Das Verbrauchervertrauen in den USA hat im September einen Vier-Monats-Höchststand erreicht. Dieser Aufschwung wird durch die Erwartung einer anhaltenden Inflationsmäßigung und Verbesserungen beim Haushaltseinkommen getragen. Allerdings zeigen sich Anzeichen einer Abschwächung bei der Wahrnehmung des Arbeitsmarktes, da sich das Beschäftigungswachstum verlangsamt hat.
Am Freitag veröffentlichte Daten zeigen einen deutlichen Rückgang der Importpreise im August – den stärksten Rückgang seit acht Monaten. Dieser Preisverfall ist auf eine breite Kostensenkung bei Waren zurückzuführen. Bereits zu Beginn der Woche hatten Regierungsberichte nur geringe Anstiege bei den Erzeuger- und Verbraucherpreisen für August gemeldet.
Diese Entwicklung verschafft der Federal Reserve (Fed) größeren Spielraum, um sich auf den Arbeitsmarkt zu konzentrieren, der im Vergleich zum robusten Beschäftigungswachstum des Vorjahres deutlich an Dynamik verloren hat. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank am Mittwoch einen geldpolitischen Lockerungszyklus einleitet, wobei eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (0,25 Prozentpunkte) als nahezu sicher gilt.
Carl Weinberg, Ökonom bei High Frequency Economics, merkt an, dass die Kombination aus niedrigeren Zinsen und nachlassender Inflation wahrscheinlich das Verbrauchervertrauen in Bezug auf die wirtschaftlichen Aussichten stärkt.
Der vorläufige Index für das Verbrauchervertrauen der Universität Michigan erreichte in diesem Monat 69,0 Punkte und übertraf damit sowohl den August-Wert von 67,9 als auch die Prognosen der Ökonomen von 68,5. Diese Verbesserung ist teilweise auf günstigere Bedingungen für den Kauf langlebiger Konsumgüter sowie positive Erwartungen für die persönlichen Finanzen und die Wirtschaft im kommenden Jahr zurückzuführen.
Trotz dieser positiven Entwicklung ist der Anteil der Verbraucher, die einen Anstieg der Arbeitslosigkeit im nächsten Jahr erwarten, von 37% im August auf 39% gestiegen. Die Umfrage offenbarte auch eine parteipolitische Kluft in der Stimmung, wobei sowohl Republikaner als auch Demokraten unterschiedliche Ansichten über die wirtschaftlichen Auswirkungen einer möglichen Präsidentschaft von Vizepräsidentin Kamala Harris äußerten.
Die Inflationserwartungen für das kommende Jahr sind den vierten Monat in Folge gesunken und liegen nun bei 2,7% – dem niedrigsten Stand seit Dezember 2020. Die Fünf-Jahres-Prognose ist leicht gestiegen.
Die Finanzmärkte haben ihre Erwartungen für die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve angepasst. Laut dem FedWatch Tool der CME Group (NASDAQ:CME) besteht eine 43-prozentige Chance auf eine Zinssenkung um 50 Basispunkte und eine 57-prozentige Chance auf eine Senkung um 25 Basispunkte.
An der Wall Street stiegen die Aktienkurse nach Äußerungen des ehemaligen Präsidenten der New Yorker Fed, Bill Dudley, der sich für eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt aussprach. Gleichzeitig schwächte sich der Dollar gegenüber anderen wichtigen Währungen ab, und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen gingen zurück.
Die Federal Reserve hat den Leitzins seit über einem Jahr stabil im Bereich von 5,25% bis 5,50% gehalten, nachdem sie ihn in den Jahren 2022 und 2023 um insgesamt 525 Basispunkte angehoben hatte.
Das Bureau of Labor Statistics des US-Arbeitsministeriums meldete einen Rückgang der Importpreise um 0,3% im August – der stärkste Rückgang seit Dezember 2023. Im Jahresvergleich stiegen die Preise um 0,8%. Der Rückgang fiel stärker aus als von Ökonomen erwartet, die einen Rückgang um 0,2% prognostiziert hatten.
Die Kraftstoffpreise sanken um 3,0%, wobei die Preise für Erdölprodukte um 3,2% fielen. Auch die Lebensmittelpreise gingen leicht zurück, nachdem sie im Juli stark gestiegen waren. Die Kernimportpreise, ohne Berücksichtigung von Lebensmitteln und Kraftstoffen, sanken um 0,1%, nachdem sie im Juli stabil geblieben waren. Die Stärke des Dollars hat zur Eindämmung der importierten Inflation beigetragen.
Michael Hanson, Ökonom bei J.P. Morgan, geht davon aus, dass die Importpreise ohne Kraftstoffe in Zukunft moderat steigen werden, da sich Schwankungen des Dollarkurses verzögert auf die Importpreise auswirken.
In weiteren Details zeigt sich, dass die Preise für importierte Industriematerialien und -vorprodukte ohne Erdöl um 0,4% fielen, während die Preise für Investitionsgüter leicht anstiegen. Die Preise für importierte Kraftfahrzeuge und Motoren blieben unverändert, und die Kosten für importierte Konsumgüter, ausgenommen Automobile, gingen weiter zurück.
Die Importpreise wichtiger Handelspartner zeigten ebenfalls Schwankungen: Importe aus China verbilligten sich um 0,2%, kanadische Waren um 1,4% und mexikanische Güter um 0,3%. Im Gegensatz dazu verteuerten sich Importe aus der Europäischen Union um 0,2%.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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