Das dritte Quartal 2024 hat eine dramatische Verschiebung auf den globalen Finanzmärkten erlebt. Der japanische Yen verzeichnete seine stärkste Rally seit der Finanzkrise 2008, während Zentralbanken weltweit die bedeutendste Serie von Zinssenkungen seit der COVID-19-Pandemie durchführten. Der Yen stieg um 11%, während die Ölpreise um 17% fielen.
In diesem Zeitraum stiegen sowohl die weltweiten Aktien als auch US-Staatsanleihen um etwa 6%, und der Goldpreis erhöhte sich um fast 15%. Die Volatilität begann mit der Reaktion des Yen auf die Möglichkeit höherer Zinsen in Japan, was mit Anzeichen einer schwächelnden US-Wirtschaft zusammenfiel.
In einer dramatischen Wende erholten sich Ende August die globalen Aktienmärkte, und die chinesischen Märkte erlebten ihre stärkste Woche seit 1996, nachdem die chinesische Regierung wirtschaftliche Stimulierungsmaßnahmen eingeführt hatte. Diese Maßnahmen umfassten niedrigere Zinssätze und Unterstützung für den angeschlagenen Immobiliensektor, dessen Aktien um 33% stiegen. Die Stimulierung trug auch zum größten vierteljährlichen Anstieg der Schwellenländeraktien und der globalen Volatilitätsindizes seit 2022 bei.
Der Technologiesektor zeigte jedoch gemischte Ergebnisse. Während einige der "Magnificent Seven" Technologiegiganten wie Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft, Amazon und Google das Quartal mit niedrigeren Werten als zu Beginn beendeten, verzeichneten Apple (NASDAQ:AAPL), Meta (NASDAQ:META) und Tesla (NASDAQ:TSLA) Gewinne von 9%, 13% bzw. 32% innerhalb des Quartals. Nvidia sticht mit einem Anstieg von 145% für das Jahr hervor.
Auch die Rohstoffmärkte erlebten signifikante Veränderungen. Die Ölpreise fielen trotz eskalierender Konflikte im Nahen Osten, wo israelische Bombardements sich bis in den Libanon ausdehnten. Gold erreichte indes neue Rekordhöhen und profitierte von den Spannungen im Nahen Osten und einem schwächeren US-Dollar, was zum stärksten Quartal seit 2016 führte. Im Agrarsektor sind die Kakaopreise für das Jahr um 87% gestiegen, was möglicherweise den zweitgrößten jährlichen Anstieg aller Zeiten markiert.
In Europa sind die französischen Anleiherisiken auf ein Niveau gestiegen, das seit der Eurozonen-Krise nicht mehr gesehen wurde, da Gewinne rechtsextremer Parteien Herausforderungen für Präsident Emmanuel Macron geschaffen haben. Dies hat zu der ungewöhnlichen Marktsituation geführt, dass Investoren für französische 5-Jahres-Schulden höhere Zinsen verlangen als für griechische Schulden. Der Euro hat gegenüber anderen europäischen Währungen wie dem britischen Pfund und dem Schweizer Franken an Wert verloren.
Für das vierte Quartal wird erwartet, dass es von der bevorstehenden US-Wahl am 05.11.2024 geprägt sein wird, bei der Donald Trump gegen Kamala Harris antritt. Marktanalysten rechnen mit erhöhter Volatilität, da das Wahlergebnis die Zinsentscheidungen der Federal Reserve beeinflussen könnte. Ökonomen von JPMorgan haben prognostiziert, dass ein Sieg Trumps, der möglicherweise zu höheren Handelszöllen führen könnte, einen Anstieg der US-Inflation um 2,4% und eine Stärkung des US-Dollar um 4-6% zur Folge haben könnte.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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