Investing.com - Die Sitzung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag wird der Höhepunkt der Woche sein, da weitere Konjunkturimpulse zur Abwehr der Konjunkturschwäche im Euroraum erwartet werden. Angesichts des weiterhin drohenden Chaos-Brexits werden die bevorstehenden britischen Beschäftigungsdaten auf weitere Anzeichen für eine Konjunkturschwäche unter die Lupe genommen werden. Währenddessen dürften auch Konjunkturdaten aus China und den USA im Fokus stehen, als der Handelskrieg an Härte gewinnt.
Hier sind die wichtigsten Dinge, die Sie für einen informierten Start in die neue Handelswoche wissen sollten.
1. EZB im Fokus
Es ist nahezu sicher, dass die EZB am Donnerstag neue Konjunkturmaßnahmen zur Ankurbelung einer angeschlagenen Wirtschaft beschließen wird, die genaue Zusammensetzung des Konjunkturpakets ist jedoch noch unklar. Während eine Zinssenkung eine beschlossene Sache zu sein scheint, ist die große Frage, ob eine Wiederaufnahme von Wertpapierkäufen Teil des Pakets sein wird, nachdem einige politische Entscheidungsträger dies für verfrüht erklärt haben.
“Während wir bezweifeln, dass eine stärkere Lockerung der Geldpolitik einen erheblichen Wachstumseffekt haben wird, ist Nichtstun jedoch keine Option mehr, da die Märkte bereits eine zusätzliche Lockerung eingepreist haben“, schrieben die Ökonomen von ING.
“Wir erwarten eine Senkung des Einlagensatzes um 20 Basispunkte, ein gestuftes Zinssatzsystem für Liquiditätsüberschüsse, großzügigere TLTRO-Bedingungen und eine quantitative Lockerung in Höhe von 30 Mrd. EUR pro Monat (obwohl dieser letzte Punkt noch diskutiert wird und sich verzögern könnte, um den Ausgang des Brexits abzuwarten)".
2. Brexit-Unsicherheit
Eine Verschiebung des Brexits um drei Monate wird immer wahrscheinlicher, nachdem die Bemühungen von Premierminister Boris Johnson, Großbritannien mit oder ohne Einigung am 31. Oktober aus der Europäischen Union zu führen, gescheitert sind. Johnson verlor letzte Woche seine Mehrheit im Parlament und wurde bei seinem ersten Versuch blockiert, vorgezogene Parlamentswahlen abzuhalten.
Es wird erwartet, dass Johnson am Montag einen zweiten Versuch unternimmt, vorgezogene Wahlen abzuhalten. Die Abgeordneten der Opposition sagten jedoch am Freitag, sie würden keine Neuwahlen unterstützen, bis die Regierung die EU um eine Fristverlängerung bittet.
Als sich die Anzeichen mehren, dass die Wirtschaft am Rande einer Rezession steht, wird der britische Beschäftigungsbericht am Dienstag zum Höhepunkt des Konjunkturkalenders in Großbritannien werden, der auch Aktualisierungen zum Wachstum im zweiten Quartal sowie Zahlen zur Industrieproduktion, zum Baugewerbe und zum Außenhandel enthält.
3. Datensätze aus China
Wie Zahlen vom Sonntagmorgen zeigten, sind Chinas Exporte im August unerwartet zurückgegangen, als die Auslieferungen in die USA um 16% fielen, was weitere Konjunkturschwäche in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt andeutet.
Es wird allgemein erwartet, dass Peking in den kommenden Wochen weitere Unterstützungsmaßnahmen ankündigen wird, einschließlich einiger Leitzinssenkungen, um das Risiko einer stärkeren wirtschaftlichen Abkühlung abzuwenden.
Am Freitag hatte die chinesische Zentralbank die Mindestreserveanforderungen der Banken weiter abgesenkt, was der Wirtschaft rund 900 Mrd Yuan zusätzlich zur Verfügung stellt.
Zahlen zur Inflation und zu den Fabrikpreisen, die am Dienstag hereinkommen, könnten Aufschluss darüber geben, ob weitere Lockerungsmaßnahmen erforderlich sind.
4. US-Konjunkturdaten
Die wichtigste Veröffentlichung, die diese Woche im US-amerikanischen Datenkalender zu sehen ist, sind die am Freitag erscheinenden Einzelhandelsumsätze im August. Die Prognosen gehen von einem Anstieg um 0,2% aus, nach einer Zunahme von noch 0,7% im Juli. Angesichts der nachlassenden Exporte und Investitionen bleiben die Konsumenten ein Lichtblick unter den Konjunkturdaten.
Am 1. September traten US-Zollerhöhungen auf Warenimporte aus China im Wert von 112 Mrd. USD im Jahr in Kraft, was den Satz auf 15% anhob. Die Nachricht, dass die beiden Seiten ihre Gespräche im Oktober wieder aufnehmen werden, konnte die Befürchtungen etwas besänftigen, aber die Abgaben werden kurz vor der Einkaufssaison vor Weihnachten die Preise erhöhen, die die amerikanischen Verbraucher zahlen müssen.
Weitere US-Daten in dieser Woche sind die Auslieferungen aus Fabriken am Mittwoch und der Bericht zu den Importpreisen am Freitag.
5. Anleihe/Dividenden Renditeinversion
Ein Rückgang der Zinssätze für langfristige US-Staatsanleihen unter die durchschnittliche Dividendenrendite von Aktien hat weniger Beachtung gefunden als eine invertierte Zinsstrukturkurve von Staatsanleihen. Dies könnte jedoch ein Grund dafür sein, dass Aktien nach dem Blutbad im August wieder Käufer finden.
Nachdem der S&P 500 seinen ersten monatlichen Rückgang seit Mai hinnehmen musste, haben die Aktien einen soliden Start in den September hingelegt. Die ungewöhnliche Inversion von Staatsanleihen und Dividendenrenditen bietet hier eine gewisse Unterstützung.
Die Renditen von US-Staatsanleihen sind im Gleichschritt mit einer globalen Rally auf dem Rentenmarkt gefallen, da die globalen Handelsspannungen die Rezessionsängste weiter im Hintergrund schwelen lassen.
Während die Renditen mittelfristiger Staatsanleihen seit mehreren Monaten unter der Dividendenrendite des S&P 500 liegen, war die Rendite der langfristige 30-Jahresanleihe Ende August zum ersten Mal seit März 2009 invertiert.
"Ob es die Federal Reserve ist, die für die Zukunft weitere Kürzungen signalisiert, oder nur allgemein diese Rallye auf dem Anleihemarkt, insgesamt bringen niedrigere Renditen - so könnte man meinen - auch eine Art Boden unter Markt", sagte Mark Kepner, Aktienhändler bei Themis Trading in Chatham, New Jersey.
-- Dieser Report entstand unter Mitwirkung von Reuters.