörden als Wertpapiere eingestuft werden könnte, was den Rückgang des Handelsvolumens noch verschärfen würde“, heißt es in der Herabstufungsmitteilung.
Angesichts dieser erhöhten Risiken sehen die Analysten das Potenzial für „eine weitere signifikante Runde des Personalabbaus Anfang 2023.“
„Wir sind weiterhin der Meinung, dass COIN gut kapitalisiert ist, um die Produkterweiterung während eines mehrjährigen Abschwungs durchzuführen... Wir denken, dass ein Risikofaktor für die Aktie darin besteht, dass Anfang 2023 nicht genügend Personal-/Kostenreduzierungen vorgenommen werden“, fügten sie hinzu.
Der Aktienkurs von Coinbase schloss gestern bei 37,70 Dollar.